2018年伊始，關(guān)于重大并購(gòu)的傳言便甚囂塵上。據(jù)傳,，英特爾有意收購(gòu)博通,，在特朗普叫停了博通對(duì)高通的收購(gòu)活動(dòng)之后，英特爾和博通這兩大芯片制造商之間發(fā)生合并的可能性再次升高,。

傳言背后的合理性

自去年年底以來(lái),，博通敵意收購(gòu)高通公司的大事件一直占據(jù)著新聞?lì)^條位置。最終,，美國(guó)總統(tǒng)特朗普基于國(guó)家安全考慮,，否決了博通對(duì)高通的收購(gòu)，為這筆交易劃上了句號(hào),。據(jù)稱,，特朗普擔(dān)憂博通收購(gòu)高通，將使得中國(guó)在5G通信技術(shù)上占據(jù)優(yōu)勢(shì),。

對(duì)英特爾來(lái)說,，這種結(jié)果是喜聞樂見的，因?yàn)椴┩?高通組合可能會(huì)對(duì)英特爾日益增長(zhǎng)的以數(shù)據(jù)為中心的業(yè)務(wù)構(gòu)成嚴(yán)重的競(jìng)爭(zhēng)威脅,。據(jù)報(bào)道，自去年以來(lái),，英特爾一直計(jì)劃對(duì)博通進(jìn)行收購(gòu),，只是因?yàn)榈却┩▽?duì)博科的整合，才推遲了這項(xiàng)收購(gòu),。

在博通宣布對(duì)高通公司的敵意收購(gòu)后,，英特爾采取了觀望政策。我們相信,，博通未能成功收購(gòu)高通,，會(huì)鼓勵(lì)英特爾現(xiàn)在發(fā)起對(duì)博通的收購(gòu)，因?yàn)檫@次收購(gòu)將顯著增加英特爾在芯片市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。

此外,，博通收入中有很大一部分來(lái)自蘋果公司，2017財(cái)年,，蘋果為博通貢獻(xiàn)了超過10%的收入,，因此，拿下博通將幫助英特爾提升在蘋果供應(yīng)鏈中的地位,。

我們認(rèn)為這可能是英特爾競(jìng)購(gòu)博通的主要?jiǎng)訖C(jī),，這將提高其在移動(dòng)通信市場(chǎng)的地位。

三家公司恐受負(fù)面影響

英特爾可能收購(gòu)博通的傳聞引起了Skyworks,、Qorvo和美光科技等芯片廠商的擔(dān)憂,。下面，讓我們深入了解一下這些半導(dǎo)體公司將如何受到英特爾-博通交易的影響。

1 Skyworks

首先,，Skyworks的營(yíng)收嚴(yán)重依賴蘋果,，蘋果公司訂單占到Skyworks收入的約40%。

Skyworks近期贏得了包括蘋果在內(nèi)的多家一級(jí)原始設(shè)備制造商（OEM）的合同,，同時(shí),，該公司在物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、聯(lián)網(wǎng)汽車和5G方面的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁,，這些業(yè)務(wù)成為公司營(yíng)收增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力,。

但是，英特爾收購(gòu)博通可能會(huì)極大地打擊Skyworks的強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，因?yàn)楹喜⒑蟮挠⑻貭栿w量巨大,，資金雄厚，將給Skyworks帶來(lái)巨大的定價(jià)壓力,，導(dǎo)致其利潤(rùn)率下降,。

2 Qorvo

其次，讓我們來(lái)看看英特爾-博通交易對(duì)Qorvo的影響,。Qorvo的收入也過分集中于少數(shù)幾家客戶,，2017財(cái)年，蘋果和華為兩家公司分別貢獻(xiàn)了Qorvo收入的34%和11%,。

華為高端旗艦機(jī)Mate 10采用了Qorvo的BAW濾波器,、天線調(diào)諧器、RF前端模塊和包絡(luò)跟蹤電源管理解決方案,。此外,，該公司還測(cè)試了業(yè)界第一款針對(duì)5G獨(dú)立和5G非獨(dú)立要求的RF前端模塊。

本季度,，Qorvo被選為高通公司C-V2X參考設(shè)計(jì)的前端功率放大器（PA）提供商,。這將有助于該公司更深入地滲透到汽車行業(yè)。

然而,，博通的無(wú)線通信部門也可以為智能手機(jī)市場(chǎng)提供類似的產(chǎn)品,，其中包括各種RF半導(dǎo)體器件、連接解決方案和定制觸摸控制器,，博通是Qorvo最直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。

因此，很顯然,，如果英特爾收購(gòu)博通,，新英特爾和Qorvo的競(jìng)爭(zhēng)將有增無(wú)減。

3 美光科技

美光科技依然是半導(dǎo)體市場(chǎng)的杰出公司之一,。值得注意的是,，2017年是DRAM和NAND芯片需求爆發(fā)的黃金時(shí)期,，美光科技獲利頗豐，其向智能手機(jī),、功能手機(jī)和平板電腦移動(dòng)設(shè)備制造商銷售DRAM,、NAND閃存和NOR閃存產(chǎn)品的移動(dòng)業(yè)務(wù)部門（“MBU”）貢獻(xiàn)了2017財(cái)年收入的22%。此外,，美光最近還進(jìn)入了蘋果的供應(yīng)鏈,。

如果英特爾成功收購(gòu)了博通，它們的綜合實(shí)力將對(duì)美光在Flash產(chǎn)品市場(chǎng)的地位構(gòu)成重大威脅,。此外,，英特爾-博通組合可以幫助英特爾進(jìn)一步搶奪美光在蘋果供應(yīng)鏈上的市場(chǎng)份額。

結(jié)論

盡管蘋果公司可能對(duì)英特爾-博通交易樂見其成,，但是Skyworks,、Qorvo和美光可能會(huì)面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，這就解釋了盡管這項(xiàng)交易目前懸而未決,，他們也持反對(duì)立場(chǎng)的原因,。