2023年是國產(chǎn)射頻前端芯片格局初定的一年,，各個細分賽道都將迎來上市公司,。

　　老虎金錢豹,，各走各的道,。國產(chǎn)射頻前端的各個細分賽道,，都會有自己的標桿企業(yè),，自己的龍頭企業(yè),，自己的企業(yè)陣營。這種格局,，將維持至少十年之久,，原因在于術業(yè)有專攻，在于寧為雞頭不為鳳尾,，在于中國射頻公司的負責人需要時間從創(chuàng)業(yè)者轉變?yōu)橐粋€真正的企業(yè)管理者,。

　　國產(chǎn)射頻，格局初定之后,，留給初創(chuàng)企業(yè)的時間也不多了,。對標自己賽道的標桿企業(yè)，做到賽道前三,，是國產(chǎn)射頻初創(chuàng)企業(yè)唯一的機會和努力的目標,。

　　五個賽道，五個標桿

　　成功的國產(chǎn)射頻前端芯片企業(yè),，都是單點突破的,。最終形成五個賽道，五個標桿,。

　　個人之見,，濾波器是大市場，但分立濾波器難以形成賽道和龍頭企業(yè),，射頻前端芯片的盡頭是模組,，接收濾波器將走向DiFEM和LFEM,，發(fā)射濾波器將走向PAMiD。

　　賽道一：射頻開關/LNA,，標桿企業(yè)：卓勝微

　　2019年6月18日,，卓勝微在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。營收從2014年的0.44億到2018年的5.6億人民幣,。2018年分立射頻開關營收為4.6億,，占比82%；LNA營收8500萬,，占比15%,。上市之后，2019年營收達15.12億,，增長3倍之多,。2022年營收預計為41.67億。

　　卓勝微上市后,，做進所有手機品牌客戶,，牢牢鎖定第一供應商，幫助業(yè)績飛速成長,。同時,，卓勝微從分立開關走向DiFEM和LFEM，業(yè)績再次快速增長,。在2021年,，卓勝微也推出PAMiF，正式進軍手機PA,，也必然會走向PAMiD,。

　　射頻賽道一，在卓勝微的主導和行業(yè)的推動下,，將從分立開關/LNA賽道轉變?yōu)镈iFEM和LFEM賽道,，卓勝微仍然是這個賽道的標桿和龍頭。

　　賽道二：Phase2和Phase5N PA,，標桿企業(yè)：唯捷創(chuàng)芯

　　中國在2008年4月1日開始普及3G網(wǎng)絡,，3G標準就有WCDMA、CDMA 2000,、TD-SCDMA三種,。

　　唯捷創(chuàng)芯成立于2010年6月，為3G PA而生,。到2014年,，唯捷創(chuàng)芯果斷放棄3G PA，全力進入4G Phase2 PA,，2016年產(chǎn)品開始進入市場,，到了2018年,，銷售額實現(xiàn)2.83億元。自此,，唯捷創(chuàng)芯的營收進入快車道,，2019年為5.58億，2020年為17.86億,，2021年為35.09億,。

　　2022年，手機出貨大幅下滑,，唯捷創(chuàng)芯前三季度營收約17.77億元,，預計全年在25億左右，相比2021年營收下滑30%,。盡管如此,，Phase2和Phase5N PA產(chǎn)品，唯捷創(chuàng)芯仍然是國內手機品牌客戶的第一供應商,。

　　唯捷創(chuàng)芯也在PAMiD和PAMiF產(chǎn)品大力投入,。在分立開關這一塊,，之前是順帶做,，現(xiàn)在是投入更多人力和資源去重點做，也許這是唯捷創(chuàng)芯為進入DiFEM和LFEM的前期準備和布局,。

　　賽道三：PAMiD和PAMiF,，標桿企業(yè)：慧智微

　　慧智微成立于2011年11月，是在PA模組產(chǎn)品方向上較早進行積累的公司,，并形成了系列成果和優(yōu)勢,。前端的PA/LNA模塊采用可重構架構，集成度更高,，晶圓更少,，有助于兼容較大尺寸的濾波器；具有軟件調諧特性,，有助于集成之后的二次適配,；多代產(chǎn)品持續(xù)積累，具備PAMiD的封裝管控能力,。

　　慧智微也是國內第一家量產(chǎn)5G頻段射頻前端集成收發(fā)模組L-PAMiF,，產(chǎn)品覆蓋5G UHB 新頻段n77/78/79頻段，被OPPO和三星手機所采用,。

　　賽道四：WiFi FEM,，標桿企業(yè)：康希通信

　　康希通信和卓勝微的成功，對于中國射頻行業(yè)來說,，都是一個意外,。

　　意料之外,，情理之中。成功不分賽道,，市場不在于大小,，只有專注才能成功，康希和卓勝微的成功都體現(xiàn)在專注上,。

　　康希通信從2014年成立至今,，只做了一件事，專注于WiFiFEM研發(fā),。創(chuàng)業(yè)4年多,，到2019年才實現(xiàn)2857萬人民幣銷售額。2020年是WiFi6的元年,，康希抓住WiFi6FEM的機會,，實現(xiàn)了8111萬的銷售額，用技術和產(chǎn)品證明了自己之后,，康希在2021實現(xiàn)了3.42億,，相對于2021年實現(xiàn)321%的增長；尤其是在2022年半導體行業(yè)去庫存的環(huán)境下,，大多數(shù)射頻前端芯片公司業(yè)績下滑的情況下,，2022年上半年實現(xiàn)2.03億銷售額，預期全年將繼續(xù)保持增長,。此外,，隨著新技術標準-WiFi7的快速興起，康希憑借技術突破,，已經(jīng)在WiFi7 FEM取得全球主流廠商的認可,，未來可期。

　　相比國內手機PA公司,，康希和卓勝微都有一個共同的亮點---高毛利,。2022年，康希毛利率為30%,，卓勝微毛利率為52%,。

　　賽道五：基站PA，標桿企業(yè)：某上市企業(yè)

　　基站PA,，國內已經(jīng)有了兩家上市公司和一家準上市公司,。兩家上市公司都是IDM公司，準上市公司為fabless設計公司,。

　　基站PA的市場波動比較大,，2021和2022年，國內市場規(guī)模在50億元左右，2023年將下降到30億人民幣,。

　　除了國內供應商,，宏基站PA有日本住友，美國Cree,；微基站PA有Skyworks,、Qorvo。

　　技術為先,，成本為王

　　芯片設計公司是一個以技術為基礎,，市場為導向的公司。所以,，技術為先,，成本為王。

　　相比國內同行,，如果既沒有技術特點,，又沒有技術領先，這樣的公司是沒有價值的芯片設計公司,。結果只能是低價競爭,，虧本銷售。

　　國產(chǎn)射頻賽道,，市場競爭已經(jīng)白熱化,。在追求射頻技術的同時，還要兼顧成本上的相對優(yōu)勢,。技術,，是公司研發(fā)團隊決定的,；而成本是芯片設計研發(fā)人員和供應商共同決定的,，主要是供應商決定的。不同公司,，芯片DIE面積的大小區(qū)別一般不超過15%,，但同一個晶圓廠給出的價格差別會超過30%，甚至有兩倍之差,。因此,，芯片供應鏈決定了芯片設計公司的命運。

　　選擇,，是決定成功和失敗的關鍵,。芯片設計公司，一旦選擇錯的供應鏈,，就會步步被動,，苦不堪言。供應鏈戰(zhàn)略布局，芯片設計公司的重中之重,。

　　目前,，哪些芯片供應商會決定國產(chǎn)射頻前端芯片的命運呢？主要有五類供應商：

　　一,、砷化鎵晶圓廠（PA）

　　國產(chǎn)射頻前端芯片選用的砷化鎵晶圓代工廠有：穩(wěn)懋（WIN）,、宏杰科（AWSC）、三安集成,、立昂微,、福建福聯(lián)、常州承芯,。

　　砷化鎵是射頻前端芯片最為關鍵的晶圓工藝,，晶圓工藝的性能、穩(wěn)定性以及價格是射頻前端芯片公司最為看重的三個指標,，其次才是產(chǎn)能,。

　　未來３年，砷化鎵晶圓的產(chǎn)能都是充足的,，這樣會導致芯片設計公司的站隊會越來越明顯,。

　　二、SOI晶圓廠（Switch&LNA）

　　SOI晶圓一直是國產(chǎn)射頻公司的一個瓶頸,，SOI晶圓供應商主要是GF,、UMC、TowerJazz,，這三家是國際大廠,，小的初創(chuàng)射頻公司很難拿到好的價格和支持。如果價格太差,，這些射頻初創(chuàng)公司是沒法做起來的,。

　　經(jīng)過幾年的發(fā)展，國產(chǎn)SOI晶圓廠有了長足的進步,，再過兩年,，SOI晶圓就不再是一個瓶頸。國內SOI晶圓廠已經(jīng)有寧波中芯,、華虹宏力,、武漢新芯。

　　三,、基板廠

　　射頻基板,，完全實現(xiàn)國產(chǎn)化。主要的基板廠有：越亞半導體,、深南電路（SCC）,、綦鼎科技（ZDT）、興森快捷。

　　越亞半導體公司產(chǎn)品在全球手機射頻芯片封裝基板市場占有率居前三位,，越亞是全球首家利用“銅柱增層法”實現(xiàn)“無芯”封裝基板量產(chǎn)的企業(yè),，主要產(chǎn)品是3G/4G/5G無線射頻功率放大器前端模組。對比驗證,，做PA基板,，越亞的Coreless的性能會更好一些。

　　深南電路（SCC）現(xiàn)在有深圳工廠和無錫工廠,，深南電路的工藝能力和ZDT差不多,。

　　四、封測廠

　　隨著射頻前端模組集成度越來越高,，封測成本也越來越高,。

　　國產(chǎn)射頻前端芯片的封測廠主要有：長電科技、華天科技,、通富微電,、嘉盛半導體、寧波甬矽,。

　　國產(chǎn)射頻前端芯片有300億的市場規(guī)模,，其中封測約60~80億的規(guī)模。

　　五,、濾波器廠

　　PAMiD產(chǎn)品中,，濾波器的成本占到整個成本的約60%。

　　現(xiàn)在國產(chǎn)PAMiD產(chǎn)品中濾波器供應商主要是三家：村田,、太誘,、RF360。準確地講,，得不到村田,、太誘或者RF360濾波器的支持，PAMiD產(chǎn)品就出不來,。

　　各有壁壘,，相互尊重

　　生活中，鄙視鏈無處不在,。射頻賽道，同樣也有鄙視鏈,。

　　做手機PA的,，看不上做射頻開關，覺得射頻開關沒什么技術含量,；另外單價太低,，做不出銷售額。沒想到任何小芯片，只要做到中國第一,，世界第一,，都是大生意。因此成就了卓勝微,。

　　做手機PA的,，同樣看不上WiFi FEM，覺得這個賽道太小,，順便找個人搞搞就行,，做不做得起來無所謂?？吹娇迪＝裉旒扔袖N售額,，又有毛利率，而且很快就要上市了,，多少會有些遺憾,。因為鄙視鏈的存在，就這樣成就了康希通信,。

　　雖然同樣是射頻前端芯片,，但不同產(chǎn)品，技術不同,，門檻不同,。做芯片，誰也不要瞧不起誰,。不同芯片各有壁壘,，應該互相尊重。下面對各自的壁壘做個簡要分析：

　　手機PA壁壘：

　　這幾年,，國產(chǎn)手機PA技術突飛猛進,，培養(yǎng)了大量射頻研發(fā)人才。除了PAMiD,，其他PA產(chǎn)品技術很成熟,，產(chǎn)品從技術競爭轉到了成本競爭。

　　對于新進的創(chuàng)業(yè)公司,，壁壘在于大客戶門檻和供應鏈價格,。

　　分立開關壁壘：

　　分立開關的壁壘就是量，能不能聚集起一個很大的量,，每個月的出貨量要達到50KKpcs以上,，才有機會實現(xiàn)年銷售額過億人民幣。

　　拿不到華米OV品牌手機其中一家公司的第一供應商,，就沒有機會做到上億的銷售額,。做不到上億的銷售額,，就拿不到好的供應商價格。

　　DiFEM,、LFEM壁壘：

　　DiFEM和LFEM的壁壘在于SAW濾波器資源和大客戶門檻,。其次是成本的競爭會異常激烈，卓勝微坐擁最好的供應鏈成本優(yōu)勢,，又有大客戶支持,，毫無疑問會占據(jù)第一供應商位置。

　　進入這個賽道的公司不少于20家,，價格的廝殺是難免的,，沒有好的成本基礎，產(chǎn)品在市場上寸步難行,。

　　WiFi FEM壁壘：

　　再次強調,，手機PA與WiFi PA在芯片設計上是不同的，WiFi PA技術門檻非常明顯,。沒有時間投入,，是做不好WiFi FEM的。也不會有彎道超車,，就是靠時間一點點累積起來,。

　　WiFi FEM相對手機PA，客戶門檻沒有那么明顯,，供應鏈成本優(yōu)勢更比不上手機PA公司,，所以WiFi FEM的壁壘就在于技術。

　　基站PA壁壘：

　　現(xiàn)在基站PA的客戶更傾向于選擇IDM供應商,，這個壁壘擋住了大部分fabless芯片設計公司,。除非有技術創(chuàng)新或者性能突破，否則很難再有機會,。

　　基站PA客戶壁壘是所有射頻前端芯片里最高的,，就那么三家公司，兩大一小,。其他的客戶可以忽略不計,。

　　濾波器壁壘：

　　濾波器是未來，也是希望,。做濾波器,，很苦，很難,，但必須,。

　　濾波器的壁壘很高，可以傲視其它射頻前端芯片,。做濾波器必須做IDM,，做濾波器必須自己開發(fā)EDA，做濾波器必須把設計和工藝緊密結合起來,，做濾波器還需要自己把封裝技術搞定,。

　　濾波器最最最大的壁壘是專利。

　　結語

　　培根《習慣論》中說,，認知決定思維,，思維決定行為，行為決定結果,。

　　一邊創(chuàng)業(yè),，一邊思考，如何提高對國產(chǎn)射頻前端芯片賽道的認知,，如何確認自己對國產(chǎn)射頻前端芯片賽道的認知是否正確,，只能將主觀認知同客觀事物及其規(guī)律進行對照，看二者是否相符合,。實踐是檢驗認知正確與否的唯一標準,。

　　面對格局初定，對于射頻創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人來說,，光埋頭做技術已經(jīng)不行了,，還要抬頭看路，提高自己對行業(yè)格局,、市場競爭,、供應鏈、公司團隊等等的認知,，重新定位和尋找出路,，通過提高認知去提高創(chuàng)業(yè)的成功率。

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