小米申請香港上市,，“同股不同權(quán)”能否實現(xiàn),？

小米上市的傳聞最近接連不斷，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道,，科網(wǎng)“獨角獸”小米有望成為本港首批“同股不同權(quán)”上市公司,，小米已基本準備就緒，將會趁聯(lián)交所下周公布上市制度咨詢結(jié)果完成最后拼圖,，或許最快將在今年5月份提交在香港上市的申請,，隨后在內(nèi)地以CDR（中國存托憑證）的形式上市?？磥硇∶走@是要曲線實現(xiàn)在國內(nèi)上市的目的,。

（圖片來源：香港交易所官網(wǎng)）

在2017年12月港交所發(fā)布了《有關(guān)建議設(shè)立創(chuàng)新板的框架咨詢文件》的市場《咨詢總結(jié)》，根據(jù)收到的反饋,，港交所決定接納尚未有收入的生物科技公司,，未來采用不同投票權(quán)架構(gòu)的新經(jīng)濟公司，赴港上市,。

同時,，港交所預計在5月通過“同股不同權(quán)”的上市模式,，被認為是為小米“量身定做”，同時還可以吸引更多的內(nèi)地公司赴港上市,。畢竟在2014年錯失了阿里巴巴這塊大蛋糕這件事情上,，香港市場已經(jīng)有了深刻的反思。

如果小米最終實現(xiàn)“A＋H”同時上市,，其實也并不意外,。如今，A股市場仍以傳統(tǒng)行業(yè)權(quán)重股為龍頭,，金融地產(chǎn),、工業(yè)和原材料等產(chǎn)業(yè)“挑大梁”，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏傳統(tǒng),，所以制造A股中的“BATJ（百度,、阿里巴巴、騰訊,、京東）”是目前中國資本市場的重要任務(wù),，如果放棄更多的優(yōu)秀企業(yè)到香港或者美國上市，十分不利于中國資本市場的發(fā)展,。不過,，目前CDR仍有技術(shù)問題尚未解決，落地細則還沒有出臺,，在業(yè)內(nèi)人士看來,，小米的雙股流通或許不會那么快實現(xiàn)。

據(jù)悉,，小米有信心將自己的估值做到1000億美元以上,。但從最近小米股東售股動向來看，小米目前的估值在650到700億美元左右,，與2014年最后一次估值相比,，增長了至少有200億美元。如果此數(shù)據(jù)為真,，小米將沖刺中國第三大科技股,，僅次于阿里巴巴和騰訊。

國內(nèi)很多大型企業(yè)紛紛跑到境外上市,，卻不選擇境內(nèi),，問題出自何處

深究其原因，莫過于時間限制和海內(nèi)外市場開放程度的不同,。

國內(nèi)A股實行嚴格的審核制度，時間上大概需要兩到三年,，戰(zhàn)線較長,。而如今互聯(lián)網(wǎng)更迭迅速,，幾乎沒有幾個企業(yè)有大把時間來耗下去。反觀美股,，阿里巴巴在2014年4月提交IPO招股書到9月份掛牌上市,，耗時僅5個月。（2014年,，阿里巴巴由于港交所的同股同權(quán)限制,，最終無緣香港市場轉(zhuǎn)向美國上市。）

相比之下,，在A股上市成功的歐萊雅,，從2011年開始籌備，2016年從港股轉(zhuǎn)向內(nèi)地,，2017年末才正式上市,。在相同的一個時間長度內(nèi)，阿里巴巴已經(jīng)進行了一輪又一輪的融資,。

再者,，海外融資的開放程度也遠大于內(nèi)地，美股市場定價略高,，因此,，美國市場還有充足的資本來源和更多的集資渠道，在國際上的影響力很大,。

但是凡事有利也有弊,，在美國資本市場融資的成本很高，我國企業(yè)還要面臨美國復雜的法律挑戰(zhàn)以及輿論的壓力,，關(guān)鍵是還得樹立好自己良好的國際形象,。

若成功上市，13年和格力董明珠的賭注將是誰輸誰贏,？

讓我們把時間調(diào)回2013年12月12日,，2013年中國經(jīng)濟年度人物評選獲獎名單揭曉，分別是小米公司董事長兼首席執(zhí)行官雷軍,、格力電器董事長兼總裁董明珠,。雷軍在頒獎現(xiàn)場里許下諾言：“請全國人民作證，五年之內(nèi),，如果我們的營業(yè)額擊敗格力的話,，董明珠董總輸我一塊就行了”，而董明珠則回應(yīng)“不可能,，要賭就賭十個億,。”

雷軍和董明珠曾經(jīng)為期5年的賭注,，2018年底將到期,，吃瓜群眾表示十分激動,，到底誰輸誰贏？

賭約很快就要到期,，我們先分別來看一下這幾年小米和格力的發(fā)展,。

2014年，小米的營收額達743億,，估值450億美元,。同年，格力電器的營收達到1400億元,，市場占有率居第一名,。

2015年，小米慣用的粉絲經(jīng)濟,、饑餓營銷似乎越來越不起作用了,，小米開始瘋狂布局線下市場。格力也似乎遭遇了困境：從2015年開始,，格力電器營收均沒有超過2014年水平,。

2016年，小米的出貨量不斷下滑,。而格力電器在2016年營收僅為1083．03億元,。

2017年，小米手機在第二季度的出貨量為2320萬臺,，殺進全球五強,，比去年同期的1470萬臺增長58％，營業(yè)額已突破1000億元,。而2017年前三季度,，格力營收也創(chuàng)下2012年以來新高。

近日,，在董明珠的一次訪談中,，她回應(yīng)了與雷軍的10億賭約。董明珠表示：“小米因為還沒有上市,，其真實的銷售業(yè)績還沒辦法來確認,，小米不是上市公司，雷軍怎么說也看不到,。小米如果真的上市了,，我就愿意兌現(xiàn)。不過,，上市后不是看市值,，還是要看你的銷售?！?/p>

如今,，一旦小米能夠成A股或H股市場成功上市,，小米估值可達650－700億美元，而目前格力的市值為3188億元,，約503．69億美元。到時,，小米的市值就有可能超過格力,，不過這并不是銷售額的勝出，所以,，誰輸誰贏還真挺有懸念的,。

總的來看，小米在移動和互聯(lián)網(wǎng)的催促下,，走的更快,。而小米和格力的未來還是要由市場說了算，只有贏得用戶,，才能贏得未來,。

小米的成功之路：布局已涉及生活各個領(lǐng)域，并將“高性價比”植入消費者對小米的印象,。

小米已成立八周年,，雷軍超前的預測—以低價智能手機為入口，建立了小米生態(tài)系統(tǒng)的龐大市場,。小米抓住了智能機的風口,，迅速把小米手機做成了行業(yè)標簽，顯然,，他成功了,，小米是新時代下中國制造和移動互聯(lián)網(wǎng)的完美結(jié)合。

然而,，就在2016年的夏天,，雷軍在閉門會上還承認，“這段時間是我們的一個谷底,?！?/p>

2015和2016年小米遇到了什么問題？

雷軍的解答是：一,、小米線上渠道增長減緩,；二、高性價比商業(yè)模式的普適性受到挑戰(zhàn),，這種挑戰(zhàn)在從線上往線下走的時候更加突出,；三、快速成長中伴隨的管理風險,。

若是說2015到2016年的小米跌入低谷,，不見天日,，那么2017年的小米則是“鳳凰涅槃，浴火重生”,，48歲的雷軍力挽狂瀾,，小米首開全面屏先河，MIX 2贏得良好的口碑,，線下店做得風生水起,。到2017年末，小米生態(tài)鏈公司已發(fā)展至70多家,，其中有30家生態(tài)鏈企業(yè)發(fā)布了產(chǎn)品,，40多家的產(chǎn)品正在研發(fā)。從移動電源到空氣凈化器,、手環(huán),、凈水器、代步工具,、智能機器人......小米的生態(tài)鏈龐大如巨人,。

雷軍甚至定下了5年內(nèi)投資100家生態(tài)鏈企業(yè)的目標?！拔覀兊南敕ㄊ怯眯∶啄Ｊ角腥?00個細分領(lǐng)域,，帶動整個智能硬件的發(fā)展，把小米從一個大船變成整個艦隊,。這是在2014年我們過了100億美元時提出的計劃,。”

用傳統(tǒng)營銷理論來分析,，小米的細分市場是什么,？平民市場！所以,，他所有的策略都是圍繞一般工薪階級的用戶,。
平民用戶有什么特點？拿手機來說,，他們不愿意花高價在手機上,，但又想要手機功能十分齊全。小米的出現(xiàn),，便為他們指明了購買方向,，并不時向用戶征求意見，給用戶回饋,，使消費者感到自己備受重視,。

但是，小米確實也給我們帶來了高性價比的手機和良好的用戶體驗，使得山寨機沒有了容身之處,。如果小米一味的搞營銷,，而忽略了最本質(zhì)的產(chǎn)品品質(zhì)問題，基本就萬劫不復了,。

小米在國外市場的最大支持者竟是印度

據(jù)這份截至2018年2月1日的IDC報告顯示,，小米是目前全球第五大智能手機品牌，僅次于蘋果,、三星和華為,。而2017年小米手機銷量能在全球逆襲的原因，主要還是2016年銷量實在太過凄慘,，畢竟

2016年低銷量的襯托之下，2017年的銷量猛增也就見怪不怪了,，其次,，小米在吸收了2016年的慘痛教訓之后，于2017年推出的新產(chǎn)品,，再次獲得了廣泛用戶的認可,，其中主要用戶來自于中國以及印度。

2017年小米手機銷量在全球逆襲,，主要得益于中國市場以及印度市場,。

在印度市場，小米完成了10億銷售目標,，可能小米手機經(jīng)濟實惠的特性更能符合印度人的消費觀,。另外，小米還進軍了俄羅斯,、西班牙市場,，并將持續(xù)擴增在歐洲市場的影響力。

可能有人會提出問題,，華為在國外的名氣更大,，為何小米銷量竟然也如此之高？從本質(zhì)上來看,，華為終究是一個通訊公司,，并不是手機公司，它在國外是影響大,，但小米是名氣大,，小米原創(chuàng)很強，它的網(wǎng)絡(luò)直銷,、性價比,、全面屏等數(shù)次引領(lǐng)手機潮流。

小米在現(xiàn)在這個時間點選擇上市十分機智，它已經(jīng)沖出了低谷,，如今火氣正旺,，在國外市場也占到了一定的份額，并且雷軍也愿意改變策略,，比如布局線下,、拓展國際市場等，相信投資人們看到小米飛速增長的銷售額也是滿心歡喜,。

總之,，還是要恭喜雷布斯，趕上了最好的時機,，有助于將小米做大做強,。

對于小米公司而言，上市既是新的開始,，更是新的挑戰(zhàn),。（互聯(lián)網(wǎng)視閾）