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中芯國(guó)際四季度多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)新高,預(yù)計(jì)2022年一季度仍將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)

2022-02-15
來(lái)源:滿投財(cái)經(jīng)

2021年是中國(guó)芯片發(fā)展極為不平凡的一年,疫情影響供應(yīng)鏈中斷、全球范圍內(nèi)上演“芯片慌”,各大晶圓代工廠產(chǎn)能滿載。英特爾的CEO曾稱,半導(dǎo)體行業(yè)可能需要一到兩年的時(shí)間才能恢復(fù)供需平衡,全球芯片短缺可能會(huì)持續(xù)到2023年。但電子信息化、智能化的社會(huì)發(fā)展下計(jì)算機(jī)、家電、汽車等行業(yè)對(duì)芯片的需求旺盛。

芯片供需的極度失衡,這對(duì)于芯片代工廠來(lái)說(shuō),既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。中芯國(guó)際(00981.HK)是中國(guó)大陸最大的晶圓代工廠,也是全球四大晶圓代工廠之一,在全球缺芯的浪潮下,中芯國(guó)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)備受行業(yè)關(guān)注。近日,中芯國(guó)際發(fā)布了其2021年四季度的財(cái)務(wù)報(bào)告,中芯國(guó)際在本季度會(huì)取得怎么樣的業(yè)績(jī)?市場(chǎng)暴漲的需求下,能把握機(jī)遇拉近與其他巨頭的距離嗎?行業(yè)的“缺芯潮”還將如何演繹?

以下簡(jiǎn)單分析中芯國(guó)際四季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)以及行業(yè)的基本情況。

01

中芯國(guó)際單季度收入創(chuàng)新高,晶圓價(jià)格端發(fā)力

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,四季度,中芯國(guó)際實(shí)現(xiàn)銷售收入15.80億美元,環(huán)比增長(zhǎng)11.64%,同比增長(zhǎng)61.10%。這是公司單季度銷售收入首次超過(guò)15億美元,全年銷售收入達(dá)54億美元,年同比增長(zhǎng)39%,是當(dāng)前全球四大純晶圓代工廠中成長(zhǎng)最快的公司。公司收入的大幅增長(zhǎng)主要是受下游需求強(qiáng)烈?guī)?lái)銷售量的增加,以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和平均售價(jià)上漲所致。

四季度,中芯國(guó)際8英寸約當(dāng)晶圓的銷售量環(huán)比增長(zhǎng)0.2%至172萬(wàn)片,較2020年四季度同比增長(zhǎng)21.7%。從均價(jià)來(lái)看,中芯國(guó)際四季度晶圓銷售單的收入環(huán)比增長(zhǎng)了6.02%,遠(yuǎn)高于銷量的增速,由此可見(jiàn),產(chǎn)品價(jià)格端的提升對(duì)公司整體收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

除了收入的增長(zhǎng),中芯國(guó)際的毛利率、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、凈利率等多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。中芯國(guó)際四季度的毛利較2020年同比大增212.7%至5.53億美元,毛利率也從18%大幅提升至35%。毛利率的提升增強(qiáng)了公司的盈利能力,中芯國(guó)際四季度歸屬凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)5.34億美元,同比增長(zhǎng)107.7%。

中芯國(guó)際的晶圓收入在前幾個(gè)季度的收入占比均超過(guò)90%,是公司主要的收入來(lái)源,在本季度晶圓收入占比下降至89.5%,其他收入上升至10.5%。而中芯國(guó)際制造的晶圓主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能家居、消費(fèi)單子、汽車工業(yè)等其他領(lǐng)域。智能手機(jī)的比重雖然較2020年一季度的時(shí)候大降,但仍然是其最重要的應(yīng)用領(lǐng)域,占比達(dá)31.2%。

由于電子信息化、智能化的快速發(fā)展,消費(fèi)電子行業(yè)對(duì)芯片的需求提升;受新能源汽車發(fā)展的高景氣,汽車行業(yè)對(duì)芯片的需求同樣暴漲,中芯國(guó)際所產(chǎn)晶圓應(yīng)用在相關(guān)領(lǐng)域的份額也顯著提升。

02

中芯國(guó)際28nm及以下工藝制程收入份額再提高

從工藝制程來(lái)看,中芯國(guó)際提供0.35微米到14納米不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。其中28納米是先進(jìn)工藝和成熟工藝的分水嶺,28納米以下才屬于先進(jìn)制程范疇。同時(shí)28納米的芯片也是當(dāng)前市場(chǎng)上生產(chǎn)最多的芯片,銷售占比接近30%。中芯國(guó)際納米級(jí)別的工藝制程中,以55/65nm為主,四季度的占比達(dá)26.8%。值得注意的是,中芯國(guó)際自2019年突破14納米的技術(shù)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)以來(lái),14/28nm的收入占比連創(chuàng)歷史新高,本季度占比提升至18.6%,而2020年同期僅5.0%。

28納米的晶圓能滿足廣泛應(yīng)用領(lǐng)域的要求,是當(dāng)下市場(chǎng)的主流,且當(dāng)前國(guó)內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)28納米及以下工藝制程量產(chǎn)的企業(yè)較少,國(guó)產(chǎn)替代的空間非常大。中芯國(guó)際能在這個(gè)技術(shù)節(jié)點(diǎn)上有所突破,對(duì)于公司未來(lái)的盈利方向意義重大。

產(chǎn)能利用率方面,受市場(chǎng)需求暴漲的推動(dòng),各大晶圓代工廠均出現(xiàn)產(chǎn)能不足的情況,中芯國(guó)際的產(chǎn)能也近乎滿載,前兩個(gè)季度的產(chǎn)能利用率均超100%,受產(chǎn)能擴(kuò)張的影響,中芯國(guó)際四季度的產(chǎn)能利用率小幅回落至99.4%。四季度,中芯國(guó)際月產(chǎn)能由2021年第三季的 593,875片8英寸約當(dāng)晶圓增加至2021年第四季的621,000片8英寸約當(dāng)晶圓。

03

全球晶圓代工廠臺(tái)積電一家獨(dú)大,中芯國(guó)際增速最快

全球晶圓代工競(jìng)爭(zhēng)格局中,市場(chǎng)主要集中在中國(guó),其中臺(tái)積電一家獨(dú)大。按照2021年全年的收入規(guī)模計(jì),臺(tái)積電(TSM.N)以573.15億美元的收入穩(wěn)居全球第一晶圓代工廠的位置,占比超過(guò)60%。緊接著是聯(lián)電(UMC.N)和去年上市的格芯(GFS.O),中芯國(guó)際(00981.HK)以61.01美元的營(yíng)收排名第四,在全球份額占比約為6%。

從增長(zhǎng)率來(lái)看,2021年臺(tái)積電、聯(lián)電、格芯的收入增速分別為24.9%、20.5%、36.0%,中芯國(guó)際的年收入增速達(dá)39%,成為全球四大純晶圓代工廠中成長(zhǎng)最快的公司。

但中芯國(guó)際無(wú)論是從規(guī)模還是工藝制程來(lái)說(shuō),與巨頭臺(tái)積電仍有非常大的差距。中芯國(guó)際從28nm到14nm的突破用了四年的時(shí)間,但7nm的技術(shù)中芯國(guó)際產(chǎn)品目前還未能突破,但臺(tái)積電7nm產(chǎn)品的收入占比在2021年已高達(dá)31%,5nm產(chǎn)品的占比也高達(dá)19%,全年28nm及以下工藝的營(yíng)收高達(dá)75%。

總得來(lái)說(shuō),中芯國(guó)際自從被列入實(shí)體清單以來(lái),一直是在困境中前行,但仍能取得突破。四季度業(yè)績(jī)中多項(xiàng)指標(biāo)都實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新高,主要得益于市場(chǎng)需求高漲的推動(dòng),而全球缺芯的情況在2022年仍將延續(xù),行業(yè)短期內(nèi)仍會(huì)維持高景氣。中芯國(guó)際在財(cái)報(bào)中給出的2022年一季度的業(yè)績(jī)指引中,也預(yù)測(cè)2022年一季度公司的收入及毛利率將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),銷售收入預(yù)期環(huán)比增長(zhǎng)15%到17%,毛利率預(yù)期在36%到38%之間。

但同時(shí),中芯國(guó)際在技術(shù)方面仍存在一定的瓶頸,與臺(tái)積電之間有著巨大的鴻溝。中國(guó)在28nm及以下工藝制程的國(guó)產(chǎn)替代空間非常大,中芯國(guó)際若能繼續(xù)實(shí)現(xiàn)28nm及以下技術(shù)和份額的突破,對(duì)于公司未來(lái)的盈利方向至關(guān)重要。




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