IC設(shè)計(jì)=開(kāi)發(fā)商,，利潤(rùn)率最高,，風(fēng)險(xiǎn)也大,，歐美公司一般毛利在50%~80%,，國(guó)內(nèi)公司也要35%~60%；

芯片制造=建筑商,，需要很多設(shè)備,，初期投資大，利潤(rùn)中等,，一般健康的毛利在30%~50%,，風(fēng)險(xiǎn)可控；

封裝=裝修商,，相對(duì)門(mén)檻較低,，競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)率最低,，一般毛利在20%~40%,，做成品牌也有附加值，風(fēng)險(xiǎn)最低,，現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)快,。

集成電路產(chǎn)業(yè)鏈其實(shí)還包括EDA，IP,，設(shè)備,，材料，代理商等等,。

·EDA=工具軟件，軟件毛利率99.99%,，不過(guò)要花大量市場(chǎng),、研發(fā)經(jīng)費(fèi)，目前市場(chǎng)基本被Synopsys,，Cadence,，Mentor這3家壟斷市場(chǎng),，凈利潤(rùn)率也不低，和設(shè)計(jì)公司一個(gè)水平,，看看這3家的辦公室和出差標(biāo)準(zhǔn)就秒懂,。

·IP典型代表是ARM，壟斷移動(dòng)CPU市場(chǎng)90%以上的份額,，最近高通和華為都準(zhǔn)備用ARM開(kāi)發(fā)服務(wù)器CPU,，沖擊Intel的最后征地，ARM最近一年真實(shí)訂單簽到手軟,，一家大公司的授權(quán)費(fèi)就是3000萬(wàn)~6000萬(wàn)美元,，簡(jiǎn)直是印鈔票的廠，Director基本輕松package給到100~200萬(wàn),。

·設(shè)備材料就不細(xì)說(shuō)了,，基本是朱門(mén)酒肉臭，路有凍死骨,，有技術(shù)壁壘的過(guò)的都不差,，新進(jìn)的玩家追趕的很辛苦，shooting a moving target,，新工藝比如12寸 28nm需要的設(shè)備現(xiàn)在新玩家研發(fā)不出來(lái),，等研發(fā)出來(lái)12寸 28nm設(shè)備了，晶圓廠大舉采購(gòu)的已經(jīng)到了18寸 7nm了,，小規(guī)模還有12寸 28nm替換需求呢,，又面臨領(lǐng)先廠商的2手設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)，慢了一拍追趕不容易,。

·代理商明面上的利潤(rùn)率一般5~10%之間,，一旦發(fā)生呆滯庫(kù)存，很容易一次陪進(jìn)去一年甚至幾年的利潤(rùn),，所以現(xiàn)在兼并整合趨勢(shì)非常明顯,，大代理商才有談判的能力，從芯片原廠拿到更好地條件,，同時(shí)呢,，不少代理商也有供應(yīng)鏈金融服務(wù)，融資能力強(qiáng)的代理商借助利率差也能帶來(lái)不錯(cuò)利潤(rùn),。私底下,，代理商因?yàn)樾畔?yōu)勢(shì)，有不少的臺(tái)面下收入,，炒貨,，串貨等等，有時(shí)候是開(kāi)張吃3年。

集成電路細(xì)分占比,，中國(guó)封測(cè)產(chǎn)業(yè)占比過(guò)重,，設(shè)計(jì)與代工產(chǎn)業(yè)相對(duì)落后