3月18日,藍思科技登陸創(chuàng)業(yè)板,,毫無懸念地連續(xù)漲停,,讓該公司女掌門人周群飛也有望在3月底超越碧桂園的楊惠妍躍居“中國女首富”;就在同一天,金龍機電股價飆至40 .25元的歷史新高,,是兩年前同期的3倍,,同樣令其實際控制人金紹平身家翻番。
巧合的是,,這兩家公司都有一個閃亮的“光環(huán)”——— 蘋果供應商,。而這樣的光環(huán),也同樣籠罩在憑借富士康成為臺灣前首富的郭臺銘身上,。事實上,,隨著蘋果的崛起,圍繞在蘋果周邊的產業(yè)鏈也在一刻不停地創(chuàng)造著造 富奇跡,。在2012年iPhone5面市之際,,內地16家A股蘋果供應商當年收入同比平均漲幅25%,而三年后的apple watch又帶來新的“蘋果系”造富神話,。
對于眾多廠商,,“蘋果供應商”幾乎是一個一飛沖天的機會,但不容否認,,也有可能帶來瞬間隕落 的風險,。iPhone5帶來觸控屏革命,老牌觸控屏廠商勝華科技黯然破產;iP hone6沒有帶來傳說中的“藍寶石革命”,,新銳GTAT則如流星般幻滅,。技術創(chuàng)新有時候就像一塊平衡板,總有人站在上面,但也總有人摔到地上,。
“蘋果”背后的女人
藍思科技有多強?招股說明書顯示,,2014年藍思科技的營業(yè)收入為144.97億元,是當年創(chuàng)業(yè)板“營收王”上海鋼聯(lián)的兩倍;凈利潤11.8億,,亦是當年“利潤王”大富科技的2倍;除此之外,,藍思科技的總資產、凈資產,、董事長薪酬也同樣打破創(chuàng)業(yè)板紀錄,。
藍思科技有多火?3月18日開盤后,藍思科技頂格上漲43.54%,,報33元,,按交易所交易規(guī)定進入臨時停牌,這時盤面還沒出現(xiàn)買單,,直到上午 10:00復牌后才有交易,,當天以漲幅44.02%的上限價33.12元,隔天再次以36.42元一字漲停,。即使兩個漲停,,藍思科技20 .84倍市盈率依然是創(chuàng)業(yè)板最低。如果藍思科技能連續(xù)迎來8個漲停,,市盈率也才30倍,,遠不及創(chuàng)業(yè)板80倍的平均市盈率,而到那時,,藍思科技董事長周群飛 有望以420億元身家超越碧桂園的楊惠妍成為新任女首富,。
毋庸置疑,藍思科技亮眼的成績單則源于其“蘋果供應商”的光環(huán),。招股說明書 顯示,,藍思科技主要面向手機、平板,、筆記本生產視窗防護玻璃,,2014年來自蘋果的收入占比47.44%。得益于這個手機與平板全球銷量第一的客戶,,去年 藍思科技在兩個市場防護玻璃出貨量全球占比23.37%,,排名第一;而由于蘋果機型相對高端單一,也降低了管理難度,,其2014年毛利率達31%,,高于同 業(yè)上市公司15%的平均毛利率。
“蘋果供應商”光環(huán)帶來了銷量,、利潤以及隨之而來的榮耀,,但亦帶來了壓力與風險,。藍思科技招股書中坦言:“如果未來蘋果、三星大幅減少或停止向 公司下達 訂單或降低視窗防護玻璃的采購價格,,公司的經營業(yè)績將會受到嚴重的不利影響,,不排除出現(xiàn)上市當年業(yè)績波動、下滑,、營業(yè)利潤比上年下滑50%以上的可能,。”
“霸道總裁”愛或不愛很任性
實際上,,這種風險已經在其他“蘋果供應商”上出現(xiàn)過不止一次,。
蘋果一向以“創(chuàng)新”為標桿,每一代iPhone都會帶來新的產品技術革命,。2012年上市的iPhone5出于“防刮”目的采用了藍寶石基板的 鏡頭保護 蓋和藍寶石材質的Home鍵,,使這種“號稱與鉆石一樣硬”的材料首次進入消費電子;2013年,蘋果與藍寶石供應商GTAT簽訂了5.78億美元的供貨協(xié) 議則進一步帶動“藍寶石熱”,。
業(yè)界傳言,iPhone6將有可能放棄前五代iPhone的康寧大猩猩玻璃,,而轉用藍寶石屏幕———這是個什么概念?不算蘋果帶來的跟風效應,,光蘋果屏幕的材質需求量就是當年藍寶石產量的7倍!
然而,彼時GTAT甚至還無法實現(xiàn)藍寶石量產,,蘋果將供貨協(xié)議以貸款形式給GTAT注入資金,,同時也加入了排他條款和交付周期等各種嚴苛要求。GTAT按照蘋果要求擴充團隊,,生產熔爐,,但無奈在次年iPhone上市前依然無法解決藍寶石良品率這一關鍵問題,實現(xiàn)量產,。
2014年9月,,傳說中帶藍寶石屏幕的iPhone6/6s并沒有出現(xiàn),而2個月后,,筋疲力盡的GTAT宣布破產,,其在破產申告中指責蘋果“多次更改藍寶石的規(guī)格,我們花了9億美元才讓工廠運轉起來,,蘋果提供的4.39億美元貸款遠遠不夠”,。
而眾多“藍寶石”系的供應商亦不能幸免于 難,比如說剛剛上市的藍思科技,,在去年5月的招股說明書申報稿中提到的54億募資,,其中18億用途是投入“藍寶 石的生產及其智能終端”項目,而在今年3月的最終招股意向書中則把這個項目悄然去掉,,受此投入影響,,去年藍思科技的毛利率同比下降8%,。
“和蘋果合作的供應鏈企業(yè),基本話語權和主動權都掌握在蘋果手中,,一般是供應商有了新技術,,得到蘋果認可后才會采用?!钡谝皇謾C界研究院院長孫燕飚說,, “一旦蘋果采用其他新技術,訂單基本就終結了,,巨額資金被墊進去,,大量的固定資產設備和工人面臨閑置,而且很難找到這樣大規(guī)模的廠家合作,?!?/p>
與GTAT有相同遭遇的廠商還有很多。比如觸摸屏廠商勝華科技,,其憑借iPhone4及iPad的訂單穩(wěn)坐大小尺寸液晶面板銷量世界第一寶座,, 在iPhone5到 來前,勝華科技躊躇滿志將產能擴大了4倍,,但iPhone5最終放棄了觸摸屏,,選擇了更薄的內嵌式屏幕,而被拋棄的勝華科技最終因難以消化巨大產能選擇了 破產,。
財富與代價:雞蛋放同一籃子
“iPhone會比其他同類智能手機領先兩年,,這些對元器件的供應需要我們研發(fā),并試產,?!币晃慌_灣蘋果供應商曾對媒體表示,“初期既需要大量的研發(fā)投入,,而且良品率很低,,通常只有20%左右,如果能被蘋果認可,,良品率也就80%”,。
既然如此,為什么還有那么多廠商對“蘋果供應商”的光環(huán)趨之若鶩,?!耙皇翘O果的要求雖然高,但讓企業(yè)能夠以領先市場的優(yōu)勢實現(xiàn)技術發(fā)展;二是蘋 果的采購 量足夠大,,而且是一款產品,,只要在一款產品上符合了蘋果的要求,我們既有出貨量上的目標實現(xiàn),,同時管理上更簡單,,更清晰,。”上述供應商如是表示,。
比如說攝像頭廠商大立光電及玉晶光電,,作為蘋果供應商銷量穩(wěn)居全球前兩位。但玉晶光電與大立光電同樣的售價,,卻導致較低的良品率,,這使得前者一 直毛利不 高,甚至虧本銷售,。財報顯示,,玉晶光電連續(xù)兩年虧損,很大程度上就是蘋果的低價訂單,?!暗@時不能說虧損就不做蘋果訂單,而是加大研發(fā)去提高良品率,,一旦 良品率達到9成,,后續(xù)賺錢的機會是源源不斷的?!睂O燕飚說,,訂單量和技術先進性是蘋果的關鍵,這給了廠商一個“一飛沖天”的可能,。
下個月開售的Apple watch將再造一批神話。金龍機電在2014年加入蘋果供應商體系,,為Apple watch提供線性馬達,,其去年收入、營業(yè)利潤同比增幅分別為175%與579%,,線性馬達也成為其主營收入之一,,其目前股價也達到近兩年最高。
與此同時,,Apple watch的 藍寶石屏幕也讓“藍寶石熱”有卷土重來之勢,,只是前年風光無限的GTAT已經看不到了?!昂芏鄰S商都知道,,不能把雞蛋放進同一個籃子里,但作為蘋果供應 商,,需要極大的精力投入,,很難去顧及其他廠商,這就看供應商自己的選擇 了,?!睂O燕飚說,,這就是作為一個蘋果供應商的榮耀與代價。