巴菲特曾在今年3月戲謔稱，如果再活50年,，就買入科技股,。諷刺的是，他當(dāng)時(shí)就已經(jīng)開始不斷買入“藍(lán)色巨人”IBM,，這也是他首次投資科技股,?？瓷先ィ坪醪幌朐俚饶敲淳玫臅r(shí)間,。
30年前,，喬布斯用Apple掀起了個(gè)人計(jì)算機(jī)革命。15年前,，蓋茨用Windows入侵了幾乎每一個(gè)企業(yè)的電腦桌面,。此次，“股神”擁抱IBM,，是暗示下一次科技革命的到來,，還是又一次價(jià)值投資？
20年前的巨人對話
關(guān)于巴菲特為何要買IBM有很多說法,。其中,，看上去最靠譜的一種說法是，IBM是科技股中風(fēng)險(xiǎn)最小的：首先,，它在新興市場增長迅速,；其次，它有穩(wěn)定的分紅和現(xiàn)金流,。
也許你會覺得這個(gè)解釋很無趣,，畢竟麥當(dāng)勞、可口可樂這種企業(yè)也有上述特征,，只不過是傳統(tǒng)消費(fèi)股,；事實(shí)上，它還不限于此,，早在20年前,，巴菲特就已經(jīng)對IBM感興趣了。
故事還要回到1991年7月的一個(gè)周末,，當(dāng)時(shí)已擁有億萬財(cái)富的硅谷新富比爾蓋茨被介紹給巴菲特,。根據(jù) 《滾雪球》傳記作家施羅德回憶，兩人都對這次會面不太感興趣,。最夸張的是,，作為“極客”的比爾直接告訴他媽媽，巴菲特只是一個(gè)投資客,，這和我做的事情沒有關(guān)系,。
但事實(shí)證明，硅谷先鋒和奧馬哈巨人的會面一點(diǎn)都沒冷場,，兩人談?wù)摿撕芏嗍虑?，包括?bào)紙的商業(yè)模式以及IBM應(yīng)怎樣面對微軟(微博)挑戰(zhàn)。有趣的是,，最初IBM的個(gè)人計(jì)算機(jī)使用的操作系統(tǒng)正是微軟提供的,，但最終兩家企業(yè)卻形同陌路,。
讓我們看看巴菲特當(dāng)時(shí)究竟和蓋茨說了什么。據(jù)《滾雪球》介紹,，巴菲特在簡單寒暄后,，直接詢問蓋茨，IBM未來是否是一家優(yōu)秀的企業(yè),，它是否是微軟對手,。聽完這番話后，蓋茨回答稱,，電腦公司總是來來去去,。但你應(yīng)該堅(jiān)定地買入2只股票，英特爾(微博)和微軟,。最后,，蓋茨問了巴菲特一個(gè)問題，紙媒的前景,。巴菲特沮喪地表示,，行業(yè)正變得越來越差，因?yàn)橛衅渌浇橛绊憽?/p>
又一次價(jià)值投資
在巴菲特成為可口可樂最大股東前,，他已經(jīng)年復(fù)一年看了該公司幾十年的財(cái)報(bào)?，F(xiàn)在，他正在重復(fù)著投資可口可樂的傳奇,，只不過標(biāo)的換成了IBM,。
本周一，巴菲特在接受CNBC采訪時(shí)宣布,，已花費(fèi)107億美元收購了IBM6400萬股股票,，占IBM總股本的5.5%，成為僅次于道富環(huán)球的IBM第二大股東,。有意思的是,，巴菲特買入可口可樂和IBM的價(jià)位都接近歷史峰值。而在24年前,，人們一直質(zhì)疑他,，你不是價(jià)值投資者嗎？為何還買得這么高,？
對于為何投資IBM,？老謀深算的巴菲特坦露，這家公司能夠幫助IT部門更好地完成工作,。對于一家大公司來說，改變審計(jì)公司和律師事務(wù)所都是大事,，讓IT部門停止使用IBM的產(chǎn)品也同樣是大事,。這其中有種一貫性在里面,，而他多年前就應(yīng)該注意到這一點(diǎn)，這是吸引他購買IBM股票的原因之一,。
有意思的是,，巴菲特剛好說出了IBM在科技行業(yè)內(nèi)最大優(yōu)勢，即在IT服務(wù)領(lǐng)域具有令對手鞭長莫及的優(yōu)勢,。據(jù)了解,，IBM是世界上最大的信息技術(shù)服務(wù)提供商之一，也是最早進(jìn)軍公司IT服務(wù)業(yè)的企業(yè),。根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司2003年的調(diào)查報(bào)告顯示,，IBM在當(dāng)年全球IT服務(wù)市場的占有率就為7.9%，高于2002年的7.3%,，而其他公司占有率卻在下降,，而且份額遠(yuǎn)不及IBM。IBM2003年度的收入為365億美元,，很大比例就是為公司提供IT服務(wù)所獲得的收入 (145億美元),。據(jù)統(tǒng)計(jì)，IBM公司的36萬名雇員中,，有一半從事各種服務(wù)工作,。
而早在上世紀(jì)90年代，IBM曾進(jìn)行多次廣泛調(diào)查,，發(fā)現(xiàn)許多大公司在信息技術(shù)上缺乏支持,，已經(jīng)不能滿足經(jīng)營管理上的需要。故其在以服務(wù)企業(yè)經(jīng)營為目標(biāo)的宗旨下與一大批企業(yè)簽署了技術(shù)服務(wù)合同,，其中不乏現(xiàn)在我們耳熟能詳?shù)娜翁焯?、雀巢、戴?微博)和金蝶,。從2004年正式剝離PC業(yè)務(wù)之后,，IBM已經(jīng)從名副其實(shí)的 “國際商業(yè)機(jī)器公司”徹底轉(zhuǎn)變成為一家集硬件、軟件及服務(wù)的信息技術(shù)和業(yè)務(wù)解決方案公司,。轉(zhuǎn)型后,，IBM每股盈利在2010年達(dá)到11.9美元，超過原計(jì)劃10美元,，做到了領(lǐng)先于其他軟件巨頭,。目前，IBM推出的拳頭服務(wù)就是SOA,。
記者了解到,，SOA就是針對服務(wù)對象，將各個(gè)服務(wù)對象各個(gè)部門軟件聯(lián)系起來，并能靈活改變實(shí)現(xiàn)多種業(yè)務(wù)需求的構(gòu)架,。這種新的構(gòu)架模式革新了企業(yè)的服務(wù)體驗(yàn),。
當(dāng)然，IBM穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績也令人著迷,。據(jù)新浪數(shù)據(jù),，即便在金融危機(jī)后的2009年，IBM凈利潤也達(dá)到134.25億美元,，同比增長9%,。2010年凈利潤為148.33億美元，同比增長10%,。
下一次科技革命,？
還有一種可能，巴菲特已預(yù)見到了下一場科技革命,。
據(jù)了解,，在2008年，IBM提出了“智慧的地球”概念,，從更高的層次推銷自己的企業(yè)服務(wù)解決方案,。所謂智慧的地球，就是通過互聯(lián)網(wǎng)把物聯(lián)網(wǎng)連接起來,，最終可以創(chuàng)建一個(gè)智慧的城市甚至是智慧的地球,。不要認(rèn)為這是天方夜譚，就是電腦也只不過有50年的歷史,，在此之前還是不可想象,。
IBM的設(shè)計(jì)并非空想，而是正在一步步實(shí)現(xiàn),。他們計(jì)劃是首先模擬人腦,。2008年11月，IBM宣布,，他將領(lǐng)導(dǎo)一項(xiàng)由政府資助名為藍(lán)色基因計(jì)劃的聯(lián)合項(xiàng)目,，該項(xiàng)目由IBM和瑞士大學(xué)的科研人員聯(lián)合組成了一個(gè)研究小組，研制可以模擬人類大腦的電子線路,，并首次對整個(gè)人類大腦進(jìn)行分子級別的模擬,。而目前，IBM的藍(lán)色基因計(jì)劃已完成4.5%,，可以模擬小型哺乳動物的感知能力,。照進(jìn)度完美(微博)模擬人腦還需要多達(dá)88萬個(gè)處理器，這些處理器都將由IBM提供,。IBM科學(xué)家預(yù)測,，完全模擬人腦還需要到2020年左右,，那時(shí)人工智能將不是幻想，而是一場新革命的爆發(fā)點(diǎn),。這一點(diǎn)很合喜歡長期投資的巴菲特的胃口,。
有意思的是，不僅是IBM這一只科技股吸引人,，前不久被索羅斯增持的亞馬遜(微博)也推出了具有創(chuàng)新意義的產(chǎn)品KindleFire。目前,，盡管該產(chǎn)品還在測試階段并有種種瑕疵,，但著名科技博客癮科技的詳細(xì)評測還是讓市場看到其打敗iPad2的希望。據(jù)了解,，KindleFire的最大賣點(diǎn),，就是連接著Amazon云計(jì)算機(jī)的Slik瀏覽器。而亞馬遜收購語音識別技術(shù)公司Yap也讓其邁入智能領(lǐng)域,。日前,，索羅斯就增持這家公司19.3萬股，使總量達(dá)到20.6萬股,。
不光是巴菲特,、索羅斯等投資傳奇人物，目前全美多家對沖基金均增持科技股,。據(jù)悉,，以投資科技股聞名的對沖基金PhilippeLaffont'sCoatue，因預(yù)期黑莓(微博)新的移動云操作系統(tǒng)或推動銷售反彈,，大舉買入150萬股黑莓生產(chǎn)商RIM股票,。而OmegaAdvisors同樣對這家年內(nèi)跌幅70%的公司產(chǎn)生興趣。該基金在3季度買入143萬股,。
人們總是以史為鑒,。1999年，微軟和蘋果股價(jià)一直被資金熱炒,，直至達(dá)到巔峰,。當(dāng)時(shí)信息革命是帶動科技股創(chuàng)新高的重要?jiǎng)恿ΑＬO果從2003年再次開始上漲,，也是由發(fā)行iPod,、iPhone等帶動。而上市前頗受追捧的團(tuán)購網(wǎng)Groupon,，以及融資熱情極高的社交網(wǎng)facebook都表明,，每一次科技創(chuàng)新前后，科技股都會有較大騷動,。
南華期貨總監(jiān)張一偉向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，巴菲特的投資思路很難判斷,，但從實(shí)際結(jié)果來看，巴菲特是看好軟件服務(wù)業(yè)的發(fā)展,。他指出目前電子硬件的發(fā)展已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)較高的程度,，利潤程度很低，但軟件服務(wù)還沒有達(dá)到最高,，所以市場看好今后軟件新技術(shù)的大力發(fā)展,。軟件將是新的增長點(diǎn)。