在兩度延遲公布經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之后,，酷派集團(tuán)終于發(fā)布了2016年未經(jīng)審核業(yè)績：虧損金額高達(dá)42.09億港元，同比下降282%,，創(chuàng)下公司歷史上最大年度虧損記錄,，并開始了沒有終點(diǎn)的停牌。

　　2015年,，酷派市值曾一度突破120億港元,。但經(jīng)歷轉(zhuǎn)型遇阻、利潤下滑,、分手風(fēng)波以及樂視資金鏈危機(jī)后,，酷派總市值僅剩36.24億港元，股價(jià)下跌超過七成,。

　　這家誕生了24年的國產(chǎn)手機(jī)廠商,，曾名列“中華酷聯(lián)”第一梯隊(duì)，正陷入多重困境,。在智能手機(jī)下半場的轉(zhuǎn)折點(diǎn),，在“自我作死”的迷途中,，它還能走多遠(yuǎn)?

　　“中華酷聯(lián)”：成也運(yùn)營商，敗也運(yùn)營商

　　2012年,，為了快速搶占3G市場,，三大運(yùn)營商開始大力補(bǔ)貼智能手機(jī)。

　　這種運(yùn)營商采購買單的方式,，為終端廠商解除了后顧之憂,，借助運(yùn)營商渠道銷售體系，一大批手機(jī)廠商完成了發(fā)展初期的原始積累,。國產(chǎn)智能手機(jī)也第一次從混亂,，到慢慢形成了“中華酷聯(lián)”的格局,。4家廠商占據(jù)了市場份額的半壁江山,，出貨量達(dá)到3.2億臺(tái),。

　　靠運(yùn)營商補(bǔ)貼的模式,，讓國產(chǎn)智能手機(jī)出貨量迅速達(dá)到一個(gè)頂峰值,，但也埋下了一個(gè)隱形的“定時(shí)炸彈”,。

　　“中華酷聯(lián)”和運(yùn)營商的這種綁定模式,，并沒有形成獨(dú)立的利潤空間和品牌效應(yīng),，如果一旦運(yùn)營商撒手,，沒有渠道和品牌的手機(jī)廠商將隨時(shí)被踢出局,。

　　2014年7月份，國資委要求運(yùn)營商在未來3年內(nèi),，連續(xù)每年降低20%的營銷費(fèi)用,。算下來，三大運(yùn)營商3年總計(jì)減少營銷費(fèi)用400多億元,?！爸腥A酷聯(lián)”當(dāng)然也看到這個(gè)弊端，也積極進(jìn)行內(nèi)部架構(gòu),、渠道和品牌調(diào)整,，開始大刀闊斧地改革。

　　聯(lián)想在收購摩托羅拉之后,，衍生出ZUK系列,，結(jié)果新品牌和摩托羅拉機(jī)型并沒有拉開檔次，品牌區(qū)隔性不夠突出;中興沒能真正的重視渠道建設(shè)和品牌傳播,，一步?jīng)]趕上步步趕不上;而酷派缺少壯士斷腕的決心,，渠道和品牌轉(zhuǎn)型中找不出一個(gè)重點(diǎn)，雖多個(gè)渠道產(chǎn)品并行,，但沒有爆款產(chǎn)品殺出,，一直在原地打轉(zhuǎn),，網(wǎng)撒的夠大,，卻沒撈到魚。

　　轉(zhuǎn)型并不是想象的那么容易，除了華為之外,，“中華酷聯(lián)”其余的手機(jī)廠商,，都在變革中被后起之秀甩在了身后。

　　“華米歐維”：來自線上線下的力量

　　“中華酷聯(lián)”格局的解體,，除了自己的問題之外,，更多還有來自“華米歐維”的沖擊。

　　比如代表互聯(lián)網(wǎng)思維的小米手機(jī),。

　　2014年小米在雙十一當(dāng)天銷售116萬臺(tái)手機(jī),，成交額到達(dá)15.6億元，成為最大贏家,。2015年中國智能手機(jī)出貨量報(bào)告顯示,，小米更是超越華為，出貨量躍居第一,。

　　小米憑借粉絲經(jīng)濟(jì)與饑餓營銷,，依靠低價(jià)策略和線上營銷優(yōu)勢，成功引發(fā)了一大批的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)的井噴,。隨之,，為了更快的搶占“風(fēng)口”，智能手機(jī)高度同質(zhì)化,，價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏,。

　　這樣做的劣勢顯而易見，大打價(jià)格戰(zhàn)鞏固建設(shè)自己的品牌,，再加上線上營銷成本的增加,，價(jià)格戰(zhàn)大大壓縮了手機(jī)廠商的利潤。此時(shí),，上千元機(jī)型已經(jīng)不再是市場主流,，份額陡然下降，智能手機(jī)主戰(zhàn)場已經(jīng)轉(zhuǎn)移到中端高機(jī)型,，“中華酷聯(lián)”們跟風(fēng)建立的電商渠道也不再是百試不爽的靈藥,。

　　而另一股力量來自線下。代表“反互聯(lián)網(wǎng)思維”的OPPO和vivo,，開始從線下三四線城市逆襲,，農(nóng)村包圍城市。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),，在2016年國內(nèi)智能手機(jī)出貨量上,，華為、OPPO和vivo排名三甲,，小米跌落第五位,，酷派已經(jīng)在排行榜難尋蹤影,。

　　OPPO和vivo兩家都是專注于線下渠道的廠商，在三四線城市建立起了龐大的代理商模式,，形成多層代理分銷的體系,。而兩款手機(jī)都是2000~3000元的定價(jià)，給每一層經(jīng)銷商都留出足夠的利潤空間,，因此在每個(gè)環(huán)節(jié)都有人愿意去推動(dòng),。

　　奇虎360：18億的“分手費(fèi)”

　　如何不被時(shí)代拋棄?

　　酷派也嘗試了各種轉(zhuǎn)型：酷派品牌做運(yùn)營商，大神品牌做互聯(lián)網(wǎng),，ivvi品牌做線下,。想法很好，但是依靠運(yùn)營商建立起來的基因根深蒂固,，執(zhí)行力太差,。再加上沒有破釜沉舟的轉(zhuǎn)型魄力，公司的投入不大,，除了原有酷派品牌外,，其他2個(gè)品牌都不太成功。迫于生存壓力,，酷派開始尋找靠山,。

　　第一個(gè)靠山，酷派找到了奇虎360,。2014年12月,，酷派宣布全資附屬公司Coolpad E-Commerce向奇虎360附屬公司配售45%的股權(quán)，總價(jià)31.7億港元,?？崤善煜禄ヂ?lián)網(wǎng)手機(jī)產(chǎn)品“大神”歸入合資公司，還推出新手機(jī)品牌“奇酷”,。

　　雙方各取所需,，但甜蜜并沒有持續(xù)多久。奇虎360作風(fēng)彪悍,，在與360合作期間,，被奇虎360緊逼的酷派，引入樂視成為公司第二大股東,，引發(fā)了周鴻祎在微博上的公開叫陣,。

　　被人挖墻腳，“紅衣教主”周鴻祎的暴脾氣自然難以掩蓋,?！皩幙捎袼椋瑲w于盡,，所以我說了,，誰攔我做手機(jī)我就干死誰,，這不是威脅，更不是恐嚇,，我說了就會(huì)做到，至于有人揚(yáng)言要弄死我,，我一直等著呢”,。周鴻祎在朋友圈回應(yīng)了這樣一條消息。

　　這是一次昂貴的分手,，根據(jù)酷派與360此前訂立的協(xié)議,，酷派不得與360的競爭對手就競爭業(yè)務(wù)訂立任何投資及合作安排，否則360有權(quán)低價(jià)購買酷派于合資公司股份,，價(jià)格為認(rèn)購價(jià)的50%,。

　　于是酷派持有的部分股份在2016年初被折價(jià)購回，360股權(quán)增加至75%,。此舉給酷派帶來18.37億港元的虧損,。

　　酷派為何“出軌”樂視?答案之一是酷派推出新生態(tài)概念：硬件生態(tài)+渠道生態(tài)+內(nèi)容生態(tài)+用戶生態(tài)。依托樂視的內(nèi)容,，對酷派注入新鮮血液并達(dá)到一定提振效果,。

　　也有業(yè)內(nèi)人士給出第二種答案。當(dāng)時(shí)酷派的頹勢盡顯,，難以挽回,，創(chuàng)始人郭德英萌生退意，準(zhǔn)備套現(xiàn)走人,。從2015年7月到2016年6月,，通過這兩次向LeviewMobileHKLimited的股權(quán)出讓，郭德英家族可套現(xiàn)38億港元以上,。

　　但不管是何種原因,，這種“一女二嫁”的行為都不是什么光彩的事情。

　　樂視：大船將沉,，難逃一死?

　　榜上樂視這棵大樹之后,，酷派開始了一展拳腳的準(zhǔn)備。

　　新歡樂視花費(fèi)27.3億港元買入酷派18%的股份,，成為酷派第二大股東,。之后，樂視又花費(fèi)10.47億港元增持酷派股份到28.9%,，成為酷派第一大股東,，從此酷派成為樂視的子公司。

　　酷派與樂視結(jié)盟,，雙方起初對征服手機(jī)市場自信滿滿,。計(jì)劃“2年內(nèi),，樂視+酷派手機(jī)銷量將達(dá)到1億部”，然而現(xiàn)實(shí)中,，無論是樂視手機(jī)還是酷派手機(jī),，出貨量與市場占比皆不如人意。

　　酷派不惜自損也要與之結(jié)盟的樂視,，卻并沒有給酷派帶來足夠多的利益,。2016年，酷派新主樂視因?yàn)樵燔噷?dǎo)致資金陷入泥潭,，這直接打擊了酷派的股價(jià),。2016年11月初至年末，酷派股價(jià)最大跌幅超過48%,，市值蒸發(fā)超過30億港元,。

　　與樂視結(jié)盟的一年后，酷派的手持現(xiàn)金已經(jīng)大為縮水,。集團(tuán)公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示：2016年末,，酷派現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物13.08億港元，只相當(dāng)于2015年的52%,。

　　其實(shí),，沒有享受到“樂視系”大船庇護(hù)的不止酷派一家，還有易到,。自從2015年10月,，樂視以7億美元換取易到70%股權(quán)之后，易到的打法就變得越發(fā)激進(jìn),，命運(yùn)也開始發(fā)生轉(zhuǎn)變,。到了2016年下半年，易到的禍?zhǔn)戮鸵粯督又粯?，司機(jī)無法體現(xiàn),、用戶叫不到車等。直到易到創(chuàng)始人周航公開喊話賈躍亭,，稱樂視挪用了易到13億資金,，再次將易到推到了風(fēng)口浪尖。

　　對于酷派,，還面臨被調(diào)出港股通的危險(xiǎn),。酷派當(dāng)前依舊是港股通名單內(nèi)的上市公司,，根據(jù)港股通標(biāo)的股票選取規(guī)則規(guī)定,，小型股指數(shù)成份股連續(xù)12個(gè)月港股平均月末市值低于50億港元?jiǎng)t會(huì)被調(diào)出港股通。而酷派從2016年11月末開始，連續(xù)7個(gè)月月末市值低于50億港元,。

　　酷派登上“樂視系”大船帶來的結(jié)果,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了酷派原本的設(shè)想。就算酷派CEO劉江峰曾試圖跟樂視撇清關(guān)系,，但仍無法改變其樂視子公司的身份,，從強(qiáng)勢的孫宏斌對樂視旗下的手機(jī)業(yè)務(wù)的態(tài)度來看，樂視自己的手機(jī)都可能面臨被砍掉的危機(jī),，出資挽救酷派的可能性更低,。

　　凍三尺非一日之寒，酷派的弱勢不是從2016年才開始的,，而是從2016年加速的。眼下的酷派,，也許只能自救,，已經(jīng)沒人。

　　結(jié)語

　　也許,，從一開始,，在互聯(lián)網(wǎng)熱與資本熱面前，酷派接受來自于360和樂視的“擁抱”就不是一個(gè)好的選擇,，“分豬肉”式的改革對于酷派來說,，每一次都是被掏空的過程。

　　資本市場,，大家只講利益,，不講感情。在一次次的洗牌中,，酷派開始越走越遠(yuǎn),，四分五裂。現(xiàn)在,，從游戲細(xì)分市場重新進(jìn)入的酷派還在摸索如何重塑渠道,，但資金如何來，產(chǎn)品如何做,，渠道如何布局,，這些新問題又仿佛老問題，都在困擾著劉江峰,。