自2012年第二季度，32”,、42”和40”等液晶面板價格開始上揚,。2012年面板供應較為吃緊，下半年面板出貨量較預期成長許多,，我們預測全年電視面板出貨量將達到2億2千8百萬片,，年成長率為8.6%。但是在2012年第一季度到第三季度期間,，全球液晶電視整機出貨量卻較去年同期下降了2%,。
我們預測2012年液晶電視出貨量將達到2億6百萬臺，僅比去年上升0.4%,。2012年面板出貨提高,，而整機出貨則呈現(xiàn)有限的增長，這顯示品牌商的整機和面板庫存都逐漸呈現(xiàn)過剩,，特別是接近年底的庫存,。
下圖為NPD DisplaySearch對2010-2012年液晶電視面板和整機的出貨量比較分析。2010年面板相較整機的出貨比率為115% (也就是面板出貨大于整機出貨15%) ,，2011年為102%,，2012年為111%。NPD DisplaySearch認為2012年電視面板出貨相對于整機出貨比率應為105-110%之間方為合理的庫存準備,。換言之,，即使是目前一些尺寸的面板仍呈現(xiàn)供給不足的情形，但在2012年的年底,，電視品牌商的庫存水平正逐步加高,。
圖一、全球液晶電視和面板出貨量對比分析
數(shù)據(jù)來源: Quarterly Global TV Shipment and Forecast Report and Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report
32寸為液晶電視面板主流尺寸,，也是在中國最熱門的尺寸,。2012年第三季度中國大陸的液晶電視銷售，32寸便占了41%,。單純就32寸而言,，2012年全年32寸面板相對于整機出貨比率為115%，與2010年面板供過于求時的117%相近,。自從中國政府推行節(jié)能補貼政策,，中國電視品牌商大幅增加32”面板和整機的庫存。同時，中國面板廠也全力集中于32”,。2012年32”占據(jù)了中國液晶面板廠出貨總量的90%,。
2012年第三季度中國液晶制造商32”面板出貨量為730萬片，并計劃于第四季度出貨840萬片,。相反地,，2012年第三季度中國品牌商32”電視出貨量為570萬臺，而第四季度的出貨量預測則為770萬臺,。換言之,，從2012年第三季度開始，32寸在中國大陸的面板較整機的出貨量高出至少10%,。盡管2012年下半年32”面板供應略微緊張,，但是出貨給中國電視品牌商的32”面板量仍將高于實際需求。這里面最大的推手為補貼政策促使中國電視品牌商對32”面板需求量大量提高,，也造成相當?shù)念A期心理備貨效應,。另一方面也使得中國大陸市場32寸液晶面板供應過剩疑慮逐漸出現(xiàn)。
圖二,、中國電視品牌商32”液晶電視出貨量和中國面板制造商32”液晶面板出貨
Source: Quarterly Global TV Shipment and Forecast Reportand Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report
盡管2012年10月中國電視銷售黃金周已經(jīng)過去,，因為黃金周終端市場銷售狀況極佳，中國液晶面板廠商仍然開足馬力繼續(xù)批量生產(chǎn)包括32”在內(nèi)的面板,。今年第三季度以來產(chǎn)線利用率將一直處于高位,，預估到2013年1月中國新年銷售旺季，面板生產(chǎn)策略將不會有所調(diào)整,，因為國家節(jié)能補貼政策將一直持續(xù)到2013年5月底,。然而，我們預測中國電視品牌商和面板廠商勢必將于農(nóng)歷春節(jié)銷售旺季后開始調(diào)整32”面板庫存,，并將一直持續(xù)到2013年第二季度,。
在調(diào)整生產(chǎn)的同時，擁有8代線的中國面板制造商極有可能為分散集中于32”的風險而增加更大尺寸面板的生產(chǎn),。在減少了32”面板的生產(chǎn)后,，面板制造商將增加生產(chǎn)46”和55”面板。8代線可生產(chǎn)18片32”面板,，而46”和55”則分別是8片和6片,。盡管中國大陸面板廠調(diào)整8代線的生產(chǎn)是不可避免的，46”和55”面板生產(chǎn)的增加卻不太可能直接快速的拉動需求,，因為電視客戶的認證需要相當時間后方能采用中國大陸面板廠的46”以及55”,。
NPD DisplaySearch認為，隨著中國大陸市場32寸液晶面板供應過剩疑慮出現(xiàn),，在2013年第一季度中國春節(jié)過后到2013年第二季度期間,，液晶面板供需平衡將會開始出現(xiàn)新一波的調(diào)整,。雖然在面板產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、液晶電視尺寸別需求逐步多樣化以及面板廠商調(diào)低產(chǎn)能利用率的情形之下,，不至于有面板價格大幅下降的憂慮,，但過去持續(xù)三個季度的面板價格持續(xù)上升的趨勢將會因為面板訂單的下修與電視品牌廠商的庫存調(diào)整而修正，而電視面板價格也將在第一季度中國春節(jié)過后到2013年第二季度期間進行溫和且緩步的下降,。然而,，淡季調(diào)整過后,，由于產(chǎn)能的制約以及面板廠生產(chǎn)尺寸策略的變化,，以及旺季的備貨效應，我們也預測庫存調(diào)整過后2013年下半年的供應將比2012年更為緊張,，電視面板價格將于2013年第三季度再度上漲,。