電影《流浪地球》中，太陽即將閃爆，地球文明面臨毀滅,，滿帶著人類文明的希望，人類帶著地球踏上了流浪的旅程,，途中，行星發(fā)動(dòng)機(jī)熄火，于是人類進(jìn)行了史無前例的飽和式救援行動(dòng)，“5000臺(tái)熄火的發(fā)動(dòng)機(jī),，運(yùn)送了76000塊火石，派出了402600人”,，平均下來5000臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī),，平均每個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)都有十幾塊火石，300多人去啟動(dòng),。人類付出了巨大的犧牲和代價(jià)，重啟了發(fā)動(dòng)機(jī),，讓地球進(jìn)入繼續(xù)流浪的旅程,，為人類文明延續(xù)保留了希望。

　　中國(guó)體量巨大的ICT產(chǎn)業(yè)集群,，面臨單邊大制裁的風(fēng)險(xiǎn),，隨時(shí)可能被逼到被切斷芯片供應(yīng)鏈的絕境，面臨著缺芯和卡脖子的難題,。當(dāng)下的芯片產(chǎn)業(yè)過熱,，恰如一場(chǎng)中國(guó)芯片行業(yè)飽和式的救援行動(dòng)，經(jīng)歷這場(chǎng)救援行動(dòng)后,，全世界的芯片供應(yīng)鏈因此有了重塑的可能,；

　　一：“全都要”的邏輯

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)IC設(shè)計(jì)公司已經(jīng)有2000多家,，現(xiàn)在數(shù)量每年還在不斷的上升,；基本上所有的芯片賽道，都有中國(guó)公司打算做或者正在做,；如果有人發(fā)現(xiàn)有個(gè)細(xì)分芯片品類,，外國(guó)有而中國(guó)沒有，恭喜,，這就就可以分析下這個(gè)品類的全球營(yíng)收,，預(yù)期做出來后的初創(chuàng)公司占比，一個(gè)完整BP就有了,，然后可以開一個(gè)芯片創(chuàng)業(yè)公司,，等著風(fēng)投打錢了；

　　根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)比較優(yōu)勢(shì)原理，每個(gè)國(guó)家只要做自己最擅長(zhǎng)的部分,，在美國(guó)的單邊大制裁后,，所有人都意識(shí)到了芯片供應(yīng)鏈必要性，不論是設(shè)計(jì),，制造,，還是材料，市場(chǎng)的邏輯是全都要有,；“小孩子才做選擇題,，成年人當(dāng)然是全都要”，如果中國(guó)沒有這個(gè)芯片,，就值得去做,，這是芯片創(chuàng)業(yè)及投資邏輯；

　　這個(gè)其實(shí)就是默認(rèn)一個(gè)公理,，任何種類的芯片供應(yīng)鏈都應(yīng)該掌握在中國(guó)手里,；如果沒有，就是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì),；所有的芯片中國(guó)早晚會(huì)有,，如果你不做，早晚也有人會(huì)做,；

　　但是現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)這個(gè)越來越難了,，大到GPU，CPU,，汽車電子,，小到電源管理芯片，都有公司在切入,；類似 SSD 控制器,，AI芯片等等這種曾經(jīng)的風(fēng)口賽道上也是擠滿了公司，都有幾十家在競(jìng)爭(zhēng),；不過不得不承認(rèn),，中國(guó)的芯片需求占比世界的50%，但是中國(guó)芯片的自給率還是很低（目前的統(tǒng)計(jì)是30%）,，我國(guó)的2025戰(zhàn)略是要到70%,，這個(gè)中間的差值就是驅(qū)動(dòng)力；

　　二：高估值的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　從資本投資的角度來看,，芯片不是一個(gè)好生意,，因?yàn)橥顿Y大，周期長(zhǎng),，風(fēng)險(xiǎn)高,；

　　但是美國(guó)的大制裁,，導(dǎo)致目前IC行業(yè)的估值偏高，通過科創(chuàng)板上市的公司的估值就清楚的看到這個(gè)現(xiàn)象,。因?yàn)槠尕浛删樱?市場(chǎng)上奇缺,，價(jià)格自然就貴了；反而對(duì)沖了這些風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)橹灰顿Y中有少量成功的案例,，就有極大的回報(bào)率，就足以彌補(bǔ)其他的失敗投資損失,。

　　目前中國(guó)的科創(chuàng)板鼓勵(lì)本土的集成電路產(chǎn)業(yè)上市,，通過科創(chuàng)板上市，解決風(fēng)投投資退出的問題,，政策支持,，資本喜歡，目前是從所有芯片公司的的角度,，是千軍萬馬過科創(chuàng)板,；目前很多風(fēng)投都在找芯片項(xiàng)目，雖然有2000多家,，但是資本也不少,；高回報(bào)率下的有利可圖是目前資本涌入芯片行業(yè)的一個(gè)推手；這個(gè)也有“懂王”的一份功勞,，也是科創(chuàng)板的政策的導(dǎo)向；

　　這個(gè)是中國(guó)半導(dǎo)體歷史上的一個(gè)奇跡,，就是不直接利用國(guó)家資金,，就可以撬動(dòng)更多的社會(huì)資本來投資芯片；想想從2014年大基金成立以來的不易,，那時(shí)的邏輯是,，芯片成熟期長(zhǎng)，回報(bào)慢,，需要國(guó)有資本的投入來支持芯片產(chǎn)業(yè),，所以大基金應(yīng)運(yùn)而生；那個(gè)時(shí)候只是少數(shù)資本的孤軍奮斗,，原來投資芯片的投資人,，一張桌子就能坐齊；現(xiàn)在幾乎所有資本都想在芯片行業(yè)分一杯羹,，是大兵團(tuán)作戰(zhàn),；科創(chuàng)板的推出以及芯片行業(yè)過高的估值，讓資本聞到了金錢的味道,，目前不斷有朋友通過各種渠道來了解芯片行業(yè),，看看有沒有投資的機(jī)會(huì)；前幾年是區(qū)塊鏈的風(fēng)口，AI的風(fēng)口,，現(xiàn)在是芯片的風(fēng)口,；

　　三：春江水暖的人力資源

　　芯片行業(yè)過熱還表現(xiàn)在人不夠用了，與其他行業(yè)不同,，IC芯片的人才培養(yǎng)比較慢,，10年經(jīng)驗(yàn)的IC工程師是非常重視的，起碼35歲現(xiàn)象,，比較難在IC領(lǐng)域出現(xiàn),，畢竟一個(gè)上億投資的芯片，先進(jìn)工藝的芯片,，前端后端如果沒有幾個(gè)十年以上的經(jīng)驗(yàn)的工程師來做,，老板也不是很放心；

　　但是IC公司創(chuàng)立這么多,，那么需要的人就更多,，那里來找到這么多工程師？

　　首先收益的就是IC培訓(xùn)業(yè),，IC培訓(xùn)一片繁榮,，前幾天和一個(gè)從事IC培訓(xùn)行業(yè)的哥們聊了一下，原來一個(gè)IC驗(yàn)證班也就二十幾個(gè)人,，現(xiàn)在一個(gè)班300個(gè)人,，很快就滿了，很多都是從所謂的四大天坑“生化環(huán)材”轉(zhuǎn)過來的,；春江水暖鴨先知,，芯片行業(yè)的景氣讓IC培訓(xùn)的老板首先先賺到了錢；

　　其次,，即將從事芯片行業(yè)的應(yīng)屆畢業(yè)生也會(huì)發(fā)現(xiàn),，工作好找了，薪水也多了,；很多應(yīng)屆的IC工程師的起薪和互聯(lián)網(wǎng)大廠軟件工程師可以相比,，基本能有來回，以前是不行的,，以前明顯比互聯(lián)網(wǎng)大廠低一截,，IC工程師的春天到了；

　　硬件和培訓(xùn)都是應(yīng)急,，真正主力還是工作多年有經(jīng)驗(yàn)的工程師,，人力資源領(lǐng)域的首先感受到了這一波潮流；特別是3年,，5年,，10年的工程師,，目前換工作就是至少50%的漲幅，薪資double的也不在少數(shù),；目前一個(gè)工程師就經(jīng)常接到原來獵頭的幾個(gè)電話,，搞得人心浮動(dòng)，一些從事芯片設(shè)計(jì)的國(guó)企研究所,，員工的性價(jià)比較高,，被挖的最多，目前IC行業(yè)的人員的流動(dòng)性增大了很多,；

　　國(guó)內(nèi)人不夠了,，現(xiàn)在好多還把手伸向了中國(guó)臺(tái)灣，甚至海外海歸,，不限于中國(guó)人,，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司，挖個(gè)行業(yè)大牛,，既是面子也是里子,，既能用來融資，也能解決實(shí)際問題,，少踩芯片研發(fā)的各種坑,。前段時(shí)間比特大陸挖臺(tái)灣工程師還被臺(tái)媒報(bào)道了；最近聽說某創(chuàng)業(yè)公司計(jì)劃挖國(guó)外AI芯片領(lǐng)域的大牛,，以前只存在于書本里,，以前都不敢想，能不能挖來再說,，但現(xiàn)在起碼有這個(gè)氣魄,；

　　很多人擔(dān)心，當(dāng)風(fēng)口過去時(shí),，芯片產(chǎn)業(yè)工程師還有沒有這么值錢，目前來看缺口還是很大的,，畢竟IC行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)還是第一位的,，特別是流片經(jīng)驗(yàn)，一款投資上億的芯片,，需要各個(gè)職位的有經(jīng)驗(yàn)的工程師,；從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來看，例如美國(guó)企業(yè)很多IC后端設(shè)計(jì)都在外包印度團(tuán)隊(duì),，因?yàn)楸阋?；目前來看，中?guó)芯片行業(yè)還是缺人,。但是到中國(guó)芯片行業(yè)從目前的成長(zhǎng)期到成熟期后,，就不會(huì)有目前這么火熱的場(chǎng)景,，回歸理性；

　　四：緊張和擴(kuò)產(chǎn)

　　有這么這么多芯片公司,，這些芯片公司都要流片,，都要給客戶送樣，因此芯片的供應(yīng)鏈就忙起來,， SMIC/TSMC的MPW,，shuttle 都要提前幾個(gè)月預(yù)定，MASK也不充分,，價(jià)格也有所上漲,；WAFER的產(chǎn)能也要預(yù)訂，否則根本就沒有了,，價(jià)格也要漲,，基板都要提前半年起；當(dāng)一窩蜂投入的時(shí)候,，就發(fā)現(xiàn),，買啥啥貴，賣啥啥便宜,；

　　我們的光伏產(chǎn)業(yè)在擴(kuò)產(chǎn)時(shí),，也是國(guó)外硅片漲價(jià)，利潤(rùn)下跌,，幾代光伏大佬折戟沉沙,，最終只有搞定了全產(chǎn)業(yè)鏈，目前中國(guó)才坐穩(wěn)了全球光伏產(chǎn)能占全球超過60%的地位,；

　　疫情的導(dǎo)致  芯片產(chǎn)業(yè)的需求增加,，萬物互聯(lián)，AI,，5G,，汽車電子，每一波浪潮都提升了半導(dǎo)體是需求,；東京地震,、美國(guó)寒潮，歐洲疫情,，加劇了大家對(duì)芯片供應(yīng)鏈的擔(dān)心,，囤貨隨之而來；供應(yīng)鏈緊張致使大家抓緊囤貨,，囤貨加劇了緊張,；現(xiàn)在進(jìn)口芯片都漲了20%，目前還是缺貨,，這場(chǎng)缺貨潮,，現(xiàn)在看來,，會(huì)極大的重塑全球的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈；

　　中國(guó)大陸的產(chǎn)能擴(kuò)張也在進(jìn)行,，2020年疫情中的半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng),，中國(guó)大陸成為了全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，大陸占了26.3%,。其次是中國(guó)臺(tái)灣,，占了24%，韓國(guó)占了22%,，其次是北美9%,，日本10%，歐洲3.9%,；

　　中國(guó)增長(zhǎng)了最多,，首次占據(jù)了第一名，大家都知道,，中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)投資的主題分別是臺(tái)積電和三星,，海力士，但是大陸的半導(dǎo)體制造公司都有哪些就比較分散,，到底是誰買了這么多的設(shè)備,，陸續(xù)投產(chǎn)后就能看到結(jié)果，讓子彈再飛一會(huì),；

　　五：水大魚大的FAB

　　網(wǎng)上一直說,，中國(guó)被5nm的EUV光刻機(jī)卡了脖子，目前阿斯麥對(duì)于出口DUV光刻機(jī)也是沒有限制,；其實(shí)DUV光刻機(jī)可以到7nm,，對(duì)于中國(guó)這個(gè)追趕的選手來說，足夠了,；

　　如果說fabless的IC設(shè)計(jì)公司,，是以千萬/億為單位進(jìn)行投資，那么從投資FAB的角度,，是以百億為單位的持續(xù)投入,，韓國(guó)業(yè)界稱，三星電子計(jì)劃今年分別存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)和代工業(yè)務(wù)上投資217億美元和99.7億美元,。與去年公司在半導(dǎo)體工廠和設(shè)備上的投資額相比，總投資額增加了20％,。英特爾也要投資200億美元,，正式把代工業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)專門業(yè)務(wù)來發(fā)展，為了成為美歐芯片主要生產(chǎn)商,，正在打造新的晶圓代工服務(wù)單位,。目前的代工老大,，臺(tái)積電股價(jià)應(yīng)聲而跌，但是臺(tái)積電2020年的支出就已經(jīng)是200億美元,；先進(jìn)工藝的代工,，后續(xù)會(huì)看到臺(tái)積電，三星,，英特爾三家的爭(zhēng)斗,；

　　投入巨大，產(chǎn)出也巨大,；全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)約是總芯片市場(chǎng)的1/3,。（不同年份不一樣）。大約是一千多億美元,。很快成為萬億人民幣級(jí)的大市場(chǎng),。存儲(chǔ)產(chǎn)品的特點(diǎn)，接口固定,，可替代性強(qiáng)（內(nèi)存條插哪家的區(qū)別不是特別大）,。資金密集，技術(shù)密集,，市場(chǎng)空間大,。拿下10%的市場(chǎng)就能有一個(gè)千億銷售額的大公司。

　　中國(guó)的榜樣的是三星,；1983年,，三星的首個(gè)芯片工廠落成，投產(chǎn)后很快開始量產(chǎn)64KDRAM芯片（內(nèi)存）,，雖然64K的芯片仍落后于國(guó)際先進(jìn)水平,，但從此三星坐上了全球芯片競(jìng)爭(zhēng)的牌桌上。目前三星掌握了DRAM和NAND的產(chǎn)能,，同時(shí)在代工行業(yè)也占據(jù)了全球第二的位置,，從DRAM，NAND,，再到代工業(yè)務(wù),，是中國(guó)半導(dǎo)體學(xué)習(xí)的榜樣；

　　三星最早是賣雜貨,，水產(chǎn),，制糖的；所以如果有企業(yè)跨界來做芯片,，千萬別看不起,，賣雜貨水產(chǎn)等公司來造芯，都能獲得如此大的成功,，只要是真金白銀的掏錢,，不是欺騙就值得尊敬,；

　　俗話說，水大魚大,；投資巨大,，風(fēng)險(xiǎn)巨大，成功的獲利也豐厚,，中國(guó)在這一輪供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移中,，三星模式是中國(guó)的機(jī)會(huì)；從標(biāo)準(zhǔn)品的DRAM,，NAND入手,，再到成熟工藝代工；這些產(chǎn)業(yè)足夠大,，幾年內(nèi)都用不到EUV光刻機(jī),；有足夠的空間可以馳騁。

　　六：?jiǎn)⑹?/p>

　　資本涌入芯片行業(yè)不是來扶貧的,，而是來賺錢的,，

　　目前看，科創(chuàng)板向芯片行業(yè)傾斜的機(jī)制,，是對(duì)資本的有效引導(dǎo),，對(duì)沖芯片行業(yè)巨大風(fēng)險(xiǎn)的利器，通過芯片產(chǎn)業(yè)稅收支持政策以及科創(chuàng)板的推出,，形成推拉的合力,，從而引導(dǎo)社會(huì)資本的進(jìn)入，萬千資本匯入芯片產(chǎn)業(yè)的星辰大海,，這個(gè)是目前最成功的引導(dǎo),，其意義比大基金的成立的意義還要大，比免稅還有明顯,，這個(gè)意味著重塑芯片供應(yīng)鏈的彈藥是充足的,，是匯集眾多資本的“人民戰(zhàn)爭(zhēng)”，不是孤軍奮戰(zhàn),；

　　2000多家芯片公司以及更多的后來者,，不可能都活下來。從芯片設(shè)計(jì)業(yè)看,，今天美國(guó)就是中國(guó)的未來,。從中可以看到趨勢(shì)。英偉達(dá),， 英特爾,，amd, 高通，博通，marvel, 巨頭林立,，給后來的芯片設(shè)計(jì)公司基本上沒有留下太多的空間。從機(jī)會(huì)遍地到壟斷橫行,，這個(gè)是客觀規(guī)律,。

　　幾年之后，大局已定,，半導(dǎo)體行業(yè)洗牌,，頭部企業(yè)凸顯，半導(dǎo)體企業(yè)價(jià)值逐漸回歸理性,；不會(huì)再看到那么夸張的半導(dǎo)體企業(yè)的估值,。10年之后，國(guó)內(nèi)巨頭壟斷,，芯片創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)稀缺,。被大企業(yè)并購(gòu)是最好的出路；等到芯片供應(yīng)鏈重塑完成,，中國(guó)芯片供應(yīng)鏈能夠達(dá)到中國(guó)制造2025所說的70%,，估值自然就會(huì)恢復(fù)到正常區(qū)間；

　　每一次新的業(yè)態(tài)誕生都是伴隨著重大驅(qū)動(dòng)事件,，如果沒有卡脖子的風(fēng)險(xiǎn)的話,，可能芯片行業(yè)的格局就比較穩(wěn)定，這個(gè)轉(zhuǎn)移不會(huì)那么迅速,，但是這次的芯片供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn),，就會(huì)打破現(xiàn)在固有的格局，加速了供應(yīng)鏈向中國(guó)的轉(zhuǎn)移的速度,。

　　畢竟“我命由我不由天”是中國(guó)的傳統(tǒng)異能,，天都說了不算，況其他人乎,？