隨著本月17日“寬帶中國”戰(zhàn)略及實(shí)施方案的正式發(fā)布,，概念板塊及上市公司聞風(fēng)而動,。由于政策落實(shí)尚需時日，相關(guān)企業(yè)雖能分羹,，但究竟能提升多大的利潤空間目前難以預(yù)估,。
中投顧問高級研究員賀在華對記者說,，“寬帶中國”戰(zhàn)略實(shí)施的第一個步驟就是加強(qiáng)光纖網(wǎng)絡(luò)和3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè),，這將會直接利好設(shè)備,、配件行業(yè)。從線纜的鋪設(shè)（包括廣電網(wǎng),、寬帶網(wǎng)）,、基站的建設(shè)到終端接入設(shè)備，第一階段帶來的市場規(guī)?？赡芫瓦_(dá)到數(shù)千億,，如果擴(kuò)張到配套的零部件產(chǎn)業(yè)，市場規(guī)模將會更大,。
多家市場機(jī)構(gòu)此前估算,，“寬帶中國”戰(zhàn)略實(shí)施后，到2015年寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)投資1.6萬億元,，其中寬帶接入網(wǎng)投資5700億元,。另外，每一元寬帶基礎(chǔ)設(shè)施的直接投資,，將會拉動3到4元的相關(guān)行業(yè)投入,。
“寬帶中國”戰(zhàn)略及實(shí)施方案顯示，2013年底之前為全面提速階段,，重點(diǎn)加強(qiáng)光纖網(wǎng)絡(luò)和3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè),，提高寬帶網(wǎng)絡(luò)接入速率，改善和提升用戶上網(wǎng)體驗(yàn),。這無疑會刺激光模塊,、光無源器件等領(lǐng)域的訂單上漲，相關(guān)企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能的利用率將會提高,，并且還可能會做出新增產(chǎn)能的決策,。
中金公司研究部認(rèn)為，烽火通信,、光迅科技,、亨通光電、中天科技,、日海通訊等都是“寬帶中國”戰(zhàn)略實(shí)施前期的受益標(biāo)的,。
以國內(nèi)最大的光器件廠商光迅科技為例，目前在無源器件的市場份額已經(jīng)達(dá)到全球第四的位置,。一旦在“寬帶中國”戰(zhàn)略的刺激下,，運(yùn)營商端出采購清單，此類設(shè)備商就有望獲益,。
不過,，從此前的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，光迅科技只能算是“業(yè)績平平”,。
由于電信,、聯(lián)通一季度沒有進(jìn)行接入設(shè)備招標(biāo),，而中移動傳輸設(shè)備招標(biāo)二季度才開始。因此,，光迅科技一季度收入增長較少,，無源光器件業(yè)務(wù)收入甚至仍然在下滑。但由于該公司在一季度集中確認(rèn)了財(cái)政部創(chuàng)新資金補(bǔ)貼款,，使得營業(yè)外收入同比2012年一季度增長了2743.42%,，凈利也同比增長127.35%，但扣除補(bǔ)貼影響,，凈利潤是小幅度下滑的,。
賀在華稱，從一季度的情況看,，光迅科技存貨水平依然處于高位,，投放新生產(chǎn)線的概率較低，利潤空間將會維持現(xiàn)有水平,，甚至隨著行業(yè)投產(chǎn)積極性提高,，還可能會有一定下降。
另一位機(jī)構(gòu)人士對記者稱,，國內(nèi)器件行業(yè)整體尚未擺脫殺價業(yè)務(wù)模式,。由于在高端器件領(lǐng)域遲遲未能突破，目前國內(nèi)器件廠商仍以傳統(tǒng)產(chǎn)品為主,，主要依靠價格競爭,。對光迅科技來說，“寬帶中國”戰(zhàn)略短期或許只能對其股價有一定助推,，要涉及到公司基本面的改善,，還得取決于并購WTD（武漢電信器件有限公司）所帶來的協(xié)同效應(yīng)。
此外,，對于運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)和終端產(chǎn)品制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)中興通訊來說,，更有可能直接受益于三大運(yùn)營商的設(shè)備招標(biāo)。
華泰證券研報(bào)顯示,，中國電信超過40億元的CDMA網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容以及中國聯(lián)通近70億元的WCDMA集采項(xiàng)目如期在上半年結(jié)項(xiàng),，中國移動超過200億元的TD-LTE主設(shè)備招標(biāo)結(jié)果預(yù)計(jì)本月落定。
“對中興通訊來說,，上馬新的產(chǎn)能是必然結(jié)果,。”賀在華說，不過,，也正是因?yàn)辇嫶蟮囊?guī)模,，利潤空間不會有很大的變動，主要影響在于營收規(guī)模。
今年上半年,，因國內(nèi)電訊設(shè)備銷售下滑,，且國內(nèi)外手機(jī)、數(shù)據(jù)卡收入下降,，中興通訊業(yè)績快報(bào)顯示，營收為人民幣377億元,，較上年同期下降11.6%,。不過，該公司表示,，隨著主要電信運(yùn)營商加大4G網(wǎng)絡(luò)投資,，預(yù)計(jì)今年晚些時候商業(yè)環(huán)境將有所改善。
就在前不久,，中興通訊瞄準(zhǔn)400G平臺產(chǎn)品路由器的重要時間窗,，推出1Tbit/s lot平臺路由器系列產(chǎn)品，助力建設(shè)骨干和城域網(wǎng)大帶寬高速公路,。
招商證券研報(bào)中表示,，下半年隨LTE建設(shè)展開投資將加速，如PON,、PTN等產(chǎn)品毛利率明顯提升,，景氣度提升和內(nèi)控改善，中興通訊未來實(shí)際經(jīng)營情況將高于預(yù)期,。
與此同時,，國內(nèi)另一家設(shè)備龍頭華為也在此領(lǐng)域磨刀霍霍。截至2013年7月,，華為已助力全球運(yùn)營商建設(shè)100個100G商用波分網(wǎng)絡(luò),，總長逾16萬公里，相當(dāng)于4倍于地球周長,。
不過,，一位運(yùn)營商人士對記者說，寬帶的改造和鋪設(shè)投入非常高,，每年運(yùn)營維護(hù)成本也相當(dāng)大,，加上投資收回周期長。這可能導(dǎo)致運(yùn)營商在設(shè)備招標(biāo)過程中,，壓低競價,，將壓力轉(zhuǎn)嫁給設(shè)備商，因此,，設(shè)備商究竟能有多少利潤回報(bào)目前尚難預(yù)估,。
盡管如此，相關(guān)概念股在二級市場上已開始遭爆炒。8月19日,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，特發(fā)信息、武漢凡谷,、初靈信息,、三元達(dá)、通鼎光電,、星網(wǎng)銳捷,、中興通訊、奧維通信等8只寬帶提速概念股紛紛漲停,，由于機(jī)構(gòu)和游資的強(qiáng)力介入,，中興通訊、特發(fā)信息,、星網(wǎng)銳捷,、初靈信息當(dāng)日還登上龍虎榜。白海通訊,、網(wǎng)宿科技,、中天科技、烽火科技四股漲幅超8%,。
賀在華對記者說,，從短期來看，方案的發(fā)布勢必會引發(fā)投資者高度熱情,，從而極大地推高相應(yīng)企業(yè)的股價,。但是戰(zhàn)略的實(shí)施需要較長時間才能對公司業(yè)績形成實(shí)質(zhì)性利好，并且隨著市場熱情的釋放,，很可能會加劇行業(yè)競爭,；另外，二級市場波動幅度較大,，往往會在短時間內(nèi)做出過激的反應(yīng),。要真正對相關(guān)上市公司業(yè)績形成助力尚需時日。