10月8號,，黃金周過后的第一個天,，美國再次將我們的視野拉回貿易摩擦，這次美國將?？低?、大華科技、科大訊飛,、曠視科技、商湯科技,、美亞柏科,、依圖科技、頤信科技等8家中國高科技企業(yè)列入美國商務部所謂的“實體清單”,！
這些被列入實體名單的企業(yè)都第一時間回應了此事,，作為安防龍頭的海康威視也發(fā)布了一封致客戶和伙伴的公開信,，?？低暠硎緦γ绹虅詹窟@一毫無根據(jù)且不公正的決定提出抗議，并將采取所有合理,、恰當?shù)木葷e措,，以維護公司和客戶、合作伙伴的權益,。
與此同時,，海康威視午間公告稱,，公司被美國商務部納入“實體清單”,，公司正在全面評估此事件可能對公司造成的影響，做好應對工作,，并與各方面積極溝通,。公司股票 10 月 8 日起停牌， 不遲于 10月 10 日開市起復牌,。公司將于 10 月 9 日（星期三）15：30－16：00（北京時間）舉行關于公司被美國商務部納入“實體清單”的投資者電話說明會,。
黃金10年
回顧過去這10年，?？低曇恢痹诟咚侔l(fā)展,，ROE始終保持在30％左右，這是一個可怕的數(shù)據(jù),，整個行業(yè)水平在14．9％左右,，按照15％來算，海康威視已經(jīng)遠遠超過行業(yè)水平的一倍,。此外根據(jù)IHS報告,，海康威視連續(xù)7年蟬聯(lián)全球視頻監(jiān)控市場占有率第一位,。
高營收帶動高研發(fā)投入,。近三年，?？低曆邪l(fā)投入及營收占比持續(xù)上升,，2018 年研發(fā)費用高達 44．83 億元，同比增長 40．34％,，占營業(yè)收入比重為 8．99％,，較上年增加 1．37％。公司研發(fā)團隊實力雄厚,，近幾年為了配合創(chuàng)新發(fā)展不斷吸納包括人工智能,、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等方面的人才,，研發(fā)技術人員的數(shù)量從 2014 年的 5333人增長到目前的16010 人,。
現(xiàn)金流充足
海康威視的業(yè)務分為安防和創(chuàng)新業(yè)務兩大板塊,，這兩大業(yè)務的毛利都在50％左右,。根據(jù)其2019年上半年財報顯示，安防業(yè)務,，今年上半年公司前端產(chǎn)品（監(jiān)控攝像機,、視頻服務器和監(jiān)控球機）營收114億元，占比47．65％,，同比增長10．83％,，毛利率51．63％；后端產(chǎn)品（硬盤錄像機和視音頻編解碼卡）營收32億元,，占比13．36％,，同比增長6．73％，毛利率49．24％,；中心控制產(chǎn)品（數(shù)據(jù)中心等）營收35億元,，占比14．58％，同比增長24．59％,，毛利率55．57％,。
較高的毛利率帶來充沛的現(xiàn)金流，自從2016 年開始,，?？低暻捌趹召~款增長過快的情況開始緩解,，隨后保持穩(wěn)定的增長，如今的?？低暿掷锏牧鲃淤Y產(chǎn)高達536億,，自有的現(xiàn)金達到265億，今年上半年獲得了3億的利息收入,，可觀的現(xiàn)金流在?？低暿掷镒兂闪藢姑绹鈿⒌膹椝帋臁?/p>
廣積糧
作為從中國電科走出來的企業(yè),，?？低晱某錾亲永锞涂滔铝司影菜嘉５幕颍谥信d與華為接連遭到美國針對之后,，?？低曇矄恿朔婪洞胧慕衲甑诙径绕?，海康威視緊急加大了對美國芯片和核心部件的采購儲備,，狂砸30億瘋狂采購存貨,，存貨暴漲了近50％，存貨商品同比增長 33％,，庫存周轉天數(shù)為 90 天,。特別是美國芯片、核心零部件和關鍵原材料的存貨規(guī)模暴漲了近100％,。在全球貿易局勢不穩(wěn)定的情況下,，先穩(wěn)定生產(chǎn)，優(yōu)先儲備存貨,、原材料等,，保證供應鏈的安全是海康威視的第一要務,。
后備軍
目前?？低晱拿绹M口的大部分是后端的服務器芯片，包括英特爾的服務器CPU芯片,，希捷和西部數(shù)據(jù)的機械硬盤,，英偉達的GPU芯片，德州儀器和安霸的電源管理芯片,。這些美國后端的服務器芯片,，大多數(shù)國內都有替代者，硬盤紫光集團可以替代希捷與西數(shù),，CPU有兆芯海光,、飛騰申威,、海思鯤鵬，GPU有景嘉微可以替代英偉達與AMD等,。
安防前端芯片更加重要,，決定著整個安防體系的功能、技術指標和成本等,，基本上全部用的是國產(chǎn)芯片,，海康威使用前端芯片量最大的是華為芯片,。安防前端芯片方面,，中國國產(chǎn)芯片實力非常強大，處于全球絕對領先的地位,。華為海思,、寒武紀、深鑒,、紫光,、國科微、中科曙光,、中星微,、景嘉微、北京君正,、富瀚微等很多中國芯片廠家都有深度布局,。
與華為中興要用到200余種芯片相比，安防的產(chǎn)業(yè)鏈所需的芯片種類并不多,，雖然美國此番對?？低晹喙且揽恐鴩鴥冗@些優(yōu)秀的后備軍,，?？低曔€不至于處于癱瘓。