晶元光電,、三安光電的芯片漲價，本應成為LED上游外延芯片行業(yè)迎來市場轉(zhuǎn)機的拐點,，但這并非意味著全行業(yè)的回暖,。
昨日晚間，廣東甘化發(fā)布江門甘蔗化工廠(集團)股份有限公司關(guān)于控股股東投資承諾履行進展的公告,，公司決定暫緩LED產(chǎn)業(yè)的投入,。
LED芯片行業(yè)過去幾年由于新增的大規(guī)模投資產(chǎn)能釋放導致大幅的價格下跌，為了爭奪市場的主導權(quán),，市場價格非理性競爭狀態(tài)讓很多中小型外延芯片企業(yè)面臨著產(chǎn)品價格持續(xù)下降導致的持續(xù)虧損,。
數(shù)據(jù)顯示，2015年中國上游外延芯片產(chǎn)值僅同比增長8.3%,，產(chǎn)值為130億元,，其增速明顯放緩。
但與此同時,，LED外延芯片企業(yè)集中度進一步提升,，前五芯片企業(yè)營收占比達65%。三安光電,、華燦光電,、乾照光電、同方股份、德豪潤達等在內(nèi)的芯片大廠占據(jù)了國內(nèi)將近7成的市場份額,。
2015年中國LED芯片價格下降幅度達到了30%-40%,。這也讓很多企業(yè)開始變得猶豫不決,，是繼續(xù)擴產(chǎn),、轉(zhuǎn)型，或是撤退,。
一紙公告見端倪
2011年2月15日,，在江門甘蔗化工廠(集團)股份有限公司(以下簡稱“公司”)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，現(xiàn)控股股東德力西集團有限公司(以下簡稱“德力西集團”)關(guān)于投資有如下承諾：
“德力西集團承諾在受讓股份后,，同意ST甘化五年內(nèi)通過增發(fā)等融資渠道籌集資金在江門市區(qū)投資光電產(chǎn)業(yè)規(guī)模不低于15億元人民幣,；若ST甘化投資不足15億元，德力西集團承諾以自有資金追加投資補足15億元在江門的投資,?！?/p>
隨后，公司以全資子公司-廣東德力光電有限公司(以下簡稱“德力光電”)為主體在江門市高新區(qū)實施了LED外延片,、芯片項目投資,。2014年下半年，德力光電LED外延片,、芯片項目前十條生產(chǎn)線正式投產(chǎn),，并持續(xù)運營。截至2016年6月30日,，該項目共投入資金約8億元,。
但近幾年，LED芯片市場出現(xiàn)巨大變化,，國內(nèi)MOCVD機臺數(shù)大幅增加,，呈現(xiàn)供過于求的趨勢，尤其是2015年以來,，LED行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品均陷入價格競爭,，企業(yè)盈利能力下滑，其中上游競爭尤其激烈,，整體利潤率下滑明顯,，德力光電經(jīng)營產(chǎn)生虧損。
根據(jù)目前實際情況,，綜合考慮行業(yè),、市場等因素，公司暫無計劃加大對光電產(chǎn)業(yè)的投資,。
廣東甘化半年報數(shù)據(jù)顯示,，上半年德力光電LED外延芯片營業(yè)收入0.27億元，同比上年增長33.01%；產(chǎn)品毛利率為-45.55%,，凈利潤虧損2046.18萬元,。
為維護公司及廣大投資者利益，經(jīng)與公司控股股東德力西集團溝通,，德力西集團同意公司暫不加大對光電產(chǎn)業(yè)的投資,，集中精力做好目前現(xiàn)有生產(chǎn)線的生產(chǎn)運營。
曾經(jīng)信心滿滿
廣東甘化被德力西集團重組之前,，主營業(yè)務為甘蔗綜合利用產(chǎn)業(yè),，包括生產(chǎn)制糖、漿紙生化等產(chǎn)品,，但是由于受原料供應不足制約和無法投入充足資金發(fā)展等因素的影響,，公司業(yè)務逐年萎縮。
自2010年開始,，廣東甘化成為*ST甘化,，經(jīng)營持續(xù)惡化，無法依靠現(xiàn)有資金恢復持續(xù)盈利能力,，謀求重組轉(zhuǎn)型,，2011年9月5日，公司控股股東由江門市資產(chǎn)管理局變更為德力西,。
2011年10月,，ST甘化公布了非公開發(fā)行預案的修訂版，將原方案中的募投項目“LED外延片生產(chǎn)項目”的投資總額由7億元調(diào)整為8.36億元,，其中募集資金投入6億元,，自籌資金投入2.36億元，募集資金擬投入金額不變,。
2013年3月20日,，*ST甘化向德力西進行定增，進軍LED領域,，定增之后,，德力西累計持有*ST甘化41.55%股份，成為控股股東,。
資料顯示,，德力西以生產(chǎn)高中低壓電器和工業(yè)自動化控制電氣為主，同時從事綜合物流,、交通運輸,、PE投資等產(chǎn)業(yè)。
被德力西控股之后,，廣東甘化表示,，未來重點發(fā)展LED及生化產(chǎn)業(yè),。其中，由廣東甘化全資子公司廣東德力光電有限公司(以下簡稱德力光電)為主體實施LED外延片生產(chǎn)項目已經(jīng)開始施工,。
彼時,，廣東甘化對LED產(chǎn)業(yè)給予厚望，認為LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景看好,，公司所在地政府制定了大力支持LED產(chǎn)業(yè)政策,，所在區(qū)域LED產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，公司發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)有良好環(huán)境和基礎,，且有LED行業(yè)資深產(chǎn)業(yè)化團隊和國外先進設備,，具有競爭優(yōu)勢,。
虧損并非個案
不過,，廣東甘化寄予厚望的LED業(yè)務并沒有帶來預期的效果，公司近三年依然難以擺脫依靠非經(jīng)常性損益扭虧的局面,。
財報顯示,，廣東甘化2013年、2014年和2015年凈利潤分別為3588萬元,、1026萬元和1.77億元,，扣除非經(jīng)常性損益之后凈利潤分別為-584萬元、-2564萬元和-7938萬元,。
這意味著,，轉(zhuǎn)型3年了，廣東甘化依然難以依靠主營業(yè)務實現(xiàn)扭虧,，LED產(chǎn)業(yè)板塊在營業(yè)收入中所占比重依然較低,，且經(jīng)營還陷入庫存高企、成本倒掛的局面,。
2013年報披露,，廣東甘化從事LED業(yè)務的德力光電LED外延片、芯片項目第一期工程就順利進入調(diào)試生產(chǎn)階段,，但從生產(chǎn)至今就沒有擺脫過虧損局面,。
財報顯示，2013年,、2014年和2015年德力光電實現(xiàn)營業(yè)收入分別為0元,、2682萬元和5988萬元，凈利潤分別為169.4萬元,、-2076萬元和-5934萬元,。
2015年財報顯示，LED產(chǎn)品營業(yè)成本高達7022萬元,，毛利率為-17.29%,，營收成本出現(xiàn)倒掛，存貨為7828萬元，比期初增加3709萬元,，增幅90.04%,，主要為LED在產(chǎn)品、自制半成品,、庫存商品增加,。
截止2016年半年報，支撐公司主營業(yè)務的依然是紙張貿(mào)易(占比66.82%),，公司重點轉(zhuǎn)型的LED業(yè)務只占營業(yè)收入比重的16.31%,。
增收不增利非行業(yè)個案
圓融科技近日發(fā)布了半年報，報告顯示,，截至半年度公司營業(yè)收入為1.56億元,，較上年同期增長0.98%；凈利潤為201.30萬元,，比去年同期下降91.28%,。
圓融科技表示，營業(yè)利潤比上年同期減少了202.88%,，主要是因為報告期與去年同期比,，銷售單價下滑，銷售收入的增長為0.98%,。而銷售成本的增長為22.13%,，且新增青島杰生、深圳圓融健康子公司,，期間費用均有所上浮,。
澳洋順昌發(fā)布半年報，上半年旗下淮安光電實現(xiàn)營業(yè)收入1.49億元,，營收同比上年同期下滑37.12%,；LED產(chǎn)品毛利率10.90%，較上年同期減少22.83個百分點,。
報告期內(nèi),，雖然LED芯片市場需求繼續(xù)保持增長，但一季度LED芯片價格仍然延續(xù)了2015年四季度的下跌趨勢,，直至二季度整體市場才開始回暖,，LED芯片業(yè)務受行業(yè)整體情況影響，營收與盈利水平同比下降較為明顯,。
盡管1-9月LED業(yè)務整體盈利仍然較上年同期下滑較大,，但澳洋順昌仍選擇了繼續(xù)押注外延芯片。
公司表示,，出于對下半年LED市場行情趨勢的判斷,，將重新加快二期項目原先稍放緩的建設節(jié)奏,。
澳洋順昌預計新設備將于年底逐步到位調(diào)試，明年初開始逐步釋放產(chǎn)能,。
LED外延芯片行業(yè)機會在哪里,？
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，中國已經(jīng)成為LED外延芯片制造中心,，未來幾年內(nèi)出貨量將持續(xù)上升,，2015年出貨量占比約為45%。全球70%的MOCVD設備在中國,，而且產(chǎn)能進一步向大企業(yè)集中,。
華燦光電半年報表示，為進一步鞏固和加強公司核心競爭力,，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴增,，持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，不斷提升產(chǎn)品性能,。
目前,，公司的紅光反極性LED芯片、背光用倒裝LED芯片,、黃綠光高亮LED研發(fā)項目基本完成，個別項目已應用到批量產(chǎn)品中,，豐富產(chǎn)品種類,，開拓產(chǎn)品市場，提高公司的綜合競爭力,。
同時,，將一如既往地投入自主研發(fā)的同時，瞄準國際領先水平進一步提高產(chǎn)品競爭力,，積極尋求知識產(chǎn)權(quán)的國際合作機會,。
4月，華燦光電和澳大利亞公司BluGlass達成合作協(xié)議,，合作開發(fā)利用RPCVD技術(shù)探索氮化鋁(AlN)低溫沉積以及P-GaN在高亮度LED上的應用,。
此外，華燦光電通過擴增生產(chǎn)規(guī)模,，產(chǎn)品銷售分布在多個細分市場,，減少在單一市場受到全面價格下跌的沖擊風險。
華燦光電今年也通過多項重大產(chǎn)業(yè)布局,，總投資60億元的LED外延,、芯片及藍寶石項目，已在浙江義烏正式啟動開工儀式,，產(chǎn)量又將達到一個新的層級,，義烏工業(yè)園區(qū)還將增加藍寶石切割的生產(chǎn)量,。
并且，華燦光電位于張家港的廠區(qū)也可望開動15臺MOCVD,，也成為另一股新產(chǎn)能的來源,。此外，還包括與木林森簽訂的15億元芯片戰(zhàn)略采購協(xié)議,、300萬參股北醒光子,、對藍晶科技的收購。
“上游競爭里面,，未來還會有更多的資本涌入,，產(chǎn)業(yè)也將逐步走向‘技術(shù)-資本-管理-品牌’的發(fā)展路線?！比A燦光電副總裁邊迪斐表示,。
目前，華燦也接到眾多國際化的合作意向,，下一步基于產(chǎn)能的逐步擴張,，公司國際化之路也將全面打開。
LED芯片行業(yè)已經(jīng)來到比拼性價比的關(guān)鍵階段,，與很多國際企業(yè)相比,，中國企業(yè)已經(jīng)具有不小的優(yōu)勢，性能來自整個行業(yè)綜合的環(huán)境,，下一步國際化市場的到來也將是水到渠成,。
“下一步，UV,、IR,、智慧照明、LIFI等領域,，我們也在尋求更多機會,。未來，芯片廠也將從技術(shù),、工藝設備,、市場進入到一個新的輪回?！边叺响潮硎?。