前言：
根據SEMI的數據，2020年全球EDA市場規(guī)模為114．67億美元,，同比增速為11．62％,，2012－2020年復合增速為7．28％,。
其中,，2020年我國自主EDA工具企業(yè)在本土市場營業(yè)收入約為7．6億元,，同比增幅65．2％。
作者 ｜ 方文
圖片來源 ｜ 網 絡
又一復旦校友跑出半導體IPO
7月28日,，國產EDA龍頭企業(yè)——華大九天正式在創(chuàng)業(yè)板上市,，此次IPO發(fā)行價為32．69元／股，開盤后大漲130％,，市值超過400億元,。
此次IPO，華大九天擬募資35．5億元,，將主要用于攻克自身最為薄弱的環(huán)節(jié)——數字電路設計,。
作為華大九天的掌舵人，劉偉平畢業(yè)于復旦大學微電子專業(yè),，是中國EDA行業(yè)發(fā)展的親歷者,。
2009年，劉偉平創(chuàng)立了華大九天,，殺入EDA賽道,，隨后一舉打破了國外企業(yè)在EDA領域的壟斷。
自2009年成立至今,，華大九天已累計獲得4輪融資,，背后不乏中國電子有限、上海建元,、中電金投,、國家集成電路產業(yè)投資基金、國中資本,、深創(chuàng)投,、元禾璞華等知名VC／PE的身影。
其中,，華大九天在2018年1月完成了過億元融資,，由國中資本領投，深創(chuàng)投,、中國電子等跟投,。
此后，隨著國際環(huán)境變化和我國核心技術自主可控的發(fā)展大勢,，華大九天迎來逆襲,，國中資本也在這一過程中持續(xù)加注，連續(xù)投資了三輪,。
緊接著2018年9月,，華大九天再度完成了新一輪融資——由大基金領投,，中國電子、元禾璞華,、深創(chuàng)投,、國中資本等跟投。
走出復旦后成造芯中流砥柱
除了華大九天董事長劉偉平,，還有復旦微電子董事長蔣國興,、總經理施雷、中星微電子共同創(chuàng)始人兼中星微集團CTO張韻東,、南芯科技創(chuàng)始人阮晨杰、芯耀輝董事長兼聯席CEO曾克強等,。
2000年,，復旦微電子在香港創(chuàng)業(yè)板上市，成為首個在香港創(chuàng)業(yè)板上市的國內集成電路企業(yè),，也是國內集成電路設計業(yè)中最早的上市公司,。
隨后十數年，復旦微電子逐漸形成了安全與識別,、智能電表,、非揮發(fā)存儲器、智能電器四大成熟的產品線,，并于2021年成功登陸科創(chuàng)板,，最新市值超470億。
2005年,，成立僅六年的中星微在美國納斯達克順利上市,，成為中國第一家在此上市的芯片設計企業(yè)。
近日,，南芯科技科創(chuàng)板IPO最新狀態(tài)為［已問詢］,，一旦成功上市，80后復旦學子阮晨杰將有望收獲人生第一個IPO,。
2020年在珠海成立的芯片IP企業(yè)芯耀輝,，其董事長兼聯席CEO曾克強2004年畢業(yè)于復旦大學電子工程專業(yè)。
燧原科技COO張亞林,、新傲科技CEO兼上海硅產業(yè)集團執(zhí)行副總裁王慶宇,、通富微電CEO石磊、納芯微電子CTO盛云等,，這一眾創(chuàng)業(yè)者和芯片企業(yè)高管都來自復旦大學,。
華大九天成國產龍頭EDA工具供應商
華大九天創(chuàng)立于2009年，主營業(yè)務為EDA工具軟件的開發(fā),、銷售及相關服務,。
EDA工具是集成電路設計,、制造、封裝,、測試等必備工具,，是貫穿整個集成電路產業(yè)鏈的戰(zhàn)略基礎支柱之一。
公司主要產品包括模擬電路設計全流程EDA工具系統,、數字電路設計EDA工具,、平板顯示電路設計全流程EDA工具系統和晶圓制造EDA工具等EDA軟件。
受益于EDA行業(yè)市場規(guī)模不斷增長以及公司產品市占率不斷提升,，2018－2021年公司營業(yè)收入分別為1．51億元,、2．57億元、4．15億元,、5．79億元,，復合增長率達56．52％。
公司營收的快速增長,，一方面受益于EDA行業(yè)持續(xù)增長,，另一方面，也源自公司持續(xù)深耕,，不斷拓展新客戶,，提升在國內的市場份額。
2020年前5大客戶分別為：華為（即下表中的K1,，本人根據調研得知）,、華虹、中國電子集團,、中芯國際,、智芯微，合計營收占比為45．4％,。其中：中芯國際,、智芯微為2021年新增TOP5客戶。
盈利模式為授權模式,，提供永久期限授權和固定期限授權兩種方式：
固定期限授權通常為1－3年,，固定期限內可提供一次或多次授權，多次授權模式下,，公司分次向客戶提供license,，于每次提供license后取得收貨（安裝）確認單，并確認收入,。
2020年,，80％的營收來自固定期限授權模式。
國內EDA在三巨頭中曲折發(fā)展
EDA行業(yè)市場集中度較高,，全球EDA行業(yè)由新思科技,、鏗騰電子與西門子EDA壟斷,，上述三家公司屬于具有顯著領先優(yōu)勢的第一梯隊。
華大九天與其他幾家企業(yè),，憑借部分領域的全流程工具或在局部領域的領先優(yōu)勢,，位列全球EDA行業(yè)的第二梯隊。
EDA三巨頭幾乎在所有細分領域都有產品涉及,，而EDA行業(yè)入門門檻高,，成本彈性大，對性能依賴性強,，中國本土的EDA公司若想突圍十分困難,。
因此，對于國內EDA市場,，目前仍由國際三巨頭占據絕對主導地位,。
根據賽迪智庫數據，2020年國內EDA市場銷售額約80％由國際三巨頭占據,。
其中，華大九天占國內2020年EDA市場約6％份額,，緊隨國際三巨頭之后,，成為國內市場第四大EDA工具企業(yè)。
華大九天在業(yè)務規(guī)劃上致力于實現EDA全流程,、全細分領域的覆蓋,，目前在這一目標上已與國內其他廠商拉開了明顯差距。
四大競爭優(yōu)勢
①已成為目前國內規(guī)模最大,、產品線最完整,、綜合技術實力最強的EDA工具提供商。
②是國內唯一能夠提供模擬電路設計全流程EDA工具的企業(yè),，模擬電路設計全流程當前能做到28nm,，電路仿真節(jié)點能做到5nm。
③數字電路設計方面,，為部分環(huán)節(jié)提供了特色解決方案,，并做到了5nm。
④與國內外主要集成電路設計企業(yè),、晶圓制造企業(yè),、平板廠商建立了良好的業(yè)務合作關系，擁有華為,、中芯國際,、中天微（平頭哥）、京東方,、韋爾股份,、瑞薩電子等知名客戶,。
三大競爭劣勢
①與國際巨頭比，公司不管是規(guī)模,、技術,、生態(tài)還是客戶資源，都存在巨大的差距,。
楷登電子：2021年報營收29．88億美元,；
新思科技：2021年營收42．04億美元；
華大九天：2021年營收約0．9億美元,。
②EDA客戶粘性很強,，三大國際巨頭已構筑強大的客戶壁壘，公司要想從它們手里搶奪份額,，十分不易,，中短期主要機會在國產替代。
③和國際巨頭比,，公司研發(fā)能力,、研發(fā)投入都存在很大差距，追趕之路還很漫長,。
結尾：
EDA是這條倒金字塔型產業(yè)鏈的基石,，是集成電路、電子信息,、乃至全球數字經濟的賦能者,。
但由EDA工具、集成電路,、電子系統,、數字經濟等構成的倒金字塔產業(yè)鏈結構穩(wěn)定將面臨巨大挑戰(zhàn)。
