特斯拉最近似乎有點水逆。

　　在美股大漲的背景下，特斯拉不僅沒能跟隨上漲,，反而大跌了8.6％，市值一夜跌去了715億美元,，約合人民幣5087億元,。

　　對于特斯拉大跌的原因，市場分析認為可能是跟三季度交付數(shù)據(jù)有關,。

　　10月3日,，特斯拉公布了2022年第三季度汽車生產(chǎn)與交付報告。數(shù)據(jù)顯示,，特斯拉三季度共生產(chǎn)了36.5萬輛汽車,，交付了超過34.3萬輛汽車。

　　值得注意的是,，盡管特斯拉三季度交付數(shù)量再創(chuàng)歷史新高,，同比增長高達42.4％，但是并不達分析師35.79萬輛的預期,。

　　關于交付量的問題,，特斯拉回應稱，隨著產(chǎn)量的持續(xù)提升,，在物流運輸高峰時段內(nèi),，以合理成本確保運輸能力的挑戰(zhàn)也越來越大,。

　　換句話說，特斯拉認為是部分車已經(jīng)被訂購,，只是他們還在運輸?shù)耐局?，到達目的地就會進行交付。

　　實際上,，對于特斯拉的大跌,，市場可能反應有些過度。

　　從特斯拉的交付數(shù)據(jù)來看,，近些年特斯拉的產(chǎn)能一直在增長,，根據(jù)統(tǒng)計顯示，從2013年至2022年這十年間,，特斯拉三季度交付數(shù)量增長超過了62倍,。

　　相關資料還顯示，特斯拉今年前三個季度已經(jīng)生產(chǎn)了約93萬輛汽車,，產(chǎn)量已經(jīng)和去年全年水平相當了,。另外，相關報道稱,，今年年中特斯拉對上海工廠還做了升級,，每周的產(chǎn)能提高了約30％。根據(jù)其二季度財報顯示,，特斯拉上海超級工廠目前的產(chǎn)能已經(jīng)超過了75萬輛,。

　　值得注意的是，馬斯克曾預測2022年的特斯拉的產(chǎn)量將會達到150萬輛,。如果今年四季度上海特斯拉超級工廠和柏林超級工廠產(chǎn)能沒有出現(xiàn)意外的情況下，全年140萬輛的目標應該是可以實現(xiàn)的,。

　　目前,，產(chǎn)能對于新能源汽車來說越來越重要，產(chǎn)量以及交付數(shù)據(jù)的提升,，是衡量一個車企最重要的標準,。因為從價格角度，目前主流的新能源車企價格相差并不是特別的大,，蔚來,、理想、比亞迪等國產(chǎn)品牌的價格甚至高于很多國外品牌,。所以,，產(chǎn)能就成了衡量新能源車企的重要標準。

　　當下,，部分造車新勢力每月交付數(shù)量大約在一萬輛左右,，年產(chǎn)能大約為十萬輛,。而特斯拉目前每月的產(chǎn)量約為十萬輛，比亞迪則要更出眾一些,。

　　10月3日,，比亞迪披露了9月的交付數(shù)量，數(shù)據(jù)顯示,，9月比亞迪新能源汽車銷量20.13萬輛,，同比增長183.07％ 。今年1月至9月,，比亞迪新能源汽車累計銷量118萬輛,，同比增長249.56％。

　　但盡管比亞迪交付數(shù)量一直處于迅猛增長,，但巴菲特的減持依舊給了比亞迪很大的壓力,，目前比亞迪的股價仍處于下降通道當中。

　　我認為未來幾年,，全球主要的新能源車企業(yè)的產(chǎn)能會進一步的提升,，而且頭部車企與腰部車企的分化將會越來越大。按照當下的進度推算,，未來五年比亞迪和特斯拉的年產(chǎn)量大概率會突破300萬輛,。

　　但是對于新能源車企而言，隨著滲透率的提升,，傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型的速度也將會越來越快,，隨著豐田、戴姆勒,、大眾,、通用、福特等車企加速進入新能源車市場,，當下新能源車企的壓力會非常大,。另外，隨著這部分車企的轉(zhuǎn)型,，市場對于新能源車企業(yè)的估值將會趨于合理,，如果屆時新能源車企沒有建立良好的護城河，未來的沖擊將會是不可避免的,。

　　綜合而言,，對于特斯拉、比亞迪以外的車企而言,，這是最后的窗口期,。隨著市場環(huán)境逐漸趨于穩(wěn)定，特斯拉的估值也逐漸會被時間消化,，一旦特斯拉的估值趨于合理化之后,，后來者的空間將會非常小,。

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