晶體硅電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)鏈從上至下依次是“多晶硅料提純—硅片生產(chǎn)—電池片制造—組件封裝”。我們認(rèn)為2011年多晶硅價(jià)格穩(wěn)中有降,，國內(nèi)硅料提純企業(yè)之間的分化增大;太陽能電池,、組件制造環(huán)節(jié)競爭加劇，企業(yè)需走規(guī)?；肪€,。

關(guān)注企業(yè)的成本控制能力

提純多晶硅的國際主流技術(shù)包括：改良西門子法、冶金法和流化床法,。改良西門子法的國際生產(chǎn)成本約20—23美元/千克,，該技術(shù)掌握在美、日,、德國的七家企業(yè)手中,。另一方面，日本,、加拿大的幾家企業(yè)通過冶金法生產(chǎn)多晶硅的成本已經(jīng)降到15美元/千克,。目前中國企業(yè)的生產(chǎn)成本在28—55美元/千克之間，生產(chǎn)成本平均高出國際成本約60%,，且企業(yè)間差距較大,。隨著多晶硅價(jià)格的下滑，國內(nèi)企業(yè)間盈利能力差距增大,。多晶硅企業(yè)的成本控制能力成為決定經(jīng)營水平的最主要因素,。

電池制造環(huán)節(jié)競爭加劇

2010—2011年，國內(nèi)主要的太陽能電池和組件廠商都大幅擴(kuò)產(chǎn),，規(guī)劃產(chǎn)能平均增長約60%—70%,，不少企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)率超100%。預(yù)計(jì)到2011年底,，國內(nèi)太陽能電池總產(chǎn)能達(dá)到15GW,。

電池和組件的價(jià)格下降雖然在短期內(nèi)擠壓了企業(yè)的利潤,，卻是終端發(fā)電成本下降，市場需求長期拓展的必由之路,。2010年太陽能電池,、組件企業(yè)的毛利潤率大多達(dá)到了30%—35%，企業(yè)能夠承受10%的價(jià)格下降,。此外,，電池和組件環(huán)節(jié)的技術(shù)壁壘相對不高，利潤率下降有助于防止過多的競爭對手進(jìn)入,。