本月初工業(yè)和信息化部正式向四家單位發(fā)放了5G牌照，自此我國開啟了商用之路,。雖然有各種不盡如人意的不成熟和不確定性,，但是社會對5G的熱切期盼早已沸騰。從最高層到監(jiān)管層,，再到部分行業(yè)內(nèi)廠商，亟需5G釋放新的發(fā)展紅利來解渴,。5G開始商用之后,，4G的紅利還剩多少,，運營商還能吃多久呢,？

　　一,、4G用戶增長還有多少發(fā)展空間

　　就在上周，三大運營商都公布了其5月份月度經(jīng)營報告,。毫無意外,，移動電話用戶增長都出現(xiàn)了明顯的放緩趨勢,。中國移動僅有52.3萬戶的凈增，中國聯(lián)通的凈增甚至不足兩位數(shù),。

　　4G用戶凈增總體較為平穩(wěn),。特別是在上個月短暫負增長之后,，中國移動滿血復活,，4G用戶出現(xiàn)了月度超高凈增長,。而中國聯(lián)通和中國電信延續(xù)了自年初以來的相對平穩(wěn)表現(xiàn)。

　　移動電話用戶超過人口總數(shù)之后,，雖然在全網(wǎng)通手機終端和不限量套餐的雙重刺激下,，通過“卡槽”概念發(fā)展了大量新用戶。囿于人口自然增長率限制,，這種通過“卡槽”獲得的增長是不可能長期持續(xù)的,。

　　一方面是移動電話用戶的緩慢增長，一方面是4G用戶規(guī)模的高速增長,。然而即便如此,，運營商還有超過3.5億的移動電話用戶尚未轉化為4G用戶，占比超過22%,。3.5億戶的非4G用戶,，為運營商提供了巨大的轉化空間,，這將是5G初期運營商經(jīng)營重點之一,。

　　二、對用戶的流量激發(fā)還有多大余地

　　2017年以來,，三大運營商都發(fā)展了大量的不限量套餐用戶,。直到現(xiàn)在大流量套餐仍然是運營商督促用戶進行套餐遷轉的目標。通過大流量+大視頻激發(fā)用戶流量需求已經(jīng)成為運營商的普遍做法,。

　　僅中國聯(lián)通一家以騰訊王卡為代表的B2I2C套餐用戶就超過了一億戶,，占比超過三分之一。然而即便如此,，數(shù)據(jù)顯示中國聯(lián)通流量經(jīng)營并不樂觀,。一季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，中國聯(lián)通流量同比增長僅為80%左右,，不但遠低于去年同期,，而且也遠低于一季度的行業(yè)平均值和友商水平。

　　另外特別值得關注的是,，即便是不限量套餐用戶,，其套餐多數(shù)處于不飽和狀態(tài)。工業(yè)和信息化部公布的數(shù)據(jù)顯示,，4月份當月,，用戶戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量（DOU）達到7.32GB。其中不限量套餐用戶DOU高于一般套餐用戶是必然的,，而且也是高于平均水平的,。

　　然而，即便是最便宜的大流量套餐也是10GB后限速,，多數(shù)不限量套餐已經(jīng)是20GB,，甚至40GB后限速。如果用戶套餐內(nèi)的流量用不完,，或者說套餐的飽和度比較低,，那么運營商通過流量套餐溢出獲得額外收入的期望就會落空。

　　經(jīng)過今年年初以來4個月的發(fā)展,，用戶的DOU增長不到1GB,，低于去年9月到12月的增長幅度。這種一點程度說,，既說明了運營商流量刺激不到位,，當然也為后續(xù)的流量刺激提供了空間,。

　　三、自建內(nèi)容還有多大必要和前途

　　對運營商來說,，減少不飽和套餐用戶數(shù)量和占比,，一方面促進了用戶DOU的提升，另外一方面也為獲取套餐溢出價值提供了便利,。如果用戶DOU難以提升或者提升不夠明顯,，那么運營商僅僅靠基本套餐是不容易實現(xiàn)收入增長的。

　　提升用戶套餐飽和度,，我們相信運營商早已經(jīng)開始了行動,，只是在當前內(nèi)容和生活應用被BATJ等互聯(lián)網(wǎng)大佬把持，以及缺乏殺手級應用刺激的情況下,，運營商的套餐飽和度提升必須從培育自有內(nèi)容資源開始,。

　　其中的原因實際上非常簡單，BATJ雖然把控了內(nèi)容資源,，但是其資源是向所有運營商開放的,。對運營商來說，誰都無法形成對公共資源的壟斷性經(jīng)營,，如此以來必然導致內(nèi)容缺少差異化,，最終對用戶的吸引力下降。

　　即便在5G時代,，內(nèi)容也是不可或缺的資源,。而且5G初期最可能率先成熟或者首先爆發(fā)的就是視頻內(nèi)容領域。從現(xiàn)在的技術發(fā)展趨勢推斷,，未來5G人與人通信的主要競爭點就在內(nèi)容領域,。

　　在自建內(nèi)容方面，中國移動已經(jīng)走在了前列,，并取得了不錯的成績,。中國移動旗下咪咕公司的內(nèi)容經(jīng)營雖然尚無法與愛奇藝、騰訊視頻和優(yōu)酷土豆等直接競爭,，但是其綜合實力已經(jīng)不容小覷,。特別是在體育視頻領域，中國移動的簽約資源已經(jīng)非常豐富,，已經(jīng)逐漸成為熱門流量主,。

　　四、靠融合還能否提升用戶價值

　　監(jiān)管層要求11月底前在全國實施攜號轉網(wǎng),。雖然這是以人民為中心的發(fā)展思想和以用戶為中心的發(fā)展理念在通信行業(yè)的具體體現(xiàn),，但是對運營商來說用戶的變動就意味著增長的不確定性。

　　在網(wǎng)絡和業(yè)務同質化不斷加重的情況下,，運營商用戶服務的差異化越來越小,?？紤]到持續(xù)開展的提速降費，以及運營商的流量激發(fā)不夠導致的用戶流量增速不足,，單靠流量等某項業(yè)務已經(jīng)不足以支撐營收的增長,。

　　融合發(fā)展即便是運營商的被動選擇，也確實為其度過當前缺乏增長動能的難關提供了有效途徑,?；诠叹W(wǎng)家寬的大融合，以及開展的V網(wǎng),、終端、新業(yè)務等簽約都為用戶價值提升提供了契機,。

　　另外,，未來5G市場將是面向垂直行業(yè)應用的市場。以ICT為入口,，加快政企市場用戶拓展和信息化產(chǎn)品發(fā)展,，也可以為運營商帶來4G用戶和業(yè)務增長。

　　以中國移動為代表的運營商已經(jīng)將網(wǎng)絡建設重點轉向5G,。在基于5G技術的增收動能確立之前,，運營商還需要不斷深挖4G潛力，并最大限度變現(xiàn)4G網(wǎng)絡價值,。4G的紅利雖然已經(jīng)所剩不多,，但是在5G商用初期的相當一段時間還是主要的增收來源。