國(guó)家電網(wǎng)巨輪轉(zhuǎn)向,，在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口下，資本市場(chǎng)迎來(lái)狂歡。
3月8日,，國(guó)家電網(wǎng)組織召開(kāi)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)工作部署電視電話會(huì)議，加快推進(jìn)“三型兩網(wǎng),、 世界一流”戰(zhàn)略落地實(shí)施,。這一戰(zhàn)略在2019年國(guó)家電網(wǎng)“兩會(huì)”報(bào)告中確立，國(guó)家電網(wǎng)內(nèi)部形容這是一個(gè)“脫胎換骨,、浴火重生的過(guò)程”,，于“大云物移智”等信息技術(shù)、智能技術(shù)服務(wù)商而言蘊(yùn)含著巨大掘金機(jī)會(huì),。
在投資預(yù)期指引下,，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)概念在資本市場(chǎng)被放大，3月11日泛在電力物聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（8841191）登陸A股,，3.11-12日與之相關(guān)的智能電網(wǎng),、特高壓、能源互聯(lián)網(wǎng)公司領(lǐng)漲大盤,，資本市場(chǎng)更樂(lè)意為設(shè)備公司做出高估值評(píng)級(jí),。對(duì)多數(shù)傳統(tǒng)電力設(shè)備公司而言，電網(wǎng)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)可以持續(xù)多年,。不過(guò),，3月13日熱捧的電力物聯(lián)網(wǎng)板塊出現(xiàn)分化。
電網(wǎng)轉(zhuǎn)型新賽道
泛在電力物聯(lián)網(wǎng),，是指圍繞電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)（發(fā)電,、電網(wǎng)、用戶,、設(shè)備,、政府等），充分應(yīng)用移動(dòng)互聯(lián),、人工智能等現(xiàn)代信息技術(shù),、先進(jìn)通信技術(shù),，實(shí)現(xiàn)電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)萬(wàn)物互聯(lián)、人機(jī)交互,，具有狀態(tài)全面感知,、信息高效處理、應(yīng)用便捷靈活特征的智慧服務(wù)系統(tǒng),。
在能源行業(yè)新的產(chǎn)業(yè)格局下,，國(guó)家電網(wǎng)強(qiáng)調(diào)推動(dòng)“兩網(wǎng)”建設(shè)，其中智能電網(wǎng)通過(guò)特高壓及各級(jí)電網(wǎng)承載電力流,，服務(wù)于傳統(tǒng)輸配電業(yè)務(wù),；泛在電力物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)承載數(shù)據(jù)流，使電力業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化,，電力數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)化,。
按照國(guó)家電網(wǎng)目標(biāo)，2021年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng),，到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng),，全面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)能源流,、業(yè)務(wù)流,、數(shù)據(jù)流“三流合一”?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是,，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)則是電網(wǎng)公司未來(lái)五到十年投資建設(shè)的重心。
領(lǐng)航智庫(kù)獲悉,，國(guó)家電網(wǎng)為此調(diào)整內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)及部分核心部門,，將國(guó)家電網(wǎng)信通部與運(yùn)監(jiān)中心合并成立互聯(lián)網(wǎng)部，同時(shí)調(diào)整國(guó)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)部等部門負(fù)責(zé)人,，原南瑞集團(tuán)董事長(zhǎng),、國(guó)網(wǎng)電科院院長(zhǎng)奚國(guó)富調(diào)任產(chǎn)業(yè)部主任。奚國(guó)富此前主導(dǎo)國(guó)電南瑞集團(tuán)資產(chǎn)重組,，并在國(guó)家電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)部率先推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,，這是其個(gè)人職業(yè)生涯中濃墨重彩一筆。有鑒于此,，資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)家電網(wǎng)提高資產(chǎn)證券化率,、引入股權(quán)激勵(lì)預(yù)期增強(qiáng)。
從電網(wǎng)轉(zhuǎn)型的動(dòng)機(jī)分析,，在能源革命與數(shù)字革命大潮下,，轉(zhuǎn)型是電網(wǎng)企業(yè)不得不面臨、不得不應(yīng)對(duì)的宏大命題。尤其是在電力市場(chǎng)化進(jìn)程加劇的背景下：
?。?）電網(wǎng)公司賺取購(gòu)銷價(jià)差的商業(yè)模式不可持續(xù),，對(duì)內(nèi)需提高治理水平,，對(duì)外需拓展新興業(yè)務(wù)提高資產(chǎn)收益水平,；
（2）電網(wǎng)一家獨(dú)大的體制環(huán)境很快不復(fù)存在,，傳統(tǒng)電網(wǎng)業(yè)務(wù)將面對(duì)更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),；
（3）在輸配電價(jià)受到嚴(yán)格監(jiān)管的政策要求下,，電網(wǎng)公共服務(wù)屬性愈來(lái)愈強(qiáng),，依托自然壟斷屬性具備開(kāi)發(fā)新興業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)；
?。?）在新能源接入,、電力電子化、電力潮流多邊趨勢(shì)下,，電網(wǎng)運(yùn)行需要更穩(wěn)定,、更安全；
?。?）從全球視野看,，國(guó)家電網(wǎng)保障國(guó)家能源安全、參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),，除做大資產(chǎn)版圖外,，需要借助信息、通信,、人工智能等軟實(shí)力亮劍,。
泛在物聯(lián)網(wǎng)資本市場(chǎng)狂歡
3月11日，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)指數(shù)登陸A股,，在資金對(duì)電網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)投資增加的強(qiáng)勢(shì)預(yù)期下,，國(guó)家電網(wǎng)公司所屬岷江水電、國(guó)電南瑞,，電力終端采集設(shè)備供應(yīng)商（新聯(lián)電子,、海興電力等）、電力軟件供應(yīng)商（朗新科技,、遠(yuǎn)光軟件等）,、電力終端載波芯片供應(yīng)商（東軟載波、曉程科技等）等呈現(xiàn)集體上漲潮,。在資金驅(qū)動(dòng)下,，漲勢(shì)向配電設(shè)備、特高壓設(shè)備、電力設(shè)備監(jiān)測(cè)供應(yīng)商蔓延,，這種情形對(duì)于沉寂已久的制造業(yè)而言是一種救贖,。
其中，岷江水電（600131）領(lǐng)漲全市場(chǎng),。岷江水電的轉(zhuǎn)身源自于國(guó)家電網(wǎng)正在推進(jìn)的一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組,。1月25日岷江水電公告稱，國(guó)網(wǎng)信通擬以“云網(wǎng)融合”業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)與岷江水電進(jìn)行資產(chǎn)重組,，擬重組業(yè)務(wù)主要包括通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)運(yùn)營(yíng)運(yùn)維,、云平臺(tái)及云應(yīng)用服務(wù)等業(yè)務(wù)。重組完成后,，岷江水電不再是配售電主體,，而是國(guó)家電網(wǎng)“云網(wǎng)融合”平臺(tái)。
根據(jù)方案,，擬置入資產(chǎn)則為信產(chǎn)集團(tuán)持有的中電飛華67.31%股份,、繼遠(yuǎn)軟件100%股權(quán)、中電普華100%股權(quán),、中電啟明星75%股權(quán),。四家公司2017年未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入合計(jì)為54.41億元，凈利潤(rùn)合計(jì)為3.24億元,。
鑒于岷江水電平臺(tái)屬性,，資本市場(chǎng)預(yù)期國(guó)家電網(wǎng)信通公司所屬資產(chǎn)將陸續(xù)打包注入上市公司，岷江水電屆時(shí)也將成為國(guó)家電網(wǎng)推進(jìn)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的唯一平臺(tái),。在這一預(yù)期下,，公司股價(jià)和市值一路飆升。股價(jià)從停牌前的 6.19元上升至3月12日的25.29元,，漲幅達(dá)308.6%,；公司市值由31億元飆升至120億元上下。
面對(duì)股價(jià)異常波動(dòng),，3月12日岷江水電并發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告,，稱目前泛在電力物聯(lián)網(wǎng)尚處于啟動(dòng)階段，公司及擬注入資產(chǎn)能否獲得相關(guān)項(xiàng)目存在不確定性,。
同期因股價(jià)異常波動(dòng)發(fā)布公告的是國(guó)電南瑞,，這家國(guó)家電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)自動(dòng)化龍頭公司在3月8日、3月11日,、3月12日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%,，公司公告稱目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未產(chǎn)生影響,。
泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程,，資本的逐利性決定其不會(huì)陪伴行業(yè)長(zhǎng)跑。3月13日，wind泛在電力物聯(lián)網(wǎng)板塊出現(xiàn)調(diào)整,，納入指數(shù)的42家公司中,，28家公司大幅下跌，龍頭標(biāo)的岷江水電報(bào)跌停,。盡管如此,，新聯(lián)電子、曉程科技,、國(guó)電南自等仍然獲第三個(gè)漲停,。
二級(jí)市場(chǎng)短期波動(dòng)背后是資金驅(qū)動(dòng),，大筆資金介入的背后是對(duì)電網(wǎng)投資財(cái)富效應(yīng)的高預(yù)期,。但從產(chǎn)業(yè)角度看，更希望資金能助力芯片,、傳感器等核心技術(shù)研發(fā),，而非短期炒作。
數(shù)據(jù)采集,、傳感終端是第一投資重地
國(guó)家電網(wǎng)跳出電力管道運(yùn)營(yíng)商的角色,，試圖構(gòu)建一個(gè)萬(wàn)物互聯(lián)、人機(jī)交互是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的生態(tài),。從網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)上看,，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層,、平臺(tái)層,、應(yīng)用層四層結(jié)構(gòu)。
如果電網(wǎng)公司這場(chǎng)轉(zhuǎn)型如期成功,，屆時(shí)（2024年）電網(wǎng)企業(yè)對(duì)內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)跨部門協(xié)同（生產(chǎn)與營(yíng)銷貫通）,，全面感知源網(wǎng)荷儲(chǔ)設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)，提升電網(wǎng)運(yùn)行管理水平,，促進(jìn)新能源消納并網(wǎng),；對(duì)外實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，實(shí)時(shí)響應(yīng)客戶,、政府部門,、設(shè)備供應(yīng)商、發(fā)電端等需求,，創(chuàng)新大數(shù)據(jù)分析,、金融服務(wù)、節(jié)能等新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),。
從分步實(shí)施的路徑看,，電力物聯(lián)網(wǎng)的搭建首先從感知層基礎(chǔ)設(shè)施搭建開(kāi)始。感知層是由大量的具有感知、通信,、識(shí)別能力的智能物體與感知網(wǎng)絡(luò)組成,。這包括配電側(cè)采集裝置、通信設(shè)備,、邊緣計(jì)算等產(chǎn)品,，通過(guò)終端設(shè)備實(shí)現(xiàn)能源匯集、傳輸,、轉(zhuǎn)換,、利用各環(huán)節(jié)設(shè)備、客戶的狀態(tài)全感知,、業(yè)務(wù)全穿透,。基于感知層采集系統(tǒng)的完善,，電網(wǎng)系統(tǒng)各個(gè)要素才可以實(shí)現(xiàn)數(shù)字化管理,，實(shí)現(xiàn)能源業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化。
由此,，數(shù)據(jù)采集,、傳感等智能終端設(shè)備是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)投資的第一重地，數(shù)據(jù)采集是數(shù)據(jù)商業(yè)化應(yīng)用的前端,。
根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù),，到2018年底，國(guó)網(wǎng)接入的智能終端設(shè)備超過(guò)5.4億臺(tái)（套）,，采集數(shù)據(jù)日增量超過(guò)60TB,，覆蓋用戶4.6億戶；車聯(lián)網(wǎng)接入充電樁超過(guò)28萬(wàn)個(gè),。按照國(guó)家電網(wǎng)公司規(guī)劃,，預(yù)計(jì)到2025年接入終端設(shè)備將超過(guò)10億只，到2030年將超過(guò)20億只,。
在泛在電力物聯(lián)網(wǎng)的美妙遠(yuǎn)景前,，基層數(shù)據(jù)的采集甚至比平臺(tái)層的搭建更重要。只有在感知層數(shù)據(jù)完成采集后,，數(shù)據(jù)應(yīng)用,、智慧能源服務(wù)平臺(tái)的搭建才有基礎(chǔ)。所謂,，積硅步至千里大概就是這個(gè)意思吧,。