最近一段時(shí)間是美股的財(cái)報(bào)季，上一篇文章梳理了一下英特爾本季的財(cái)報(bào),，那么這篇文章我們就再來看看他的老對手AMD的財(cái)報(bào),。
首先簡單聊聊，為什么像老石這樣的一個(gè)芯片工程師對財(cái)報(bào)這么感興趣,？
在我看來,，作為芯片行業(yè)的從業(yè)者，不管我們是否炒股,，都有必要看看這些上市的芯片公司或者高科技公司的財(cái)報(bào),，因?yàn)?strong>從中可以看到許多關(guān)于公司和技術(shù)發(fā)展的大方向，并且了解到一些行業(yè)發(fā)展的趨勢,。畢竟在現(xiàn)實(shí)生活中,，很少有機(jī)會(huì)能聽到諸如蘇姿豐、黃仁勛,、伊隆馬斯克這樣的大牌CEO直接分析和闡述公司本身的運(yùn)營,、投入和發(fā)展愿景。
更進(jìn)一步來說，我個(gè)人認(rèn)為不管從事任何職業(yè),，都有非常有必要不斷提升自己的財(cái)商,。因?yàn)檫@能更好的幫助我們管理自己的資產(chǎn)和財(cái)富，而不會(huì)把自己局限在單一的收入來源,，這對于一個(gè)“打工人”尤為重要,。
財(cái)商的培養(yǎng)和資產(chǎn)的多少無關(guān)，不管你銀行里有一萬還是一百萬,，財(cái)商的培養(yǎng)都是必須的,。更重要的是，在現(xiàn)行的教育體系里,，并沒有教給我們?nèi)绾卫碡?cái),、如何培養(yǎng)財(cái)商，甚至?xí)选敖疱X”兩個(gè)字看成是罪惡的來源,，避之唯恐不及,，這也是我個(gè)人的經(jīng)歷。所以在我看來,，讀財(cái)報(bào)就是提升財(cái)商的比較好的手段之一,。
接下來，我們就從AMD這個(gè)季度和整個(gè)財(cái)年的整體財(cái)務(wù)狀況,、各部門的發(fā)展情況,，以及下個(gè)季度的展望這幾個(gè)方面，對AMD的財(cái)報(bào)做一個(gè)簡單的梳理,。同時(shí)由于AMD收購了FPGA公司賽靈思,，我也會(huì)一起看一下賽靈思本季度的財(cái)報(bào)，并且和英特爾做一個(gè)簡單的比較,，希望能對大家有所幫助,。
AMD2020第四季度財(cái)報(bào)概覽
1月26日股市收盤之后，AMD發(fā)布了2020年第四季度以及2020全年的財(cái)報(bào),。財(cái)報(bào)顯示,，AMD繼續(xù)保持了非常強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況，包括營收,、利潤,、每股收益等在內(nèi)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都取得了非常大的增長,。
不過在接下來的幾天,，AMD的股價(jià)接連下跌，一周之內(nèi)股價(jià)已經(jīng)跌去了10%,。接下來我們就來看看到底這是什么情況,。
整體來看，AMD在第四財(cái)季的總營收為32.44億美元，去年同期為21.27億美元,，同比增長了53%,，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的30.2億美元，也高于AMD自己預(yù)期的營收區(qū)間上限,，也就是31億美元,。值得注意的是，這也是AMD連續(xù)五個(gè)季度營收增幅同比超過25%,。
利潤方面,，第四季度毛利率為45%，同比增長2個(gè)百分點(diǎn),，但是略低于分析師預(yù)期的45.1%,。凈利潤為17.81億美元，和去年同期的凈利潤1.7億美元相比,，增長了948%,，對你沒看錯(cuò)，凈利潤增長了將近9.5倍,。
此外,，AMD的每股收益本季度為1.45美元，去年同期為0.15美元,，同比增長867%,。然后本季度公司的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、以及創(chuàng)造的現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)指標(biāo),，也都取得了同比和環(huán)比的大幅增長,。
從本季度的財(cái)報(bào)來看，AMD的財(cái)務(wù)狀況和增長情況可以說都非常性感,。相比于老對手英特爾各項(xiàng)指標(biāo)都出現(xiàn)了不同程度的下滑,，AMD除了毛利率不及英特爾的56.8%之外，其他包括營收,、利潤,、收益等各方面都保持了極其迅猛的增長。
再來看下AMD2020整個(gè)財(cái)年的數(shù)據(jù),?？偁I收為97.6億美元，同比增長45%,，高于市場預(yù)期的95.4億美元,，并且再創(chuàng)歷史新高。毛利率45%,，同比上漲2個(gè)百分點(diǎn),。毛利潤43.47億美元，同比增長52%；凈利潤24.9億美元,，同比增長630%,。每股收益2.06美元，同比增長587%?，F(xiàn)金流7.7億美元,，同比增長182%。
看完這些數(shù)據(jù),，不得不再次致敬AMD的CEO蘇姿豐,，包括本季度和本財(cái)年在內(nèi)，她再次帶領(lǐng)AMD創(chuàng)下記錄,。值得一提的是,，蘇姿豐在2020年被《財(cái)富》雜志評(píng)選為年度商業(yè)人物第二名，僅次于硅谷鋼鐵俠伊隆馬斯克,。當(dāng)然我個(gè)人一直都認(rèn)為,，蘇媽是當(dāng)前芯片和半導(dǎo)體行業(yè)的地表最強(qiáng)CEO，沒有之一,，不接受任何反駁,。
計(jì)算和圖形事業(yè)部業(yè)績表現(xiàn)
AMD主要有兩個(gè)主要的業(yè)務(wù)群，一個(gè)是主要專注于個(gè)人計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的所謂的計(jì)算和圖形事業(yè)群（Computing and Graphics Segment）,，另外一個(gè)則是主要是針對企業(yè),、嵌入式和半定制計(jì)算的相關(guān)業(yè)務(wù)（Enterprise, Embedded and Semi-Custom Segment）。接下來我們就分別看一下這兩個(gè)業(yè)務(wù)群在本季度的表現(xiàn),。
首先看一下計(jì)算和圖形事業(yè)部CG,，這個(gè)部門的主要產(chǎn)品包括臺(tái)式機(jī)和筆記本的CPU，以及相關(guān)的顯卡業(yè)務(wù),。在本季度,，這部分業(yè)務(wù)整體營收為19.6億美元，同比增長18%,，這主要受銳龍?zhí)幚砥鲝?qiáng)勁銷量的推動(dòng),。
我特別去看了一下這個(gè)財(cái)報(bào)電話會(huì)議的會(huì)議記錄,，在這里面蘇姿豐提到，2020年整個(gè)PC市場增長了大約13%,，但是AMD在PC處理器領(lǐng)域增長了超過50%,，這既包括桌面端也包括移動(dòng)端。對于桌面處理器,，蘇媽特別強(qiáng)調(diào)了基于Zen3架構(gòu)的銳龍5000處理器的銷售尤其強(qiáng)勁，季度銷量比之前任何銳龍?zhí)幚砥靼l(fā)布的季度都至少要翻倍,。
對于移動(dòng)端,，基于銳龍4000的筆記本銷售也創(chuàng)下了季度和年度的銷售記錄,。在2020年,，有超過100種基于銳龍4000的筆記本產(chǎn)品推向市場,。
此外在剛剛結(jié)束的國際消費(fèi)電子展CES上,，AMD還在主旨演講里發(fā)布了銳龍5000移動(dòng)處理器,。不過這次發(fā)布遭到了不少人的吐槽,。比如之前文章提到過的著名油管頻道Gamers Nexers就說這是他看過的最無聊的Keynote,，他還做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)（見下圖）,，在這個(gè)接近一個(gè)小時(shí)的演講里,，總共只有三分多鐘的時(shí)間在介紹新產(chǎn)品,，剩下的絕大部分時(shí)間都是在各種商業(yè)互吹,、高管訪談這些尬聊,。
如果結(jié)合之前英特爾發(fā)布會(huì)的情況,，我們就能看到AMD在發(fā)布會(huì)里絕口不提自己,，但是競爭對手英特爾在發(fā)布會(huì)里卻會(huì)不停的提到AMD,，兩家的操作都很迷……
企業(yè),、嵌入式和半定制事業(yè)部業(yè)績表現(xiàn)
好了再來看一下AMD的這個(gè)企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部EESC的情況,。關(guān)注我比較久的朋友們應(yīng)該知道，這部分業(yè)務(wù)是我重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域,，特別是它的服務(wù)器相關(guān)業(yè)務(wù)的情況,。這個(gè)才是未來AMD和英特爾一爭高下的最主要戰(zhàn)場,。
在本季度，EESC的總營收達(dá)到12.84億美元,，同比增長176%,。其中包括云計(jì)算和企業(yè)領(lǐng)域的服務(wù)器業(yè)務(wù)取得了創(chuàng)紀(jì)錄的營收，服務(wù)器CPU的銷售相較去年翻番,，這些都是非常強(qiáng)勁的數(shù)據(jù),。包括谷歌微軟騰訊在內(nèi)的很多云計(jì)算提供商都在擴(kuò)大EPYC處理器的使用規(guī)模,，此外阿里、亞馬遜AWS和甲骨文等公司也在部署基于AMD CPU的計(jì)算實(shí)例,。
此外,，蘇姿豐還在CES上提到將在今年的3月正式發(fā)布這個(gè)代號(hào)為米蘭的第三代EPYC處理器。關(guān)于米蘭的表現(xiàn),，特別是它能否在服務(wù)器市場,、從英特爾手中奪下更多份額，都是業(yè)界非常關(guān)注的重點(diǎn),。
除了服務(wù)器業(yè)務(wù)之外,，半定制業(yè)務(wù)也增長強(qiáng)勁,，這主要受到新一代游戲主機(jī)的驅(qū)動(dòng),，因?yàn)槲④浀腦box和索尼的PS5都是基于AMD的處理器和GPU,。但是由于需求量太大，目前的產(chǎn)能好像存在一定問題,，而且預(yù)計(jì)今年上半年都會(huì)延續(xù)這樣的情況,。
賽靈思Xilinx新一季財(cái)報(bào)解讀
說完了AMD的這兩個(gè)大的業(yè)務(wù)群,，再來簡單說一下賽靈思的財(cái)報(bào),。之所以說賽靈思,，是因?yàn)橹癆MD宣布將以350億美元股票收購賽靈思,，關(guān)于這個(gè)事情的詳細(xì)解讀,，可以看之前的文章《AMD收購賽靈思：從貧農(nóng)到地主的心路歷程》,。
1月27號(hào)，賽靈思發(fā)布了最新一季的財(cái)報(bào),。財(cái)報(bào)顯示，賽靈思本季營收達(dá)到8.03億美元,，同比增長11%，也超出了市場的預(yù)期,。
其中，有線和無線通信事業(yè)部增長2%,，這主要受到5G的全球部署帶來的業(yè)績推動(dòng)，這個(gè)和英特爾FPGA部門PSG形成了一定的對比,，后者的整體營收在本季度同比下降16%,，主要受到5G商用轉(zhuǎn)向ASIC方案的影響,。
此外,，賽靈思的汽車和消費(fèi)事業(yè)部的營收增長了14%，其中汽車業(yè)務(wù)創(chuàng)下營收記錄,。宇航軍事工業(yè)和測試部門增長同比增長25%,，但是數(shù)據(jù)中心部門同比下降了15%，環(huán)比暴跌45%,。根據(jù)賽靈思的說法,，這里主要是由于美國商務(wù)部實(shí)體清單的影響,，上一個(gè)季度某些企業(yè)來了一波數(shù)據(jù)中心相關(guān)的集中采購,，并且創(chuàng)下記錄。那么本季度自然就進(jìn)行了一波回調(diào),。
所以從整體來看,，賽靈思本季度的業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況都還不錯(cuò)。由于正處于收購的過程里,，所以賽靈思沒有召開財(cái)報(bào)電話會(huì)議,，也沒有給出接下來的業(yè)績展望。
AMD下季度業(yè)績展望
最后我們來看一下AMD下個(gè)季度的業(yè)績展望,。AMD預(yù)計(jì)今年一季度的營收在32億美元左右,，相當(dāng)于79%的同比增長。全年?duì)I收預(yù)計(jì)為134億美元,，增長37%,，這也代表2021年AMD將再創(chuàng)營收記錄。
那么問題來了,，為什么財(cái)報(bào)發(fā)布之后的這幾天,，AMD和賽靈思的股價(jià)蹭蹭的往下掉呢？
大家都知道,，AMD的股價(jià)在過去的幾年里一飛沖天,，從2016年的兩美元左右，一直暴漲到現(xiàn)在的八九十美元,。在2020年,，AMD股價(jià)接近翻倍，遠(yuǎn)超費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)50%的漲幅,，而這段時(shí)間英特爾的股價(jià)則下降了15%,。
但是從上個(gè)季度,，我們開始能看到AMD股價(jià)的增速有放緩的趨勢。第四季度AMD股價(jià)上漲12%,，和標(biāo)普大盤持平,，但是低于費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)25%的漲幅。
為了探究其中的原因,，很多人都比較關(guān)心AMD的供應(yīng)鏈和芯片產(chǎn)能等問題,。在本季的財(cái)報(bào)會(huì)議里，蘇姿豐也承認(rèn),，由于需求超過預(yù)期,，AMD在年底也遇到了一定的產(chǎn)能問題。但是這些產(chǎn)能緊張主要集中在低端PC市場和游戲市場,，同時(shí)AMD預(yù)計(jì)2021年的產(chǎn)能應(yīng)該可以滿足目前的需求預(yù)期,。
此外，美股最近一段時(shí)間都在進(jìn)行普遍的回調(diào),，AMD也不例外,，這個(gè)也是資本市場正常運(yùn)作的表現(xiàn)。AMD股價(jià)下跌的另外一個(gè)原因,，或許是更加深層的原因,，就是市場也在審視AMD下一步的發(fā)展。特別是在之前兩年創(chuàng)下增長奇跡的前提下,，AMD能否進(jìn)一步破圈,，特別是在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，包括在天價(jià)收購賽靈思之后能否把FPGA這部分業(yè)務(wù)很好的整合起來,，這些都是投資者在觀望的重點(diǎn),。