聯(lián)想公布了一份不錯的成績,，2019財年第三財季（2018年四季度）營收同比增長8％至140．4億美元,，利潤方面則由上年的虧損2．89億美元轉(zhuǎn)變?yōu)橛?．0億美元，其股價也因?yàn)闃I(yè)績不錯出現(xiàn)上漲,，一切看起來似乎都在向好,，不過柏穎科技認(rèn)為對于它來說最讓人擔(dān)心的是未能到新的增長點(diǎn)。

聯(lián)想過于依賴PC業(yè)務(wù)

聯(lián)想當(dāng)前三塊業(yè)務(wù)分別為負(fù)責(zé)PC和智能設(shè)備業(yè)務(wù),、移動業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù),，其業(yè)績顯示PC和智能設(shè)備業(yè)務(wù)的營收為107．29億美元，占整體營收的比例達(dá)到77％,，顯示出PC業(yè)務(wù)占整體營收的比例在上升，此前該比例曾降至六成左右,。

如此依賴PC業(yè)務(wù)將讓聯(lián)想很難維持持續(xù)增長,，畢竟全球PC市場并不景氣。據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner的數(shù)據(jù),，2018年二季度全球市場的PC出貨量曾取得1．4％的增長,，是自2012年一季度以來首次出現(xiàn)增長，但是隨后Q3增速下降至0．1％,，Q4則同比下滑了4．3％,，最終2018年全球PC出貨量同比下降1．3％，這已是全球PC出貨量連續(xù)7年下滑,。

在全球PC市場不景氣的情況下,，競爭對手的競爭力出現(xiàn)提升，惠普在拆分后進(jìn)行變革取得了一定的成果,，其出貨量一度持續(xù)數(shù)個季度取得反彈,，戴爾也顯示出一定的競爭力取得出貨量增長，這都給聯(lián)想帶來壓力。

除了惠普,、戴爾這些傳統(tǒng)PC企業(yè),，智能手機(jī)企業(yè)華為、小米也正進(jìn)入PC市場,。華為,、小米正是在國內(nèi)智能手機(jī)市場擊敗聯(lián)想的企業(yè)，而國內(nèi)市場也是聯(lián)想的PC業(yè)務(wù)的最大市場,，隨著它們進(jìn)入國內(nèi)PC市場,，這對聯(lián)想自然也帶來一定的壓力。在全球PC市場不景氣以及競爭對手的挑戰(zhàn)下,，聯(lián)想的PC出貨量能否持續(xù)保持增長顯然是一個問題,。

缺乏增長點(diǎn)是個問題

聯(lián)想當(dāng)然認(rèn)識到依賴PC業(yè)務(wù)不是長久之計，它曾先后進(jìn)入了平板電腦,、智能手機(jī)等市場,，不過在平板電腦市場，它也正遭遇失利,。相比起PC市場,，平板電腦市場的衰敗更加明顯，平板電腦老大蘋果如今的季度出貨量在千萬上下,，而在2014年一季度iPad的出貨量曾高達(dá)2600萬,；2018年的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想僅位居平板電腦市場第五名,，而此前它曾在平板電腦市場位居第三名,。

在智能手機(jī)市場聯(lián)想已經(jīng)失敗，目前它正努力在智能手機(jī)市場重新站起來,，在2018年其負(fù)責(zé)人常程經(jīng)常在微博上發(fā)起對小米的口水戰(zhàn),，由于聯(lián)想已跌出全球前五名，很多市調(diào)機(jī)構(gòu)都沒有公布其智能手機(jī)出貨量,，而本季度它公布的業(yè)績顯示移動業(yè)務(wù)的營收同比下滑19．6％至16．69億美元,，顯示出智能手機(jī)業(yè)務(wù)依然處于收縮狀態(tài)，占集團(tuán)營收的比例僅為11．9％,，此前該項(xiàng)業(yè)務(wù)占營收的比例曾近兩成,。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)是聯(lián)想當(dāng)下最重視的業(yè)務(wù)，它正寄望該項(xiàng)業(yè)務(wù)能成為新的增長點(diǎn),，不過該季度公布的數(shù)據(jù)顯示營收為16億美元,，占整體營收的比例為11．4％，雖然該季度該項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收增速達(dá)到31％,，是三項(xiàng)業(yè)務(wù)當(dāng)中增速最快的,，但是增速正在下降,，而且占營收的比例也過低。

據(jù)IDC公布的數(shù)據(jù)顯示,，2018年三季度全球服務(wù)器出貨量排名顯示,，聯(lián)想位居第四名，其正面臨華為的追逼,，當(dāng)季度聯(lián)想,、華為的服務(wù)器出貨量分別為19．4萬、18．8萬,，而在增速方面則分別為27．5％,、40．9％，按這樣的增速預(yù)計華為將會超越聯(lián)想成為全球第四名服務(wù)器品牌,。當(dāng)然數(shù)據(jù)也顯示,，聯(lián)想的服務(wù)器位居中高端，而華為的服務(wù)器則主要為中低端產(chǎn)品為主,，2018年三季度按銷售額計算聯(lián)想,、華為的增速分別為67％、75．6％,，銷售額則分別為14．38億美元,、10．53億美元。

從上述數(shù)據(jù)可以看出,，PC業(yè)務(wù)占聯(lián)想的營收比例太高,，而智能手機(jī)業(yè)務(wù)占營收的比例在下降，而且智能手機(jī)市場的份額日漸向華米歐維集中,，聯(lián)想要重振PC業(yè)務(wù)面臨巨大困難,；服務(wù)器業(yè)務(wù)雖然增速較高，但是增速在放緩,，而且也正面臨華為的挑戰(zhàn),。在PC業(yè)務(wù)之外，聯(lián)想如何為自己增加新的收入來源是它當(dāng)下最需要擔(dān)憂的問題,。