不管是突破發(fā)展瓶頸,、擴(kuò)大體量的主觀愿望，還是用戶近一步聚集后產(chǎn)生的細(xì)分需求,，都促使大平臺(tái)擺脫“網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)”的單一標(biāo)簽,，在定位和服務(wù)上更多元化,、全球化,，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的“大金融”發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)一步清晰,。
隨著2016年監(jiān)管和市場(chǎng)的雙重作用,，曾經(jīng)以融資為主要業(yè)態(tài)范疇的“網(wǎng)貸”行業(yè)，正在發(fā)生明顯的轉(zhuǎn)型和分化,。如果將目光聚焦在這一行業(yè)的領(lǐng)跑機(jī)構(gòu),，會(huì)發(fā)現(xiàn)他們的演變更為鮮明。
2016年以來(lái),，經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)剝離,、獨(dú)立上市、兼并整合,，版圖調(diào)整等一系列動(dòng)作,，包括陸金所,、開鑫貸,、積木盒子等一批起步于網(wǎng)貸的行業(yè)巨頭，身上的P2P色彩正在迅速淡化,，并無(wú)一例外地通過(guò)集團(tuán)化和多元化的綜合財(cái)富管理業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型,，向更多傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)版圖滲透,。
這些第一梯隊(duì)的巨頭是否可以通過(guò)用科技疊加進(jìn)金融，發(fā)展成財(cái)富管理領(lǐng)域的新貴,？又如何從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中分走杯羹,？在互聯(lián)網(wǎng)金融的“下半場(chǎng)”中，對(duì)決可能才剛剛開始,。
集團(tuán)化變陣：起于P2P,，淡化P2P
臨近年末，陸金所又一次向起家的P2P業(yè)務(wù)“下手”——宣布原由陸金所平臺(tái)提供的網(wǎng)絡(luò)借貸中介服務(wù),，將由“上海陸金所互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司”（以下簡(jiǎn)稱陸金服）通過(guò)其平臺(tái)繼續(xù)提供,。
早在2015年3月，陸金所下轄的P2P小額信用貸款被剝離劃歸進(jìn)平安普惠,，即被認(rèn)為是剝離P2P的重要信號(hào),。彼時(shí)，被劃入平安普惠的P2P業(yè)務(wù)仍能夠在陸金所P2P開放平臺(tái)上進(jìn)行交易,，而在此輪“二次剝離”中,，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)徹底獨(dú)立，由一家新的公司主體運(yùn)營(yíng),。
在陸金所看來(lái),，作為一家綜合性線上財(cái)富管理平臺(tái)，此次變更P2P服務(wù)主體一方面來(lái)自公司戰(zhàn)略規(guī)劃的要求,，另一方面也是主動(dòng)滿足監(jiān)管政策的舉措,。
2016年8月份，銀監(jiān)會(huì)等四部分發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》,，其中混業(yè)經(jīng)營(yíng)被叫停,。這也直接引發(fā)了網(wǎng)貸第一梯隊(duì)中的多家公司啟動(dòng)了包括分拆、獨(dú)立等架構(gòu)變陣風(fēng)潮,。
在上述辦法下發(fā)一個(gè)月后,，積木盒子母公司PINTEC宣布將網(wǎng)貸中介業(yè)務(wù)劃歸進(jìn)新成立的積木集團(tuán)。在積木方面看來(lái),，重組目的在于使智能化的讀秒和璇璣,，以及積木盒子的P2P業(yè)務(wù)能夠各自聚焦在核心業(yè)務(wù)上，此外也杜絕了混業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),?！爱吘惯@兩類業(yè)務(wù)的客戶類型、服務(wù)方式,、技術(shù)要求,、監(jiān)管法規(guī)、以及未來(lái)發(fā)展路徑都有較大不同?！?/p>
積木盒子CEO董駿認(rèn)為,，拆分后，各自集團(tuán)有獨(dú)立資本運(yùn)作的空間,，作為VC背景的公司肯定有潛在的上市或者是兼并購(gòu)的資本運(yùn)作目標(biāo),。“拆分不是為了上市,，但是拆分后商業(yè)模式會(huì)更清晰,。”
而另一家具有國(guó)資背景的平臺(tái)開鑫貸則在2016年10月正式升級(jí)為開鑫金服集團(tuán),。網(wǎng)貸中介業(yè)務(wù)繼續(xù)由開鑫貸運(yùn)營(yíng),，金融資產(chǎn)交易、企業(yè)理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)劃歸進(jìn)新成立的開金網(wǎng),。
據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),，2016年以來(lái)，已經(jīng)陸續(xù)有團(tuán)貸網(wǎng),、PPmoney,、分期樂(lè)、銀客等多家平臺(tái)宣布升級(jí)為集團(tuán)公司,，并對(duì)旗下的P2P業(yè)務(wù)進(jìn)行了拆分或獨(dú)立,。
蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言認(rèn)為，互金大平臺(tái)的架構(gòu)變陣主要在于合規(guī)參照以及上市需要,?！霸谛袠I(yè)整頓之下，目前P2P已經(jīng)有了強(qiáng)監(jiān)管屬性,，合規(guī)門檻高,，且業(yè)務(wù)受限多，從根本上看,，這項(xiàng)服務(wù)本身已經(jīng)不能承載這些企業(yè)的大金融愿景,。”
業(yè)務(wù)分層：多元業(yè)態(tài)
而在通過(guò)架構(gòu)調(diào)整“去P2P”之余,，隨著行業(yè)洗牌走向深水區(qū),，平臺(tái)分化正在驅(qū)使更多投資人涌向頭部平臺(tái)。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示,，截至2016年11月底,，網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額已突破8000億元。值得注意的是,，這些資金的主要去向仍是以“強(qiáng)背景”的大平臺(tái)為主,。
不管是希望突破發(fā)展瓶頸,、擴(kuò)大體量的主觀愿望，還是用戶近一步聚集后,，不同圈層,、風(fēng)險(xiǎn)偏好客群產(chǎn)生的細(xì)分需求,，都促使著這些大平臺(tái)需要擺脫“網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)”的單一標(biāo)簽,，在定位和服務(wù)上更為多元化、業(yè)務(wù)范圍上趨向全球化,，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的“大金融”發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)一步清晰,。
陸金所方面在接受記者采訪時(shí)就表示：陸金所目前定位是綜合性開放式的線上財(cái)富管理平臺(tái)，已經(jīng)從單純P2P服務(wù)發(fā)展到擁有P2P,、基金,、保險(xiǎn)、票據(jù)等多種投資理財(cái)服務(wù),，P2P業(yè)務(wù)在整個(gè)陸金所業(yè)務(wù)中所占比重已不足10%,。
在全球化布局層面，陸金所也在2016年最后一個(gè)月宣布通過(guò)與e投睿eToro合作在海外資產(chǎn)配置領(lǐng)域加碼,。陸金所CEO計(jì)葵生認(rèn)為,，這一動(dòng)作是為了應(yīng)對(duì)華人和中國(guó)企業(yè)海外投資理財(cái)需求不斷上升和進(jìn)行全球范圍資產(chǎn)配置的愿望。
陸金所董事長(zhǎng)李仁杰在2016年7月的外灘峰會(huì)上曾表示：“財(cái)富管理的互聯(lián)網(wǎng)化,，必然是今后的一個(gè)大趨勢(shì),。”在他看來(lái),，此前傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)在財(cái)富管理領(lǐng)域存在一些問(wèn)題,，比如是否很好地界定了代客理財(cái)?shù)姆傻匚唬看腿绾闻c自營(yíng)業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開等,，未來(lái)都有可能通過(guò)金融科技找到解決之道,。
而陸金所在此領(lǐng)域的探索則在于建立起一套投資者與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)適配體系。通過(guò)加入心理學(xué)元素的投資人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,，清晰投資人分層,，而通過(guò)將資產(chǎn)類別的安全等級(jí)由高到低分為五級(jí)，實(shí)現(xiàn)了客戶與資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)匹配,。
這種多元發(fā)展在第一梯隊(duì)中并不鮮見,。開鑫貸在2016年升級(jí)集團(tuán)化時(shí)，開鑫金服總經(jīng)理周治翰就透露,，除了開金網(wǎng),、開鑫貸兩大業(yè)務(wù)板塊，“開鑫金服”后續(xù)還將推進(jìn)私募基金,、公募基金,、互聯(lián)網(wǎng)小貸等業(yè)務(wù),。
在周治翰看來(lái)，隨著行業(yè)發(fā)展更加成熟規(guī)范,，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)正式進(jìn)入下半場(chǎng),。一些已經(jīng)處于行業(yè)領(lǐng)跑地位的平臺(tái)，通過(guò)資源整合,，較早進(jìn)行業(yè)務(wù)多元化布局,，發(fā)展成為金融服務(wù)集團(tuán)是水到渠成。
據(jù)周治翰介紹,，從客戶分類看,，開鑫貸主要服務(wù)個(gè)人投資者，以高凈值人群為主,，資產(chǎn)多為小額普惠的資產(chǎn),。開金網(wǎng)則定位機(jī)構(gòu)客戶，側(cè)重企業(yè)理財(cái),，有嚴(yán)格的合格投資人管理制度,。據(jù)其透露，上線3個(gè)月來(lái),，開金網(wǎng)拓展機(jī)構(gòu)會(huì)員約50家,，成交額超過(guò)40億元。而他也透露,，提供定制化理財(cái)將成為下一階段開鑫貸的探索方向,。
事實(shí)上，上述需求正在被多家互金平臺(tái)捕捉,。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),，除了陸金所、開鑫貸,，包括積木盒子,、人人貸、新聯(lián)在線,、PPmoney等多家排名背景過(guò)硬的平臺(tái)都已經(jīng)開始布局綜合財(cái)富管理業(yè)務(wù),，提供更加多元的資產(chǎn)類別。
而從另一個(gè)角度看,，隨著互金巨頭業(yè)務(wù)版圖趨向多元化,，這股新金融力量的涌入，勢(shì)必引發(fā)市場(chǎng)參與主體出現(xiàn)一波劇烈擴(kuò)容,，換句話講,，競(jìng)爭(zhēng)的維度將更為復(fù)雜。
以開鑫貸進(jìn)軍的企業(yè)級(jí)理財(cái)為例,，即是傳統(tǒng)銀行的一直以來(lái)的優(yōu)勢(shì)板塊,。不過(guò)開鑫貸的切入點(diǎn)在于,，不單純解決借貸需求，而是通過(guò)科技疊加滿足企業(yè)更復(fù)雜和定制化的金融需求,。針對(duì)中小企業(yè)直接融資的開金中心,，間接撬動(dòng)的是地方金交所和區(qū)域股權(quán)交易中心的蛋糕。而陸金所希望在財(cái)富管理版圖取得的突破,，沖擊的則是傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和私人銀行的業(yè)務(wù)范疇,。
在中央民族大學(xué)法學(xué)院教授鄧建鵬看來(lái)，雖然監(jiān)管層面要求把互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充,，但現(xiàn)實(shí)在于,，所有金融行業(yè)都在爭(zhēng)相進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)領(lǐng)域,，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融已經(jīng)是相互滲透的關(guān)系,。
不久前招商銀行發(fā)布了商業(yè)銀行的首個(gè)智能投顧產(chǎn)品，即可看作擁有資產(chǎn)配置能力,、算法和海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向科技金融沖擊的信號(hào),。當(dāng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和新金融機(jī)構(gòu)走向同一片戰(zhàn)場(chǎng)角逐時(shí)，彼此的定位與陣營(yíng)其實(shí)已經(jīng)非常模糊,。對(duì)于曾經(jīng)的網(wǎng)貸第一梯隊(duì)們,，在組織架構(gòu)、品牌和具體業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型后,，其對(duì)手已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不再是網(wǎng)貸這個(gè)細(xì)分范疇內(nèi)的參與者,。