期待已久的國產(chǎn)PA第一股終于在科創(chuàng)板上市,，上市第一天破發(fā),。
說實(shí)話，這超出我的預(yù)料,，市值跌破200億,，之前的預(yù)判是市值至少在300億以上。
作為國產(chǎn)射頻芯片從業(yè)人員,，心理上很難接受,，冷靜之余開始思考,，唯捷創(chuàng)芯上市，對國產(chǎn)射頻意味這什么,？
資本冷靜
資本是善變的,，昨日還對你露出燦爛的笑容，今日迎接你的卻是一張吞噬你的血盆大口,。面對唯捷創(chuàng)芯,，資本過于冷靜了。
我是一個國產(chǎn)射頻芯片創(chuàng)業(yè)者,，在產(chǎn)品線上,，唯捷創(chuàng)芯與我們公司有競爭沖突，但這個并不影響我對唯捷創(chuàng)芯的認(rèn)可和支持,，沒有國哪有家,，沒有國產(chǎn)射頻芯片的真正強(qiáng)大，哪有中國無線通信的蓬勃發(fā)展和惠及民生,。
在國產(chǎn)射頻芯片領(lǐng)域,，唯捷創(chuàng)芯是一家好公司，這是一家得到射頻芯片領(lǐng)域一致認(rèn)可的公司,。國產(chǎn)射頻芯片行業(yè)需要這樣的標(biāo)桿,，也是其他國產(chǎn)射頻芯片創(chuàng)業(yè)者的目標(biāo)和希望。
回顧唯捷創(chuàng)芯的創(chuàng)業(yè)歷程,，她不是國內(nèi)最早的射頻芯片創(chuàng)業(yè)公司,，也不是國內(nèi)最具光環(huán)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，回到十年前,，誰也不會想到她會成為中國射頻PA的龍頭,。這是一家低調(diào)務(wù)實(shí)的射頻芯片公司，從最初研發(fā)2G PA做到現(xiàn)在的5G PA,，唯捷創(chuàng)芯從來都是踏踏實(shí)實(shí)做技術(shù),，并且極具戰(zhàn)略意識。
2010年6月唯捷創(chuàng)芯在天津成立,，同期成立的還有無錫中普微,，昂瑞微（前身是漢天下的PA事業(yè)部），2004年成立的銳迪科（RDA）是當(dāng)時的國內(nèi)射頻PA老大,。因此,，國產(chǎn)2G PA先有銳迪科，后有漢天下,；3G PA,，中普微一不小心超過銳迪科干到國產(chǎn)第一。不管是2G PA還是3G PA,，唯捷創(chuàng)芯都找不到自己的位置,。
到了2014年,，唯捷創(chuàng)芯終于在3G PA找到了自己的存在感，成為國產(chǎn)PA的優(yōu)秀者,，也是在這一年,，4G手機(jī)開始起量，4G PA市場前景巨大,。奔著4G PA而來的公司還有慧智微,、飛驤科技等等，4G PA開啟了國產(chǎn)射頻芯片創(chuàng)業(yè)潮,。
那時,，2G PA和3G PA市場還很大，產(chǎn)品研發(fā)門檻相對較低,，挖幾個有經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)設(shè)計(jì)人員就可以做出來,，就這樣吸引了很多創(chuàng)業(yè)公司加入。到今天,，有些做2G PA和3G PA的公司已經(jīng)消失或者轉(zhuǎn)變賽道,。
芯片創(chuàng)業(yè)，贏在戰(zhàn)略,。唯捷創(chuàng)芯決定放棄2G PA和3G PA,，全力以赴做4G PA。這種決定是需要勇氣和底氣的,，成則一鳴驚人,，敗則退無可退。唯捷創(chuàng)芯成功了,，做到了國產(chǎn)4G PA第一,。從開始定位就做4G PA的慧智微成立于2012年，專注與創(chuàng)新是慧智微的烙印,。這兩家公司都是把命運(yùn)交付給4G PA，孤注一擲,，甩開對手,，不貪戀眼前一時的利益。
資本的一級市場和二級市場對比,，讓人感覺太刺眼,。也許是卓勝微之前的股價給一級市場投資帶來虛幻的錯覺，大量的熱錢涌入,，催生了很多低端重復(fù)的射頻芯片公司,。之前跟射頻芯片不搭界的公司也加入做射頻芯片，趁熱點(diǎn),，多融資,。
資本冷靜,，或許也是一件好事。讓無序的國產(chǎn)芯片創(chuàng)業(yè)回歸理性,，讓無序的市場競爭回歸正常,。
競爭加劇
我支持唯捷創(chuàng)芯，不是出于利益,，不是出于情懷,。作為模擬芯片皇冠上的明珠，射頻前端芯片技術(shù)難度高,，研發(fā)時間長,，尤其是射頻PA技術(shù)，長時間被國外所壟斷,。中國射頻前端芯片就是在研發(fā)人才幾乎一片空白,，資本并不看好的艱難困境中一步一步走來，成為國產(chǎn)芯片中最好的典范,。
通過市場調(diào)研,，收集了國內(nèi)前十大手機(jī)客戶的射頻PA采購數(shù)據(jù)，不一定很準(zhǔn)確,，但具有參考意義,。2021年國內(nèi)前十大手機(jī)客戶端PA采購金額近200億元，其中唯捷創(chuàng)芯約為30億元,，市場占有率為15%,，國外廠商市占率為70%左右?；壑俏?、昂瑞微、卓勝微,、銳石創(chuàng)芯和飛驤科技共占市場15%的份額,。國產(chǎn)PA市占率30%，在芯片行業(yè)這個國產(chǎn)化率算是很高了,。
下圖的前五個為國內(nèi)品牌手機(jī)公司,，后面五個為國內(nèi)ODM手機(jī)公司。
國內(nèi)品牌手機(jī)公司中,，射頻PA國產(chǎn)率最高的達(dá)到73%,，最低的為25%。而國內(nèi)ODM手機(jī)公司射頻PA國產(chǎn)化率平均達(dá)80%以上,。造成這種現(xiàn)象的原因是,，品牌手機(jī)公司主要做的是中高端手機(jī)，主要采用Sub-3GHz PAMiD和UHB L-PAMiF；ODM手機(jī)公司基本上都采用Phase2 PA,、Sub-3GHz Phase5N分立方案和UHB L-PAMiF,。對于ODM手機(jī)公司，完全可以100%實(shí)現(xiàn)射頻PA國產(chǎn)化,，但是由于高通平臺捆綁了自家的UHB L-PAMiF,，所以可以說，ODM手機(jī)公司的射頻PA國產(chǎn)率已經(jīng)沒有空間,。
備注：2021年射頻PA國產(chǎn)化比例
2022年,，國產(chǎn)PA市占率有機(jī)會實(shí)現(xiàn)50%。追溯到2020年3月,，搭載慧智微5G PA模組的OPPO K7x首批手機(jī)終端批量生產(chǎn),，首次采用國產(chǎn)5G射頻前端集成收發(fā)模組L-PAMiF，覆蓋5G UHB 新頻段n77/78/79頻段,，隨后唯捷創(chuàng)芯跟上,。到了2021年，唯捷創(chuàng)芯和慧智微又同時推出應(yīng)用于5G UHB單頻方案的n77/78 1T2R L-PAMiF收發(fā)模組芯片,，這款產(chǎn)品是5G手機(jī)的通用射頻模組,，應(yīng)用面很廣，覆蓋高中低端5G手機(jī),。2021年下半年開始推廣,，2022年將起量。
可以看出,，國內(nèi)射頻PA競爭加劇,，市場競爭將出現(xiàn)兩個場景：國產(chǎn)替代和替代國產(chǎn)。
在品牌手機(jī)客戶端,，射頻PA是國產(chǎn)替代,，先替代國外廠商的L-PAMiF收發(fā)模組芯片，在未來兩年,，國產(chǎn)Sub-3GHz PAMiD將推出,，又將開始新一輪的國產(chǎn)替代。
在ODM手機(jī)客戶端,，射頻PA是替代國產(chǎn),，替代國產(chǎn)4G LTE Phase2 PA和Sub-3GHz Phase5N分立方案。后面隨著更多的公司推出L-PAMiF,，將又是國產(chǎn)L-PAMiF替代國產(chǎn)L-PAMiF。
接下來兩年,，不管是國產(chǎn)與國外射頻廠商之間,，還是國產(chǎn)與國產(chǎn)射頻廠商之間，都是一場你死我活的競爭。
唯捷創(chuàng)芯隨著業(yè)績的增長,，在2022年將實(shí)現(xiàn)盈利,。占據(jù)頭部客戶，相比國內(nèi)廠商,，產(chǎn)品市場售價最高,，供應(yīng)鏈的成本最低，如果唯捷創(chuàng)芯都不能盈利,，其他國內(nèi)射頻公司就更難談盈利了,。
格局初定
理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感,。去年的時候,，卓勝微市值高達(dá)1500多億，而如今不到700億,，這么大的落差,，太傷股民。
不管資本怎么玩,，我們要守住初心,，好好做芯片，做好芯片,，敢與國外芯片廠商比高低,。做芯片離不開資本，但也不能只跟著資本走,，要跟著市場走,，跟著客戶走，跟著技術(shù)走,。反反復(fù)復(fù)說一句話,，做有價值的芯片，做有價值的公司,。
事實(shí)上,，隨著唯捷創(chuàng)芯的上市，國產(chǎn)射頻PA格局初定,，PAMiD和L-PAMiF決定國產(chǎn)射頻PA的格局,。
已經(jīng)量產(chǎn)L-PAMiF的國產(chǎn)PA廠商有唯捷創(chuàng)芯、慧智微,、昂瑞微和卓勝微,。
唯捷創(chuàng)芯在招股書中顯示，射頻功率放大器模組產(chǎn)品已應(yīng)用于小米,、OPPO,、vivo 等智能手機(jī)品牌公司以及華勤通訊、龍旗科技、聞泰科技等領(lǐng)先的 ODM 廠商,。
慧智微的L-PAMiF除了應(yīng)用于三星手機(jī),，還應(yīng)用于OPPO，在最近上市的手機(jī)vivo Y10里,，慧智微第一次被應(yīng)用在vivo智能手機(jī),。三大ODM手機(jī)廠商也都有采用慧智微射頻前端模組。
昂瑞微OM9577用于發(fā)射接收的n77/78L-PAMiF和3顆OM1502用于接收的n77/78 L-FEM,，被應(yīng)用在2022年1月NZONE推出的S7智能手機(jī)里,，NZONE是中國移動在2021年6月正式推出的終端品牌。
卓勝微的L-PAMiF也進(jìn)入了品牌手機(jī)客戶,，將成為其后續(xù)的主要業(yè)績來源,。
在之前的文章里也提到過，射頻前端模組化是射頻前端未來的發(fā)展方向,，而PAMiD是國產(chǎn)射頻前端走向強(qiáng)大的一座技術(shù)高峰,，PAMiD決定射頻前端未來，也決定國產(chǎn)手機(jī)PA公司未來,。PAMiD將成為國產(chǎn)射頻公司的一道分水嶺,，有公司會止步于此，有公司會跨越這座技術(shù)高峰走向強(qiáng)大,。PAMiD成為國產(chǎn)射頻PA公司的最后機(jī)會,。
但是，Sub-3GHz PAMiD模組產(chǎn)品設(shè)計(jì)面臨三大挑戰(zhàn)：全模塊子電路的設(shè)計(jì)和強(qiáng)大的系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力及量產(chǎn)能力和小型化濾波器資源,。沒有一定的技術(shù)積累,，沒有一定的研發(fā)規(guī)模，沒有一定的客戶資源和認(rèn)可度,，就很難成功研發(fā)出PAMiD并導(dǎo)入客戶,。
前面介紹過，會采用PAMiD的客戶都是品牌手機(jī)客戶,，是跟國外廠商去競爭,，首先拼的不是價格，是性能,。品牌手機(jī)的中高端機(jī)型有一定的溢價,，更關(guān)注產(chǎn)品性能，除非供應(yīng)鏈安全受到威脅,，一般情況下都不會采用性能更差的產(chǎn)品,。所以，低價策略在這里行不通,，只有把產(chǎn)品做的跟國外廠商一樣好才有機(jī)會,。
一旦品牌手機(jī)客戶導(dǎo)入了國產(chǎn)PAMiD,，尤其是有了三家國產(chǎn)供應(yīng)商可以選擇，后面再做替代國產(chǎn)就很難很難了,，產(chǎn)品驗(yàn)證和替換風(fēng)險是品牌手機(jī)客戶不愿去面對的。如果不是這兩年國產(chǎn)替代機(jī)遇,，國產(chǎn)射頻芯片起來不會有這么快,。
現(xiàn)實(shí)就是這樣殘酷，接下來就看誰最先推出Sub-3GHz PAMiD,，前面三家有效,。
寫在最后
在寫這篇文章的時候，心情還是很沉重的,，不為今天的股市,，不為國產(chǎn)射頻芯片的前途，國產(chǎn)射頻芯片的前途一片光明,，國產(chǎn)射頻芯片已經(jīng)雄起,。只為芯片創(chuàng)業(yè)的殘酷，眾多的創(chuàng)業(yè)者在不久的將來會直面慘淡,。
對于唯捷創(chuàng)芯,，對于中國射頻芯片行業(yè)，我充滿著信心,，信心比金子更寶貴,。
作者：
鐘林，晉江三伍微電子有限公司
