作為“硅谷鋼鐵俠”,，馬斯克總是能夠吸引外界的注意，不論是成功商用的載人航天,，還是顛覆人類交互方式的腦機(jī)接口,，馬斯克的一舉一動(dòng)似乎總是牽動(dòng)著全世界的目光。
在馬斯克吸引眾多目光的同時(shí),，SpaceX 和特斯拉同樣也受到了外界的熱捧,。尤其是特斯拉，從今年開始股價(jià)就好像坐上了火箭一樣,，從每股三四百飆升到兩千多美元,，也在市值方面不斷趕超各個(gè)老牌車企。
但是,，就在少年郎特斯拉意氣風(fēng)發(fā)之時(shí),，問題也接踵而至。
特斯拉浮沉于狂熱中
近日,，一直順風(fēng)順?biāo)奶厮估诿媾R一個(gè)不大不小的問題,，股價(jià)下跌,。
在 8 月 11 日，特斯拉公布將于 8 月底對(duì)其股票進(jìn)行 5 比 1 的分拆,，為了吸引更多的散戶有能力購買特斯拉的股票,，從而在短期內(nèi)幫助特斯拉實(shí)現(xiàn)股價(jià)的再一次上漲。而在 8 月 31 日宣布拆股之后,，特斯拉股價(jià)確實(shí)出現(xiàn)大幅上漲,，但是到了 9 月 4 日，其股價(jià)卻比 8 月 31 日下跌了 18%,。
是什么讓蒸蒸日上的特斯拉,，在分拆股票吸引更多散戶進(jìn)入之后卻引來了大幅的下跌呢？
首先,，外界依舊對(duì)特斯拉的自身造血能力表示擔(dān)憂,。這是因?yàn)樵?9 月 1 日，特斯拉宣布將通過“不定期”的股票發(fā)行方式籌集最多 50 億美元,，對(duì)于這次大金額的融資雖然特斯拉方面沒有明確表示用途,，但是足以讓外界認(rèn)為特斯拉如今依舊需要依靠外部輸血。
其次,，資本市場(chǎng)對(duì)于特斯拉依舊保持著一定的懷疑,。不論是在 9 月 2 日特斯拉的最大外部股東 Baillie Gifford 表示將其在特斯拉的倉位從 6.3%左右降至 5%以下，還是在 9 月 4 日“意外”落選標(biāo)普 500,，都從側(cè)面表現(xiàn)出資本市場(chǎng)對(duì)特斯拉的不信任,。
而這種不信任來自何處呢？自然是特斯拉的核心汽車業(yè)務(wù)賺錢能力,。對(duì)于標(biāo)普道瓊斯（S&P Dow Jones）而言，依舊存在風(fēng)險(xiǎn)的是,，特斯拉從其核心汽車業(yè)務(wù)中賺到的錢可能仍然太少或者潛在的波動(dòng)太大,。
外界對(duì)于特斯拉產(chǎn)生的懷疑，對(duì)于如日中天的特斯拉而言會(huì)產(chǎn)生很大的不良影響,，而歸根結(jié)底,，這些質(zhì)疑最根本的落點(diǎn)，依舊是懷疑特斯拉汽車業(yè)務(wù)能不能撐起其三千多近四千億美元的市值,。
明星車企的造血焦慮
基于汽車業(yè)務(wù)衍生而來的造血能力,，對(duì)于特斯拉而言十分重要。
先來看看特斯拉在汽車方面的表現(xiàn),。根據(jù)財(cái)報(bào)可知,，特斯拉在第二季度的總營收為 60.36 億美元，其中來自于汽車業(yè)務(wù)的營收為 51.79 億美元,，與去年同期的 53.76 億美元相比下降 4%,，與上一季度的 51.32 億美元相比增長 1%,，二季度汽車業(yè)務(wù)營收占總營收 85.8%。
在二季度,，特斯拉的汽車總產(chǎn)量為 82271 輛,，比去年同期的 87048 輛下降 5%，比上一季度的 102672 輛下降 20%,。其中 Model S 和 Model X 產(chǎn)量出現(xiàn) 56%的同比下滑,，僅有 6326 輛，而 Model 3 和 Model Y 的總產(chǎn)量有 5%的同比增長,，達(dá)到 75946 輛,。
看得出來，特斯拉的主力車型 Model 3 已經(jīng)進(jìn)入了量產(chǎn)階段,，而伴隨著特斯拉的上海超級(jí)工廠二期即將完工,，Model Y 也將量產(chǎn)，幫助特斯拉在 SUV 賽道中進(jìn)一步加強(qiáng)優(yōu)勢(shì),。
相比于還處在“造一輛虧一輛”尷尬地位的其他新能源汽車企業(yè),，特斯拉已經(jīng)算得上是新能源汽車行業(yè)中的模范了?？墒侨缃竦倪@種成績,，與特斯拉全球第一車企的名號(hào)自然有著一定的差距。
具體來看,，特斯拉的 2020 全年目標(biāo)是 50 萬銷量,，但是對(duì)比其他的老牌車企來看，只是九牛一毛,。市值只有特斯拉十分之一的福特,，2019 年在華的銷量就達(dá)到 56.79 萬輛，另外市值相當(dāng)于五分之一個(gè)特斯拉的本田,，2020 年全球銷量目標(biāo)為 1070 萬輛,。
而被特斯拉反超的豐田汽車，僅僅在 7 月就貢獻(xiàn)了 69.11 萬的全球產(chǎn)量,。
雖然不能完全用汽車企業(yè)來衡量特斯拉,，“科技公司”的標(biāo)簽倒是更適合特斯拉，但是汽車業(yè)務(wù)依舊是特斯拉的核心業(yè)務(wù),，這關(guān)乎特斯拉的自身造血能力,，決定了未來發(fā)展。
特斯拉給外界構(gòu)建的科技未來,，最基礎(chǔ)的東西依舊在汽車上,。不論是星鏈計(jì)劃還是智慧交通，馬斯克想實(shí)現(xiàn)的是天上地下的實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)化車輛網(wǎng),，讓智慧交通更加有保障,。但是這些未來構(gòu)想的基礎(chǔ)，依舊是汽車的銷量,。
于是特斯拉為了拉動(dòng)銷量,，也為了完善自身的造血能力，進(jìn)行了多方面的營銷動(dòng)作,。
拉動(dòng)銷量背后的問題
在不斷探尋增量市場(chǎng)的大環(huán)境之中,，破圈也成了每個(gè)企業(yè)都要做的事情。
因?yàn)轳R斯克個(gè)人的話題性,，特斯拉總會(huì)因?yàn)轳R斯克的種種動(dòng)作而被推上風(fēng)口浪尖,。最簡單的例子就是，當(dāng)馬斯克成功實(shí)現(xiàn)了載人航天商業(yè)化之后,，外界對(duì)其技術(shù)能力和執(zhí)行能力有了新的認(rèn)識(shí),，這使得特斯拉的股價(jià)也像是坐上了獵鷹火箭，一路飆升,。
而之后資本市場(chǎng)也對(duì)新能源汽車的態(tài)度有了好轉(zhuǎn),，很多的新能源車企業(yè)也因此獲益。
當(dāng)然,，滿是話題的馬斯克給特斯拉帶來龐大流量的同時(shí),，特斯拉也在進(jìn)行著自己的破圈營銷。在今年七月份,，特斯拉選擇聯(lián)手一個(gè)意想不到的伙伴——手游《和平精英》,。
這次活動(dòng)除了在特斯拉上海超級(jí)工廠門口建立了一個(gè)游戲原版空投箱，也在游戲中推出聯(lián)動(dòng)活動(dòng),，在游戲地圖中加入首個(gè)特斯拉虛擬車輛體驗(yàn)店以及充電樁,，還可以和玩家在店內(nèi)進(jìn)行互動(dòng)。
這種破圈聯(lián)動(dòng),，自然是為了吸引更多的潛在用戶,，拉動(dòng)自身銷量，促使特斯拉進(jìn)一步釋放產(chǎn)能,，用以解決自身的造血問題,。
而值得注意的是,，隨著量產(chǎn)的進(jìn)行,，特斯拉汽車在銷售價(jià)格上也會(huì)出現(xiàn)一定程度的下滑。用價(jià)格的下調(diào)換來更多的市場(chǎng)份額,，這從這些年來特斯拉在主力產(chǎn)品上不斷降價(jià)就可以看出,。一降再降的 Model 3，如今官網(wǎng)報(bào)價(jià)只有 27 萬人民幣。
但是,，提銷量和降價(jià)格之間的平衡十分重要,，一不留神就會(huì)出現(xiàn)“燒錢換銷量”的尷尬情況，雖然如今的特斯拉并沒有這方面的問題,，但是這個(gè)問題依舊需要特斯拉時(shí)刻提防,，以免讓自己重回虧損深淵。
如此一來,，就算風(fēng)頭正盛的特斯拉,，在面對(duì)自身核心汽車業(yè)務(wù)時(shí)，依舊需要小心謹(jǐn)慎,，畢竟這對(duì)于特斯拉而言是最為基礎(chǔ)的東西,。核心業(yè)務(wù)的不穩(wěn)定，造成了特斯拉如今股價(jià)的動(dòng)蕩和下跌,，但是造成這種結(jié)果的原因,，并不只在特斯拉而已。
回歸理性
很多機(jī)構(gòu)都認(rèn)為特斯拉如今已經(jīng)滿是泡沫,。比如香櫞研究就曾經(jīng)在推特上表示,，如果馬斯克是一名基金經(jīng)理的話，他也會(huì)選擇做空這只股票,。
雖然特斯拉不能代表整個(gè)新能源領(lǐng)域,，但是也足夠說明一些問題：如今的新能源汽車領(lǐng)域已經(jīng)過分火爆，特別是在特斯拉股價(jià)一路飆升之后,，很多人紅了眼一般沖進(jìn)這一熱門板塊,，當(dāng)然也在向車企釋放著一波波紅利，理想和小鵬就是這份紅利的受益者,。
但是市場(chǎng)終究會(huì)回歸理性,，過熱的板塊也終究會(huì)回到常態(tài)。而新能源汽車作為未來的必然趨勢(shì),，勢(shì)必會(huì)有長期的增長,，只是這種增長是一種常態(tài)之中的增長。就像摩根大通分析師認(rèn)為的,，2025 年特斯拉市值可以達(dá)到 1000 億美元,，但是現(xiàn)如今的高價(jià)并不屬于常態(tài)。
另外,，以往新能源市場(chǎng)中特斯拉一家獨(dú)大的情況已經(jīng)逐漸消失,，蔚來、理想和小鵬這三股國內(nèi)造車三勢(shì)力也齊聚美股市場(chǎng),，通過各自不同的側(cè)重點(diǎn),，對(duì)特斯拉展開了一場(chǎng)圍追堵截。而愈發(fā)多元化的競爭，也讓外界中對(duì)于特斯拉或是新能源領(lǐng)域的狂熱逐漸回歸理性,。
新能源汽車作為未來智慧交通大版圖的一個(gè)接入口,，自然是各個(gè)企業(yè)想要抓住的未來趨勢(shì)，但是對(duì)于未來的美好向往,，需要的依舊是理性對(duì)待和腳踏實(shí)地的問題解決,，而不是單純的狂想。