部分藍(lán)籌股業(yè)績超預(yù)期,。

　　市場的“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”,，總是來得猝不及防,。而這一次，風(fēng)格全面轉(zhuǎn)換的時間,，可能是在半年報公布之后,。

　　8月31日上午，受巴菲特減持影響,，比亞迪（002594.SZ）A股大跌7.14%,，并拖垮了新能源產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)業(yè)板,、上證指數(shù)也分別指大跌2.13%,、1.18%，兩市半天成交6270億元,。

　　同新能源板塊相比,，銀行,、地產(chǎn)、家電等低估值藍(lán)籌股表現(xiàn)耀眼,，寧波銀行（002142.SZ）大漲5.41%,，領(lǐng)漲銀行股，萬科A（000002.SZ）,、格力電器（000651.SZ）業(yè)績均超預(yù)期,，分別上漲4.66%、4.32%,，領(lǐng)漲地產(chǎn)、家電股,。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，新一輪風(fēng)格轉(zhuǎn)換可能又要到來，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換會比業(yè)績變化提前到來,，市場“蹺蹺板”將很可能會上演,；另一方面，美聯(lián)儲繼續(xù)加息預(yù)期也制約國內(nèi)貨幣政策空間,，也是引發(fā)成長股調(diào)整和價值股回歸的因素,。

　　鑫鼎基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡宇向第一財經(jīng)記者表示，現(xiàn)在強(qiáng)烈看好金融地產(chǎn)股,，對房地產(chǎn)行業(yè)而言,，政策仍有進(jìn)一步發(fā)力的機(jī)會。當(dāng)前消費(fèi),，投資等數(shù)據(jù)來看,，需要進(jìn)一步釋放“穩(wěn)增長”的信號，預(yù)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)9月,、10月觸底回升的機(jī)會較大,。

　　信達(dá)證券策略分析師樊繼拓也認(rèn)為，這一次風(fēng)格切換的催化劑,，可能是美股調(diào)整,、利率變化。

　　樊繼拓分析,，5月初市場反彈的初期,，成長股大幅上漲，在交易和資金層面,，是類似2015年第四季度的季度性大反彈：沒有增量資金,，成長估值擴(kuò)張有天花板（去年的相對估值就是天花板）。按照2015年底的經(jīng)驗(yàn),，季度反彈過后,，即使業(yè)績沒問題風(fēng)格也會變,。風(fēng)格切換大多是領(lǐng)先業(yè)績的，2015年第二季度成長股的超額收益就結(jié)束了,，但直到2016年第二季度成長股業(yè)績才變差,、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)才改善；直到2016年底,，市場才相信價值股的盈利改善不只是反彈,。

　　東北證券策略分析師鄧?yán)妱t稱，總體來看,，盈利偏弱背景下,，國內(nèi)流動性影響較強(qiáng)則以中小盤成長為主，若海外流動性影響較強(qiáng)則以大盤價值為主,。當(dāng)前來看,，8月流動性充裕支撐中小盤風(fēng)格占優(yōu)。但從近期美聯(lián)儲表態(tài)看,，在通脹仍然較高的背景下后續(xù)加息力度依舊,，對國內(nèi)的寬松有一定掣肘，故總體從海內(nèi)外來看流動性影響偏均衡,，因此市場在海外加息預(yù)期收緊下,，市場從中小盤成長占優(yōu)，轉(zhuǎn)向成長和價值,、大盤和小盤均衡的風(fēng)格,。

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