集邦咨詢半導體研究中心(DRAMeXchange)表示,，雖然中國疫情看似趨緩,，然中東、歐洲與美國疫情急速擴散,，世界衛(wèi)生組織(WHO)已正式宣布新冠肺炎成為全球大流行傳染病，將讓全球經(jīng)濟陷入系統(tǒng)性風險,，存儲器市場恐怕提前反轉(zhuǎn)進入不景氣周期,。

　　從需求來看，新冠肺炎的大流行將嚴重沖擊經(jīng)濟與社會活動,，進一步影響個人消費力道,；而終端產(chǎn)品的出貨下滑，勢必將造成存儲器需求同步下修,。2020年第一季與第二季DRAM與NAND Flash均價仍維持上漲,，主要是因為年初客戶端庫存水位偏低，雖在價格走勢持續(xù)上揚的前提下,，采購備貨意愿強烈,，然集邦咨詢認為真正的挑戰(zhàn)會從第三季開始，隨著需求萎縮導致庫存去化不易,，將大幅削弱客戶端采購力道,，使得價格漲幅受到抑制，在NAND Flash領域更可能由漲轉(zhuǎn)跌,。

　　全球經(jīng)濟降溫,、消費者信心下滑，終端產(chǎn)品需求將持續(xù)下修

　　隨著疫情蔓延使得全球經(jīng)濟降溫,，對于消費性電子產(chǎn)品的沖擊為：（一）個人所得可分配支出轉(zhuǎn)為保守,，導致需求遞延，平均消費金額將下降,；（二）受疫情影響,，產(chǎn)業(yè)供應鏈物流及人事成本增加，營收減少,，產(chǎn)業(yè)更可能面臨洗牌,。

　　目前影響DRAM與NAND Flash的三大終端產(chǎn)品為筆記本電腦、服務器以及智能手機,，其中智能手機將面臨最大幅度的下修,。雖然近期出現(xiàn)自農(nóng)歷新年以來較明顯的渠道銷售(sell through)回溫，但這股動能可能無法延續(xù),，實際上智能手機生產(chǎn)量仍持續(xù)下修,。

　　在服務器方面，目前因為遠距辦公與教學的需求帶動而有增溫,，且云端建設的動能未有熄火,，因此整體而言目前未有明顯沖擊；但在企業(yè)方面,，因應疫情所以多轉(zhuǎn)趨保守經(jīng)營,，將收斂資本支出,，未來企業(yè)級(enterprise)服務器需求可能將轉(zhuǎn)趨疲弱。

　　需求不振將使下半年存儲器價格漲幅受限,，NAND Flash可能轉(zhuǎn)跌

　　2020年DRAM及NAND Flash的供給增加有限,，年成長幅度分別僅13%及32%，加上客戶庫存水位大多處于低檔,，因此集邦咨詢原先預估,，價格漲勢可延續(xù)至今年年底，然隨著需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改變,，從第二季末開始,，采購端拉高庫存的力道將萎縮，進而影響下半年價格走勢,。在DRAM領域,，由于原本供需差距就大，所以就算需求面臨下修,，供需依舊會有缺口,，因此最悲觀預估是下半年漲幅收斂，但不至于由漲反跌,。反觀NAND Flash領域,，供需缺口并不顯著，而且已經(jīng)觀察到第二季客戶端需求轉(zhuǎn)弱的狀況,，若需求持續(xù)下修，下半年價格可能快速反轉(zhuǎn),。