小米提交招股說明書了。

從2015年虧損,，到2016年轉(zhuǎn)虧為盈,，再到2017年盈利翻倍，小米是一家能賺錢的公司,，大家已經(jīng)了解了,。但除了盈利能力之外，在長達(dá)500余頁的招股書中有一處細(xì)節(jié)被很多人忽視了,。這個數(shù)字很可怕,，卻是小米能走到今天的基礎(chǔ)。

“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：45天,?！?/p>

在小米招股書中，赫然寫著2017年小米“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)”為45天,。這個數(shù)字代表什么呢,？簡單地來說，就是平均一臺設(shè)備從入庫到賣出去,，只需要45天,。當(dāng)然小米的存貨實際上并不單純是電子設(shè)備，還包括原材料,、成品,、半成品、配件等等,。

這很厲害嗎,？

存貨周期堪比沃爾瑪

小米是一家以硬件銷售為主要營收來源的公司。存貨周期為45天,，相當(dāng)于一年周轉(zhuǎn)8次,。

我們加一組數(shù)據(jù)比較一下：2017年公布的《Gartner供應(yīng)鏈25強》中，另一家百貨公司沃爾瑪,，一年周轉(zhuǎn)8次,，存貨周期為45天?？熹N品牌H＆M,，一年周轉(zhuǎn)3次，存貨周期為121天,。

也就是說,，小米的存貨周期與沃爾瑪相同，明顯短于快消潮牌H＆M。

同為45天存貨周期的小米和沃爾瑪,，卻分屬不同的行業(yè),，以硬件銷售為主的小米，在存貨周期上達(dá)到了百貨公司的標(biāo)準(zhǔn),，甚至超越了快消品,。而在2016年，小米的”存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)“還是51天,。

為保證公司健康的庫存、資金周轉(zhuǎn),，庫存的精準(zhǔn)管理對企業(yè)有極高的要求,。小米生態(tài)鏈中，硬件設(shè)備的發(fā)布頻率幾乎是一月一款,，而手機的更新周期也普遍為六個月,。對于小米來說，壓縮存貨周期是驅(qū)動公司前進(jìn)有必要且有效的方式,。曾有一家手機廠商發(fā)布了最新旗艦,，卻還在清理上一代的庫存。對于企業(yè)無異于賠本的買賣,。

對標(biāo)好市多（Costco）

讓我們再來看一家比小米存貨周期還厲害的公司：好市多（Costco）,。

好市多是一家百貨零售公司，存貨周期為29．5天,，相當(dāng)于一年周轉(zhuǎn)12次,。

這是備受小米創(chuàng)始人雷軍推崇的一家明星公司。美國著名倉儲式零售商好市多（Costco）在業(yè)界因其神一般的商業(yè)模式被奉為經(jīng)典,。從創(chuàng)辦起,，好市多的商品毛利率就從未超過14％，要知道在美國零售行業(yè)里沒有45％的毛利率是無法生存下去的,，但好市多做到了,，還做得很好。

與此相較,，2017年,，小米的毛利潤率為13．2％。

“小米每年整體硬件業(yè)務(wù)（包括手機及IoT和生活消費產(chǎn)品）的綜合稅后凈利率不超過5％”——這個很多人看起來是噱頭的小米董事會決議,，跟好市多的經(jīng)營理念暗相扣合,。雷軍自成立小米不久，就一直在學(xué)習(xí)并實踐好市多的商業(yè)模式,、品類把控,、品牌建設(shè)和用戶群體選擇，甚至近年雷軍公開演講,、接受采訪,，都表示希望小米能與好市多相提并論,。

好市多除了特殊的商業(yè)模式，其僅有29．5天的庫存周期短得令人羨慕,。越短的庫存周期意味著越少的資金積壓,，越多的存貨能盡快地變現(xiàn)，促進(jìn)更積極的資金流動,，為企業(yè)帶來更高頻的盈利,，大幅度降低經(jīng)營成本。

小米走到今天,，不僅僅在于產(chǎn)品的性價比,。在產(chǎn)品的背后，還有它對庫存極其嚴(yán)格的控制,，堪比百貨公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)讓你不可否認(rèn),，小米還真的一家電商和新零售公司。（作者：PingWest）