近日工信部公示《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》(第286批),，公告包括了396款新能源車型,，其中新能源專用車155款,，純電動,、燃料電池各占153款,、2款,。此次車型公告中的155款電動專用車占總數(shù)的54%,，高于285批公示的47%占比,。電動專用車中,，電動物流車仍然保持占比80%以上。后續(xù)隨著補貼政策調(diào)整和電動專用車補貼目錄的出臺,，電動物流車市場下半年有望爆發(fā),，我們預計電動專用車全年銷量10-15萬輛。

　　專用車三元路線漸成主流

　　此次公告中除燃料電池外153款物流車車型中,，86款采用三元材料路線,，32款采用磷酸鐵鋰路線，10款采用錳酸鋰路線,，1款采用鉛酸電池路線,，1款采用多元復合電池路線期，其余的電池路線不詳,。其中,，三元電池路線占比達56%。三元電池已逐漸成為電動專用車的主流路線,，專用車中三元電池滲透率仍有向上空間,。預期新版補貼方案上限大幅提升，專用車享政策紅利將呈爆發(fā)式增長,，從而三元電池需求放量,。

　　三元電芯需求下半年爆發(fā)在即，產(chǎn)業(yè)鏈迎來景氣向上

　　今年新能源乘用車與物流車大概率將爆發(fā),，而新能源乘用車與物流車大都以三元為主,，根據(jù)我們測算，今年三元電池需求量有望從去年的4.4GWh翻番增長至12GWh，從而帶動三元產(chǎn)業(yè)鏈景氣向上,。而第四批電池目錄的出臺推動電池供給側(cè)改革,，且三星LG等日韓外企暫時未進目錄，為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)三元產(chǎn)能成長留出寶貴的時間窗口,。綜合供需兩方面因素,，我們看好下半年三元電芯的行情。