時(shí)間過(guò)得很快,，距離2014年7月小米手環(huán)一代發(fā)布將近過(guò)去6年,，3天后將迎來(lái)小米手環(huán)5的亮相。而小米手環(huán)背后的操盤手華米科技（以下簡(jiǎn)稱“華米”）也從最初的一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩,，轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃竦娜兆硬⒉缓眠^(guò),。

    提到華米,，外界除了會(huì)聯(lián)想到小米手環(huán),，還會(huì)給其貼上“小米系”的標(biāo)簽,，華米是小米生態(tài)鏈首家上市企業(yè)，于2018年2月登陸紐交所,。明眼人都看得出,，小米在華米發(fā)展過(guò)程中扮演重要角色，對(duì)其施加巨大影響力，尤其是牽動(dòng)其業(yè)務(wù)布局,。

    華米到底對(duì)小米有多依賴,？我列一組數(shù)據(jù)你們感受下：2015年、2016年及2017前三個(gè)季度,，小米貢獻(xiàn)的收入分別占華米總營(yíng)收的97．1％,、92．1％和82．4％，成為華米最重要的客戶和分銷渠道,。當(dāng)初華米公布招股書時(shí),，外界就質(zhì)疑其過(guò)于依賴小米。

    盡管華米不會(huì)與小米或其他小米生態(tài)鏈企業(yè)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（后來(lái)華米與小米在智能手表領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)）,，但其單一大客戶的占比過(guò)于集中,，而大客戶等重要關(guān)聯(lián)人又是重要股東，因此華米獨(dú)立性存疑,。其實(shí),，華米掌門人黃汪早就意識(shí)到依附小米存在潛在隱憂，早在2015年,，華米便推出自有品牌Amazfit,。

    此后，關(guān)于華米單飛的傳聞一直不絕于耳,，但直到上市前Amazfit品牌基本上只是小打小鬧,，根本就不成氣候，小米一直是其最重要的營(yíng)收擔(dān)當(dāng)足以說(shuō)明問(wèn)題,。華米真正全面發(fā)力Amazfit品牌是在上市后,，大力布局智能手表、智能手環(huán)等熱門品類,。

    2018年8月,，華米CFO崔大偉在2018年Q2財(cái)報(bào)電話溝通會(huì)上表示，未來(lái)自有品牌在年?duì)I收中的占比將穩(wěn)定在40％到50％,。不過(guò),，他并未明確表示何時(shí)得以實(shí)現(xiàn)，因?yàn)樗约盒睦镆矝](méi)有底,，未來(lái)變數(shù)實(shí)在太大,。就在華米上市的2018年，自有品牌迎來(lái)高光時(shí)刻,，營(yíng)收占比達(dá)到最高點(diǎn)33．1％,，2019年又回落至27．8％。

    這足以證明華米單飛之路走得并不順暢,，想要擺脫對(duì)小米的依賴談何容易,，具體來(lái)看：

    2019年6月,，黃汪在2019年Q1財(cái)報(bào)電話溝通會(huì)上透露，在未來(lái)幾個(gè)月,，華米將發(fā)布超過(guò)10款A(yù)mazfit智能手表,，價(jià)格區(qū)間將從299元到2000元不等，卯足勁加碼自有品牌的意圖明顯,，試圖將其打造成新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn),。同月，小米手環(huán)4發(fā)布,，創(chuàng)下開售8天全球發(fā)貨量超百萬(wàn)臺(tái)的紀(jì)錄,，助推華米收入暴漲。

    財(cái)報(bào)顯示,，去年Q3,，華米營(yíng)收達(dá)到18．625億元，同比增長(zhǎng)73．3％,，出貨量更是首次突破千萬(wàn)大關(guān),，達(dá)到1370萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)接近7成,。正如前幾年小米手環(huán)助力華米在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位一樣,，小米手環(huán)4的發(fā)布不止影響華米去年Q3業(yè)績(jī)，而是影響其全年業(yè)績(jī),，小米產(chǎn)品的營(yíng)收占比反彈增長(zhǎng)到72．2％,。

    與之形成鮮明對(duì)比的是，別看去年Q1華米自有品牌營(yíng)收占比達(dá)到驚人的41．3％,，但含金量并不高,，因?yàn)楸藭r(shí)小米手環(huán)4并未上市，華米更多銷售過(guò)往產(chǎn)品,，導(dǎo)致小米產(chǎn)品的營(yíng)收貢獻(xiàn)并不出彩,，去年Q2小米手環(huán)4發(fā)布后便快速扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

    事實(shí)上,，除了營(yíng)收層面高度依賴小米,，華米在業(yè)務(wù)層面也難以實(shí)質(zhì)性推動(dòng)去小米化，顯得有心無(wú)力,。

    2019年是全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)發(fā)生重要轉(zhuǎn)變的一年,，最直觀的體現(xiàn)便是智能手表的需求增長(zhǎng)速度壓過(guò)智能手環(huán)。以銷售智能手表為主的蘋果,、華為,、三星出貨量均實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)，分別為121．7％,、153．3％,、148．8％，而以銷售智能手環(huán)為主的小米,，全年出貨量增幅僅為78．80％,，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于蘋果等三大巨頭，甚至沒(méi)有跑贏市場(chǎng)擴(kuò)張速度,，平均增幅為89％,。

    受此影響，2019年蘋果在全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)份額由2018年的27％上升至31．7％,，華為市場(chǎng)份額由6．3％上升至8．3％,，三星市場(chǎng)份額也由6．9％上升至9．2％，反觀小米市場(chǎng)份額則從13．1％下滑至12．4％,，這無(wú)疑給華米敲響了警鐘,，不能指望智能手環(huán)打天下，還要加碼更受歡迎的智能手表,。

    華米的確也是這么干的,，黃汪表態(tài)華米將在數(shù)月內(nèi)發(fā)布超過(guò)10款A(yù)mazfit智能手表就是最佳證明，但還是難以跟上主流玩家的前進(jìn)步伐,，這就尷尬了,。我注意到，華米在推廣自有品牌過(guò)程中,，并未使用小米的營(yíng)銷和渠道資源,，更多是自己?jiǎn)未颡?dú)斗，反觀在小米營(yíng)銷和渠道加持下的小米手環(huán)則是另一番景象,，不同境況恰恰反映出華米離不開小米,。

    同時(shí)，蘋果在全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)一馬當(dāng)先,，其他玩家一時(shí)半會(huì)難以與之抗衡,，第二梯隊(duì)的華為、三星正縮小與小米的差距,?？梢灶A(yù)見的是，未來(lái)華為,、三星與小米之間的纏斗將成為一大看點(diǎn),。講真，不是我故意唱衰華米,，在當(dāng)前大熱的智能手表市場(chǎng),，其自有品牌與華為、三星這種世界級(jí)公司競(jìng)爭(zhēng)的勝算很低,。

    其實(shí),，光華為一家就夠華米受的,，其與華米幾乎前后腳殺入智能手表市場(chǎng)，前期主要深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng),。去年11月,，余承東宣布，華為Watch GT2 45天賣出100萬(wàn)只,，華為成為中國(guó)最大的手表廠商,，潛臺(tái)詞是打敗Amazfit。以華為“不進(jìn)則已,，進(jìn)入只爭(zhēng)第一”的狼性風(fēng)格,，未來(lái)必將與蘋果在全球智能手表市場(chǎng)一較高下。

    而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打不過(guò)華為的華米,，與華為,、蘋果等勁敵在更廣闊的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，勢(shì)必顯得更為吃力,?；蛟S是意識(shí)到華米自有品牌難以扛住巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力，亦或是認(rèn)為智能手表市場(chǎng)大有可為,，功能強(qiáng)大的智能手表比功能單一的智能手環(huán)更吃香,，去年底小米親自下場(chǎng)，推出自家產(chǎn)品小米手表Color,，而智能手表在疫情期間大顯身手,，或使小米更加堅(jiān)定發(fā)力這一市場(chǎng)的決心。

    小米涉足智能手表市場(chǎng),，最尷尬的非華米莫屬,，雙方產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。盡管黃汪表示小米現(xiàn)階段還不是華米的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，但未來(lái)總歸避免不了正面交鋒,，原本蘋果等三大巨頭就讓華米壓力山大，如今小米“爸爸”強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng),，更是讓其倍感壓力,，先發(fā)優(yōu)勢(shì)或?qū)⒈贿M(jìn)一步蠶食。

    今年春天,，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情,，使全球消費(fèi)電子市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，Q1智能手機(jī),、平板,、PC等多個(gè)品類出貨量出現(xiàn)不同程度的下滑，而可穿戴設(shè)備成為唯一不降反升的細(xì)分市場(chǎng),，這點(diǎn)可以從主流玩家華米身上得到佐證,。財(cái)報(bào)顯示,，今年Q1，華米總出貨量760萬(wàn),，同比增長(zhǎng)35．7％,，營(yíng)收為10．88億元，同比增長(zhǎng)36．1％,。

    不過(guò)，華米盈利表現(xiàn)卻慘不忍睹,，凈利潤(rùn)1920萬(wàn)元,，同比暴跌75％。原因很簡(jiǎn)單,，小米手環(huán)4為其貢獻(xiàn)可觀的出貨量和收入,，但小米產(chǎn)品利潤(rùn)率向來(lái)很低，再疊加疫情對(duì)其供應(yīng)鏈,、生產(chǎn)和銷售的負(fù)面影響,，導(dǎo)致凈利潤(rùn)降低至上市以來(lái)的最低點(diǎn)。

    不知你發(fā)現(xiàn)了沒(méi),，Q1疫情主要影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng),，Q2逐漸蔓延至全球后，開始影響各國(guó)經(jīng)濟(jì),。華米官方預(yù)計(jì)海外市場(chǎng)需求將在Q2繼續(xù)下滑,，考慮到2019年海外出貨量占比超過(guò)50％，且以自有品牌為主,，Amazfit已進(jìn)入78個(gè)國(guó)家和地區(qū),，這無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步降低自有品牌的營(yíng)收占比。

    與此同時(shí),，6月11日,，小米手環(huán)5將正式發(fā)布，并借著618的東風(fēng)狂銷一筆,。因此,，可以預(yù)見的是，Q2華米盈利表現(xiàn)可能同樣好不到哪里去,。鑒于Amazfit一時(shí)半會(huì)在海外市場(chǎng)無(wú)法恢復(fù)元?dú)?、小米手環(huán)5將持續(xù)影響下半年業(yè)績(jī)，為了維持業(yè)務(wù)發(fā)展向好的基本面,，華米勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步依賴小米,，去小米化不存在的。

    換言之,，疫情期間,，華米業(yè)務(wù)推進(jìn)受到不小的沖擊,，使其更加不敢輕易擺脫對(duì)小米的依賴，一個(gè)實(shí)錘便是華米官方小心翼翼地解釋工商變更,。今年4月,，華米運(yùn)營(yíng)主體——安徽華米信息科技有限公司發(fā)生多項(xiàng)工商變更，小米聯(lián)合創(chuàng)始人劉德退出董事行列,，新增張曉軍為董事,；黃汪持股比例從約54．89％變更為99．40％，董事陸云芬的持股比例從約0．33％變更為0．60％,。

    當(dāng)時(shí),，外界一度認(rèn)為小米不再是華米股東，猜測(cè)二者關(guān)系可能生變,，并質(zhì)疑單飛后的華米能否再續(xù)輝煌,。這讓華米官方大為緊張，不得不出面澄清這只是正常的工商變更,，小米依然持有其已發(fā)行股本的14．5％,，是其第二大股東。不難看出,，與小米關(guān)系的穩(wěn)定性,，一直是關(guān)乎華米切身利益的敏感問(wèn)題，處理起來(lái)必須慎之又慎,。

    說(shuō)白了,，此舉暴露出華米求生欲很強(qiáng)。值得注意的是,，華米和小米在2017年10月簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議,，將在4個(gè)月后到期，我斷定雙方續(xù)約的可能性很大,，因?yàn)槿A米仍有求于小米,，想要單飛，實(shí)力根本就不允許,。

    一方面,，疫情重創(chuàng)了華米自有品牌拓展海外市場(chǎng)，必須仰仗小米手環(huán)5來(lái)創(chuàng)造業(yè)績(jī)亮點(diǎn),，而且由此積淀的大數(shù)據(jù)是發(fā)力科技連接健康的重要基石,；另一方面，去年底華米押對(duì)了可穿戴設(shè)備健康領(lǐng)域的賽道,，但因目標(biāo)確立太晚,，并未取得實(shí)質(zhì)性領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，目前處于投入期，距離收獲期仍很遙遠(yuǎn),，離不開穩(wěn)定的業(yè)績(jī)支撐,。

    種種跡象表明，別看近年來(lái)華米羽翼漸豐,，但短期內(nèi)去小米化仍不太現(xiàn)實(shí),，還是老老實(shí)實(shí)依附小米“爸爸”，畢竟有爸的孩子像塊寶,，經(jīng)營(yíng)壓力也相對(duì)較小,。