比特幣礦機按斤甩賣的消息,，一不小心刷屏了,。本來一個小眾的行業(yè),，在冠以投資理財名號之后,，靠著過山車式的漲跌,，引來全世界人的追捧,。兩年一個輪回,，怎么漲起來的又怎么跌回去。
而在這一輪回里,，因為虛擬貨幣挖礦受盡榮光的GPU大廠——英偉達,，也享受了過山車式的市場“禮遇”。
其實不僅是英偉達,，在新的互聯(lián)網(wǎng)技術思潮下,，美國的四大半導體巨頭，Intel,、AMD,、英偉達、高通都經(jīng)受著從高到低的冰點磨難,。
這從近一年資本市場的表現(xiàn),，就可以窺探一二。近一年是美國科技股的大牛市,，但這四大半導體巨頭的表現(xiàn),，卻并沒有利用上這個好時候。
被三星半導體超越的Intel，股票從今年年中6月份的56．83美元,，跌倒了今天的47．39美元,，表現(xiàn)還算平穩(wěn)，不過在其他科技股直奔萬億美元市值大關的當口,，Intel急轉(zhuǎn)直下的表現(xiàn),，并不是好現(xiàn)象。
與Intel惺惺相惜的老對頭AMD,，股價從9月中旬的32．75美元高點,，到今天兩個月時間跌到了19．21美元。AMD憋屈了十幾年,，終于遇見今年這么個大牛市,，但說跌又跌回去了。
英偉達更是點背,，在老黃黃仁勛的努力下,，業(yè)績連著暴漲兩年后，股價又從10月初的最高點289．36美元跳水到現(xiàn)在的149．08美元,，硬生生跌去了一個AMD的市值,。產(chǎn)品滯銷庫存大增、業(yè)績不及預期,、GPU起火,、游戲市場停頓、虛擬貨幣大跌都趕上了,，英偉達不愧又核彈稱號,。
還有跟蘋果三星撕得正上癮的高通，已經(jīng)在資本市場過了兩年難熬的日子,，去年跟博通上演蛇吞大象戲碼時,，都已經(jīng)被逼使用毒丸計劃來反收購，最后虧得美國政府出手才免于被收購,。今年好不容易迎來大牛市,，但跟蘋果三星的爭斗，使其股價從9月中旬75．09美元降到了今天的54．92美元,，4月底還創(chuàng)下49．75美元的低點,。
看來看去，今年美股這波牛市對四大半導體巨頭來說,，都更像是靈光一現(xiàn),，而在未來前景上，還是一片迷茫,。
當然,，其實早在21世紀初,，芯片行業(yè)都被資本市場視為夕陽行業(yè)，IBM,、摩托羅拉以及大量日本巨頭,，就開始將芯片制造業(yè)務大規(guī)模拋售給代工市場。
現(xiàn)在芯片巨頭們的命運,，又面臨市場給出的新一輪抉擇,。
沒有牙膏可擠的Intel，只能抱緊蘋果大腿
去年已經(jīng)被三星半導體超越的Intel,，頻頻陷入高層內(nèi)斗傳聞里,。一個霸占世界半導體市場40年王座的巨無霸，已經(jīng)是垂垂老矣,，難行革新之氣,。
前任Intel CEO科再奇與元老們的矛盾已經(jīng)擺在了表面，頻頻空降外部高管,，辭退上萬老員工,，高層元老出走都已經(jīng)習空見慣。
今年6月底,，科再奇因為與下屬Danielle Brown婚外情被辭退的消息,，更是令人大跌眼鏡。
當然,，大部分國內(nèi)讀者看到此消息,，第一反應是：沒想到美國人這么保守，以前都覺得特OPEN,。
因裁員知名的Intel前CEO科再奇
但這件事令人質(zhì)疑的地方在于,，Intel官方發(fā)布的辭退消息，采用的是“consensual relationship”說法,，這個罪名難倒了所有媒體編譯,，“互生情愫”“惺惺相惜”“曖昧”“婚外情”好像哪個翻譯都不夠準確。
但有一點可以確認的是,，科再奇與這位Danielle Brown結(jié)成了辦公室同盟。而科再奇為這位大姐安排的職位是——首席多元與包容官,。
這項工作的實質(zhì)內(nèi)容,，其實就是將公司中的老員工辭退，替換成女性,、亞裔,、非裔、殘疾人,、LGBTQ群體等等,。而替換來的員工,，一般屬于沒有太多專業(yè)技能、手拿工作簽證,、工資不高流動性的外國人,。
說白了，就是用來轉(zhuǎn)換騰挪裁員辭退老員工的,。
去年年中,，Danielle Brown去了Google擔任首席多元與包容官，看來Google也需要清理強勢老員工了,。
即便如此,，隨著Ai云服務市場的快速爆發(fā)，在服務器市場獨步天下的Intel應該步步高升才對,，上個月發(fā)布的Q3財報,，也被Intel臨時CEO Bob Swan稱作“溫和上漲”。
但天天跑中國跟BAT,、TMD簽合作協(xié)議的Intel,，并沒有給資本市場交出理想答卷。
一方面是,，Ai芯片將所有芯片設計廠商拉到了同一起跑線上,，Google、高通,、ARM以及國內(nèi)的華為,、寒武紀們并不比Intel差多遠，甚至深陷泥潭的特斯拉都有拼死一搏的氣魄,。在特定的應用領域,，例如安防，ARM＋Ai甚至是RISC－V＋Ai的IP方案服務器,，都在用價格優(yōu)勢與Intel搶市場,。
另一方面，經(jīng)歷過上十年潛底的對手AMD,，終于再次突擊進服務器市場,，并且近來在PC領域也表現(xiàn)亮眼處處狙擊Intel。CPU＋GPU雙發(fā)力的AMD更加適合這個Ai時代,。
經(jīng)過科再奇多年奮斗,，Intel終于靠蘋果高通專利之爭，獨家拿下蘋果新款iPhone基帶業(yè)務,，也不得不面對蘋果正在PC操作系統(tǒng)中適配自研ARM芯片的事實,。
同時為了供應蘋果新品的基帶產(chǎn)能需求，Intel大幅砍下高端CPU產(chǎn)能為蘋果讓路,，導致Intel在PC市場供應不足影響業(yè)績,。這不僅逼迫用戶轉(zhuǎn)向AMD陣營,，還讓Intel的老合作伙伴英偉達，開始與AMD進行全面合作,，官方適配對方主板,。
被裹挾的AMD，晃晃蕩蕩又一年
其實AMD早就應該像威盛那樣倒閉了,，不過虧得AMD手里有X86芯片64位架構的核心專利,。
另外，畏懼于世界各地的反壟斷法規(guī),，Intel不得不與AMD惺惺相惜,，用盡辦法讓他活下來。
近兩年隨著智能手機市場的快速發(fā)展,，半導體代工技術突飛猛進,，搶先Intel一步進入7nm領域。當然,，半導體代工企業(yè)跟Intel的7nm技術標準,，有諸多不同，但趕超之勢已經(jīng)進入臨界點,，Intel的芯片制造優(yōu)勢已經(jīng)不復存在,。
派頭神似表舅的AMD總裁蘇姿豐
AMD潛心研發(fā)多年的新一代Zen架構，也靠著臺積電7年工藝的支持,，大幅接近Intel產(chǎn)品性能,。明年升級版CPU整合英偉達GPU方案，超越Intel方案已經(jīng)完全不是夢想,。
這才有了AMD今年的翻盤時刻,，這次的翻盤從高性價比PC CPU一路踏入到服務器市場。
另外,，堅持布局GPU市場的AMD也順利趕上了比特幣挖礦的大潮,，過去兩年為其貢獻了亮眼的營收數(shù)據(jù)。
這也是AMD現(xiàn)在有資本快速升級CPU架構,，布局服務器,、Ai、自動駕駛市場的核心原因,。
但成也比特幣敗也比特幣,，今年以比特幣為首的數(shù)字貨幣迎來了世界范圍內(nèi)的強監(jiān)管，數(shù)字貨幣價格迎來持續(xù)跳水,，這才有了開頭挖礦成本趕不上貨幣收益的現(xiàn)狀。于是大量礦主開始拋售自家用于挖礦的GPU,，影響了AMD以及英偉達新品的發(fā)售,，形成大量庫存,。
當下，沒有一個市場能夠趕得上比特幣礦場對芯片的海量需求,。
這給AMD和英偉達帶來了難題,，即便沖擊PC市場、Ai云服務市場,，也不可能迅速獲得效果,。
何況5G換機潮至少還要等三年，在此之前PC市場一直處于下滑狀態(tài),，市場空間有限,，如何找到更多細分市場，擴大盈利規(guī)模才是重點,。
當然,，只要AMD肯降價，還是不愁銷路的,，只是營收就不太好看了,。
同樣的，跟Intel面臨的問題一樣,，芯片設計制造是一個夕陽行業(yè),，新興的Ai市場又將所有的芯片設計公司拉到了同一起跑線上。習慣了晃晃蕩蕩過日子的AMD,，難以應對接
下來激烈的競爭。
這樣的競爭包括市場競爭,、人才競爭,、資本競爭。
Intel微軟不給力,，老黃的野心用不上
跟著游戲市場,、Ai市場的需求，近年來英偉達家的GPU越來越火,，已經(jīng)從Intel的跟班小弟上升到平起平坐的地位,。
藍洞的一款絕地求生，就讓英偉達的訂單爆滿,。當然,，數(shù)字貨幣礦工們的貢獻也不小，年初高峰時段,，游戲玩家們因為礦工搶貨源抬價恨得牙癢癢,。
但問題是現(xiàn)在吃雞游戲的風潮已經(jīng)過去了，數(shù)字貨幣穩(wěn)步大跌,，礦工們都在拋售手中的GPU,。英偉達就跟AMD同病相憐,，一起面對營收下滑庫存暴漲的局面。
英偉達要比AMD更慘,，近兩個月時間跌去了一個AMD市值,，止不住的跌。如果兩家是從這個月開始下跌,，估計會被看衰美股的媒體,，視為美股走弱的最大例證。
英偉達遇到的問題不止這些,，上周英偉達芯片起火,，黃仁勛親自出面承認芯片設計bug，還有任天堂Switch發(fā)售進入下滑期,，是這只駱駝身上的兩根稻草,。
更嚴重的兩座大山還在于Intel微軟的不給力。
由于英偉達新款圖靈架構高端顯卡必須搭配Intel新款高端CPU才能使用,，而Intel正忙著給蘋果基帶供貨,，產(chǎn)能不足。這是第一座大山,，也是逼迫英偉達不得不轉(zhuǎn)向與AMD合作,，做兩手準備的核心原因。
這里還有一個有趣的消息：英偉達創(chuàng)始人黃仁勛是AMD現(xiàn)任總裁蘇姿豐的表舅,，自從蘇姿豐接任英偉達CEO職位之后,，兩家的合作就密集起來。隨著兩家合作的加深,，過去用戶熟知的藍綠配,，馬上就要變成紅綠配，屆時又是一個見證歷史的時刻,。
而微軟Windows 10 1809出現(xiàn)重大bug,，多次推遲更新，也是影響英偉達業(yè)績的罪魁禍首,。
英偉達新的圖靈架構20系列高端GPU顯卡,，主打光線追蹤、DLSS技術,，但過往的操作系統(tǒng)不支持這些技術,。最新的Windows 10 1809是第一版加入相關技術支持的操作系統(tǒng)版本，但是微軟因為技術問題連續(xù)多次延后更新,。
與微軟推遲更新相對應的是,，《古墓麗影：暗影》《戰(zhàn)地5》等多款游戲大作，取消了光線追蹤功能。游戲大作不支持,，英偉達新推的GPU在市場上就沒有任何意義,。
另外,，在中國市場,，受限于各方政策，英偉達的數(shù)據(jù)中心服務器業(yè)務增幅也出現(xiàn)大幅放緩,，國內(nèi)各種Ai服務器方案正在替代英偉達們,。
就是那個眾人喊打的高通
近兩年高通面臨的壓力,，可以說數(shù)不勝數(shù),。
首先是智能手機市場這個大基本盤快速下滑，高通受盡了資本市場壓力,，差點被股東們投票賣給博通,。
其次是蘋果三星Intel等企業(yè)對其無情的圍毆，高通的專利授權模式也受到了市場的集體質(zhì)疑,。特別是蘋果三星這兩個智能手機半導體市場領域舉足輕重的巨無霸,，兩者的夾擊轉(zhuǎn)單，讓高通的日子不好過,。
當然,，高通也會以其人之道還其人之身，新的驍龍855芯片直接轉(zhuǎn)單三星對手臺積電,，還將芯片改名驍龍8150以示區(qū)別,。并且一口氣將芯片的發(fā)布陣容，從小米OPPOvivo聯(lián)想一路排到了中興魅族身上,，就是要扶持這么多品牌來對付蘋果三星,！
但即便如此，也改變不了智能手機市場持續(xù)下滑的局面,。
綜合IDC、GFK,、Counterpoint,、Strategy Analytics、Canalys多方的數(shù)據(jù)報告顯示,，智能手機市場都不樂觀,。
2017年全年，全球智能手機市場首次出現(xiàn)下滑,，同比下滑0．5％；而做為智能手機發(fā)動機的中國市場，則大幅下滑了4％,。特別是這樣下滑趨勢處于加速擴大中,，傳統(tǒng)的四季度旺季大幅下滑11％，帶動全年全球智能手機市場下滑,。
今年，華為小米OPPOvivo等手機廠商集體押注海外市場,，以期尋找新的市場空間,。但全球市場前三季度的表現(xiàn)讓這些手機廠商以及背后的高通傷心不已，第一季度同比下滑8．9％,，第二季度同比小漲2．7％,，到第三季度又同比大跌6％。中國市場上半年更是同比下跌12％,，第三季度銷量又來了一個同比18％的大滑坡，即便是按銷售額算下滑也達到了9％,。
剛剛過去的Q3,，高通營收為58．33億美元，同比下降2．1％,，凈利潤12．80億,，同比下降6．9％。在這樣的環(huán)境下拿到這樣的財報,，遠高于資本市場預期,。但蘋果新品轉(zhuǎn)投Intel基帶不再采用高通芯片，三星打破技術瓶頸,，也在準備自家Exynos芯片的份額,，讓高通未來的市場預期顯得更加難看。
在印度東南亞亞非拉智能手機市場未能實現(xiàn)預期中爆發(fā)的背景下,，智能手機市場已經(jīng)不可挽回的進入持續(xù)下跌階段,。在服務器、PC等新市場上未能突破的高通,，未來的日子將越來越難過,。
現(xiàn)在高通重點押寶5G市場，以期望未來5G需求的爆發(fā)帶動智能手機PC市場二次成長,。但5G對智能手機PC產(chǎn)品的提升不大,，在應用上更適合物聯(lián)網(wǎng)車聯(lián)網(wǎng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，這些市場的普及還需5到10年的成長,。即便是離用戶最近的AR／VR設備,，也還處于發(fā)展初期,。靠5G帶動智能手機PC升級換代是個偽命題,。
即便5G能夠迅速進入爆發(fā)期,，高通的優(yōu)勢也大大減弱，不再像3G,、4G時代那種近乎壟斷坐收專利費的地位,。華為、蘋果,、Intel,、三星等公司，早已提前布局卡位5G,。屆時高通這種單純的芯片設計公司，在面臨群毆時能否突圍存活還是個問題,。
結(jié)語
面向未來,，半導體行業(yè)將迎來更加復雜細分的應用生態(tài)，一顆CPU全世界通用的時代一去不回頭,。隨著晶元制造門檻的降低,，芯片半導體行業(yè)必定會進入一個百家爭鳴的時代,，不再是一兩家巨頭獨霸天下,。
市場的波動下滑，讓Intel,、AMD,、英偉達、高通們的日子不好過,，而Ai時代的到來,，又讓美國巨頭們統(tǒng)治半導體市場時代即將進入終結(jié)。
從現(xiàn)在面向未來,，半導體芯片市場又是一個從零開始的故事,。這要歸功于臺灣創(chuàng)造的晶圓代工生態(tài)、美國伯克利大學拿出的開源芯片架構RISC－V,，還要感謝5G,、Ai技術的發(fā)展演進帶來的歷史機遇。
在過往半個多世紀的半導體發(fā)展歷程中,，美國用發(fā)明創(chuàng)新引領著整個市場的走向,，中間日本后來居上20年，臺灣韓國（新加坡,？香港,？）接棒精耕細作20年。
未來的20年，半導體市場到底如何,？這需要整個產(chǎn)業(yè)集體合作來給出答案,。
或許接下來，新生代的國人不會再把芯片半導體當做高精尖科技來看待,，人們的選擇也不止于智能手機,、PC少數(shù)幾個選項。
文｜科技新知