據(jù)媒體報道,，蘋果將在2017年更新的iPhone上使用OLED屏幕,，同時計劃將這種屏幕使用到iPad和MacBook上,。三星或已經拿到2017年iPhoneOLED屏幕的獨家供應權,，并有意向PC市場大量提供OLED屏幕,。
蘋果將在iPhone系列采用OLED面板幾乎已成定局，這帶起全球面板廠與手機品牌競逐投資中小尺寸OLED面板的熱潮,。
一,、AMOLED產業(yè)發(fā)展趨勢
1.為什么OLED這么熱？
從去年年底到現(xiàn)在,，OLED相關的產業(yè)有幾件大事：
a.蘋果公司原計劃2018年在iPhone上應用OLED屏幕,，后來提前到2017年；根據(jù)韓國媒體報道,，三星已經拿到了蘋果的OLED訂單,，正在大力擴充產能，根據(jù)我們業(yè)內了解,，這個消息可信度很高,。以蘋果為代表的消費電子龍頭對整個產業(yè)鏈的影響巨大，目前很多機構調高了對于未來AMOLED的預測,。
b.LG大力推進AMOLED電視,。AMOLED電視的價格近年來快速下滑，前年55寸電視的價格在6萬左右,，去年售價已經下滑到2萬,，今年55寸OLED電視已經到9000~10000塊錢。LG與合作伙伴力推,，伴隨技術進步價格下滑較快,。我們判斷，在當前售價下,，LG可能實際是虧損的,，但是他們正在通過降價為后期的產能投放作市場鋪墊。
c.AMOLED在VR領域的應用,。FaceBook收購Oculus進軍VR產業(yè),，HTC及索尼也發(fā)布了相關VR產品，業(yè)內普遍認為VR有可能成為下一個類似智能手機的行業(yè),，市場空間極大,。AMOLED可以有效消除VR的眩暈感，而從目前產品的分辨率來說與LED差不多,，非常值得期待,，AMOLED將會是VR最好的顯示方式，空間巨大,。
正因為此,，所以下游市場非常關注。
2.AMOLED的市場空間
今年以來,，第三方機構對于AMOLED市場空間的預測也有很多調整,。根據(jù)UBI發(fā)布的AMOLED市場調研報告，2020年AMOLED的市場規(guī)模可以達到717億美元,，CAGR=49%,，但具體能到達的空間與下游市場的變化息息相關。在去年的報告里,，市場空間預測值只有400億美元，CAGR 30%左右,。一年下來,，整個第三方機構對AMOLED對于市場的預期普遍調高。
3.AMOLED的特性
AMOLED最吸引人的特性在于柔性顯示,。目前AMOLED是最有希望達成量產的柔性顯示方式,。三星兩年前已經推出了可折疊屏幕的概念手機，展示的是一個可以全屏卷曲的AMOLED的顯示屏,，此外近期產業(yè)界預期三星柔性屏幕手機有望在今年年底推出,。
AMOLED固態(tài)、自發(fā)光,、結構簡單和薄膜化特性使得其在柔性領域前景廣闊,，目前，三星投產的AMOLED量產線全部是柔性的,，國內包括國顯光電和京東方在成都的線也全是柔性的,，根據(jù)第三方機構UBI的預測，到2020年柔性顯示市場規(guī)?？梢赃_到477億美元,，占整個AMOLED顯示市場份額的66%左右，該數(shù)據(jù)與一年前相比有很大提高,。
4.OLED生產線情況
已投產的產線,，2016年AMOLED柔性顯示三星一枝獨秀，當前主要是5.5代線,，6代線也有部分投產,，8代線未來可能在研發(fā)的基礎上轉成量產線。韓國的AMOLED及柔性顯示全球領先,，除三星之外,，LG走的是極小和極大路線，主要產品是apple watch之類的顯示屏,，在智能手表的市場上占有率最高,，發(fā)光的技術路線也有所不同，LG用的是白光路線,，與三星不同,。在這條路線上LG技術上走得很快，在全球做的是最好的。LG未來計劃再建設一條6代線,，采取與三星相同的技術路線,，目標市場也是中小尺寸，同時LG在大尺寸電視領域也有相當積累,。
國內廠商主要包括國顯光電,、天馬、和輝光電等,。國顯光電目前已投產一條5.5代線,，目前正在規(guī)劃6代。上海和輝擁有一條4.5代線,，正在規(guī)劃6代,。臺灣友達有一條3.5代線，在新加坡將收購一條5.5代線,，友達在技術上有一些積累,。Japan Display有一條6代線。上海天馬在廈門規(guī)劃有一套5.5代線,，目前專做TFT,，上海基地規(guī)劃做5.5代線,，在武漢規(guī)劃建設6代線,。成都京東方正在規(guī)劃建設一條6代線，目前處在建設中,，設備也開始下單了,。惠州信利正在規(guī)劃一條5.5代線,，下半年預計設備到位,。
二、AMOLED產業(yè)鏈分析
1.上游設備領域
AMOLED上游設備包括TFT（陣列）設備,，封裝,，模組設備。TFT設備與TFT-LCD基本相同,，而封裝設備定制化程度比較高,，工藝技術都各家獨特的，因此整個OLED產線是定制的,，無法標準化,。通常OLED的產線建設由面板廠商提出需求，設備廠商來實現(xiàn),。其他還有很多定制化的包括高精密,、高溫真空在內的設備，這樣的產業(yè)條件決定了通常AMOLED設備和面板廠商結合相對比較緊密，交流溝通非常頻繁,。
OLED設備制造廠商幾乎均來自于日本和韓國,，之前是日本廠商技術最為先進，近年來隨著韓國政府產業(yè)扶持政策的落實,，三星和LG的發(fā)展帶動了韓國OLED設備廠商技術的突破,；國內在高端設備上目前正處于追趕當中。不管日本還是韓國,，從整個產業(yè)鏈來看還是有經驗可循的,，設備和面板產業(yè)的發(fā)展是正相關的，下游面板產業(yè)的快速發(fā)展可以帶動上游設備的規(guī)模擴張和技術提升,。
2.中游制造領域
AMOLED成本結構按占比由高到低分別為：有機材料、芯片,、FPC,、玻璃基板、有機膠,。有機材料主要是OLED材料和模組材料,，隨著產業(yè)規(guī)模的擴大，整體成本會下降非?？?，但目前產業(yè)規(guī)模還相對較小。隨著整個OLED面板產業(yè)投資力度的增加,，未來會帶動材料成本較快下降,。國內OLED產業(yè)最初原材料有80%需要進口，現(xiàn)在90%的原材料已經國產化,，生產成本大大下降,。通常來說，只要將工藝打通,、良率提升上去并產出穩(wěn)定后,，就可以導入新的原材料。未來原材料國產化一定是個主要的趨勢和方向,。
有機材料的主要廠商包括：第一毛織（三星旗下）,、LG化學（給三星和LG都有供貨生產）。其他還包括,，陶氏化學,、出光和斗山電子、德山金屬,、Merck等,。在整個產業(yè)鏈中，三星是AMOLED的最主要廠商，有機半導體材料和發(fā)光材料是AMOLED的核心材料,，三星通過第一毛織開發(fā)出了多種有機材料,。但OLED有機材料具有多品類、多路線的特點,，因此不管哪一家廠商都不能做到通吃,，每一家都是其中幾條技術路線的其中幾款材料做到比較好，整體而言是個百家爭鳴的格局,，隨時都有可能有新的產品和技術出來,。三星不同代產品里的材料組合里，供應廠商隨時都會發(fā)生變化,；LG化學即使與三星相同產品中使用的有機材料也與三星稍有不同,。因此從材料廠商的角度來看，要有較為持續(xù)的研發(fā)能力才能在OLED材料領域走得更遠,。
從驅動芯片來看,，三星主要是通過自己生產。期初三星采用外購的方式,，現(xiàn)在越來越多依賴自產,。國顯光電的PMOLED產品不少都用國內廠商的，但AMOLED還是以進口為主,。
3.下游應用領域
從下游來看,，OLED應用非常廣，包括智能手機,、智能穿戴,、VR、汽車顯示,、汽車照明燈,。目前智能手機領域OLED滲透率15%，近年UBI的預測已經上調至25%~30%,。智能穿戴,，智能手環(huán)，目前中高端智能手表幾乎全部采用AMOLED顯示屏,。
智能穿戴領域OLED具有以下幾個優(yōu)點：1.超輕超薄,，塑料基板可以做到0.2mm厚度，即使用玻璃也在1mm之內,；2.非常省電,，OLED不發(fā)光就不耗電，本身有背光,；3.柔性,，apple watch就是一塊方屏,，沒有像iPhone一樣的外框，因此形狀可以任意設計,，三星和華為的智能手表產品都是圓形,。因此在智能穿戴領域，AMOLED和PMOLED占比非常高,。此外還可用作車載顯示,，主要優(yōu)點包括：1.全固態(tài)，抗震性好,；2.顯示角度大于80度,，不會失真；3.就是顯示效果比較好,。
三,、從國內相關企業(yè)來看，有哪些機會,？
終端產品企業(yè)向上游的拓展
第一,，中國高端電子制造業(yè)不只滿足于終端產品，越來越向上游發(fā)展,。從現(xiàn)實來看，從CRT被液晶顯示技術取代只用了兩三年,；OLED是公認的下一代顯示技術,，進步的速度也會非常快,。大家剛開始也在懷疑OLED能否發(fā)展起來,，但以三星為代表的龍頭企業(yè)，一直投入大量資源不遺余力在推進OLED整個產業(yè)鏈,。從終端市場來看,，客戶對OLED的接受度越來越高，整個顯示界對OLED的看法有了較大的變化,。
早前,，市場都在懷疑iPhone為何一直不用OLED的屏幕，此前OLED相比前一代的TFT-LCD差異不是很大,，不能做出革命性的產品,。但自從三星把柔性OLED屏應用到手機后，蘋果看到了這一塊的商機,，有望顛覆未來手機的形態(tài),。在下一代產品中。蘋果除了三星外,，也在找另外的供應商,。蘋果作為消費電子的龍頭企業(yè),，每代蘋果手機都代表著當時最領先的技術，而柔性OLED的應用,，會推動下游（智能終端）整體的升級和變化,。
從產業(yè)格局來看，平面顯示在LCD和OLED時代發(fā)生了較大的變化,，LCD時代日本最為領先,，其次是韓國和臺灣，中國大陸到2000年之后才形成產業(yè)化,。OLED時代,，產業(yè)格局完全不同，日本已經落在后面,，東芝,、索尼等大企業(yè)因主業(yè)不濟投入不足，而三星LG在政府的大力支持下非常領先,，中國大陸的OLED產業(yè)僅排在韓國之后,，比當時介入LCD時要好很多。
中國起步之初,，維信諾和清華大學走在最前面,，參與全球標準定制。全球除了三星一騎絕塵外,，其他企業(yè)都不能說自己在行業(yè)內具有絕對領先地位,，這就給國內面板產業(yè)帶來了難得的發(fā)展機遇。只有面板產業(yè)做起來,，上游產業(yè)才能帶動起來,，面板產業(yè)的帶動對于上游產業(yè)的發(fā)展是一個機遇。國內在面板上,，PMOLED和AMOLED都有發(fā)展,，目前幾乎在面板層面都國產化了；在設備的合作上,，國內企業(yè)也都在做,，未來有望形成固定的合作模式和趨勢。
整個產業(yè)領域里,，國外有跑得最快的三星,，其他企業(yè)也紛紛跟進，目前國內廠商投資的力度不斷升溫,，這就使得行業(yè)的發(fā)展進入一個良性的循環(huán),。中國大陸的產線情況，國顯和和輝只做OLED,，其他包括天馬,、信利和京東方等是OLED和LCD都做,。OLED的產線投資額非常巨大，京東方這條線總投資額達到400多億,，天馬在武漢的產線要120億,，并且之后肯定要追加投資。
但有些人也會問,，是不是原有LCD生產企業(yè)花點錢,，挖一個團隊再建一條產線就可以切入OLED行業(yè)？事實上不是這樣的,，AMOLED的生產必須要公司在研發(fā)上有多年的積淀,。首先，從工藝上來看AMOLED和LCD的背板要求有著較大的區(qū)別：LCD的背板僅作為電壓型器件,，AMOLED背板要提供驅動型電流,，因此AMOLED對面板的均一性和可靠性要求更高，因此生產工藝要求也更高,；其次,，AMOLED晶體管的集成度要高很多。此外,，除了TFT端的工藝之外,，AMOLED的技術門檻更集中在OLED端。所有不良品中,，66%來自于OLED端,，這一塊從材料到工藝都要完全匹配，且非常不標準化,。三星在做AMOLED前，是做了7年的PMOLED量產才達到今天的水平,。
產業(yè)鏈上相關產品（有機材料等）的國產化
從產業(yè)鏈來看AMOLED的主材,，包括玻璃、靶材,、化學品,、氣體，在這一塊已經有很多國內的廠商在提供配套,，但有些技術難題的突破還需要面板廠商和材料廠商的通力配合,，但我們認為這一塊技術上的解決只是時間上的問題。從我們對PMOLED的經驗來看,，國產化的突破也并不是那么難,，但是需要一個過程。原材料這一塊未來是一個方向,。
從設備來看,，這一塊還是一個難點,。由于過去OLED行業(yè)70%的投資用在設備上，設備投資占比巨大,。面板產業(yè)的發(fā)展對于上游的帶動也是很明顯的,，此前我們的機制不太好，搞設備的就自己搞設備,，搞面板的就自己搞面板,。今后只有設備廠商和面板廠商的通力配合，設備行業(yè)里才可能出現(xiàn)技術突破,。這一塊國家產業(yè)扶持政策也有變化,，此前是單獨扶持，最近已經改成國家把設備和面板廠商拉到一起做課題,。我們認為,，在未來設備和面板廠商相互帶動的氣氛下，行業(yè)整體一定會有一個比較大的突破,。
四,、熱點聚焦
1.國內AMOLED生產線和三星的差距在哪里？
由于良率達不到三星的水平因此成本顯著高于三星,，目前三星的良率已經在90%以上,，而國內只有60%多的良率，國顯近期內目標是80%的良率,。
2.是否目前國內企業(yè)買AMOLED只能買三星的產品,？
對于AMOLED而言是如此。此前,，華為和聯(lián)想和三星都合作過,，聯(lián)想的樂Phone和華為的幾款機型內都采用過三星的AMOLED，但三星為了供給自身機型,，斷供次數(shù)比較多,。一段時間之后聯(lián)想和華為后來都未能拿到貨。目前,，三星AMOLED顯示屏85%都是供自有品牌使用,，外銷到其他企業(yè)的只有15%左右。從去年下半年鑒于智能手機市場發(fā)展速度的放緩,，開始逐步加大對外放貨的力度,。
現(xiàn)在像華為這樣的企業(yè)要向三星采購AMOLED產品，需要在事前跟他們簽好以確保供應量,，同時也在到處找第二,、第三供應商。
3.三星產能的提升未來是否會對國內企業(yè)的市場份額形成擠壓,？
AMOLED在未來幾年一定是一個供不應求的賣方市場,。三星近年新增90K產能,，基本用在蘋果一家就差不多了，未來整個市場需求會增長得非?？?，因此三星不會擠壓國內市場，而是作為領頭羊帶著整個AMOLED市場往前走,。