導(dǎo)語：英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》網(wǎng)站今天刊文稱,，摩托羅拉移動(dòng)近期公布了去年第四季度財(cái)報(bào),。財(cái)報(bào)表明，在谷歌收購摩托羅拉移動(dòng)之后，該公司無法給谷歌帶來120億美元的價(jià)值。那么谷歌如何通過這筆交易獲得回報(bào)？
以下為文章全文：
谷歌(微博)正致力于完成以125億美元收購摩托羅拉(微博)移動(dòng)的交易,。這是否是一筆好交易？在摩托羅拉移動(dòng)發(fā)布去年第四季度財(cái)報(bào)之后,，外界可以更好地做出判斷,。單純從財(cái)務(wù)角度來看，答案明顯是否定的,。收購摩托羅拉移動(dòng)將嚴(yán)重拖累谷歌的盈利能力,，可能使谷歌的每股收益下降1/3。這筆收購無法推動(dòng)谷歌的利潤(rùn)增長(zhǎng),，反而有可能導(dǎo)致谷歌的利潤(rùn)下降,。
被谷歌收購也無益于摩托羅拉移動(dòng)的盈利能力，除非摩托羅拉移動(dòng)啟用“谷歌”作為手機(jī)品牌,。不過這可能也無法帶來幫助,。例如，在2009年10月首款重量級(jí)Android手機(jī)摩托羅拉Droid面市之后,，摩托羅拉的移動(dòng)業(yè)務(wù)每季度都虧損近2億美元,。
此外谷歌曾多次表示，將使摩托羅拉移動(dòng)獨(dú)立運(yùn)營(yíng),，而不是將該公司整合到谷歌之中,。
嚇阻蘋果微軟(微博)
當(dāng)然，外界都知道谷歌收購摩托羅拉移動(dòng)的原因：谷歌希望獲得摩托羅拉移動(dòng)的專利組合,，從而在與蘋果和微軟等公司的專利權(quán)糾紛中保護(hù)Android系統(tǒng),。
去年10月，谷歌Android業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人安迪·魯賓(Andy Rubin)曾公開表示,，收購摩托羅拉移動(dòng)的一部分原因就在于專利,。他表示：“我專注于取悅消費(fèi)者，但有其他公司希望阻止我們開展業(yè)務(wù),。”
這是一個(gè)有趣的說法,，因?yàn)橛锌赡芡{Android的只有蘋果和微軟。微軟希望從手機(jī)廠商處按手機(jī)銷量獲得專利授權(quán)費(fèi),，而并非希望阻止手機(jī)廠商生產(chǎn)Android手機(jī),。
盡管蘋果起訴了HTC(微博)、三星(微博)電子和摩托羅拉移動(dòng),，但蘋果也不希望阻止這些廠商銷售Android手機(jī),。蘋果目前僅成功在澳大利亞和歐洲一些國(guó)家禁售三星Galaxy Tab平板電腦。而盡管美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)(ITC)在專利權(quán)糾紛中做出了不利于HTC的裁決，但HTC仍在美國(guó)銷售手機(jī),。ITC將于今年做出最終裁決,。三星電子目前仍在銷售Android手機(jī),，而銷量還在不斷增長(zhǎng),。對(duì)于這些手機(jī)廠商而言，即使產(chǎn)品被認(rèn)定存在專利侵權(quán),，它們也可以很快做出調(diào)整,，規(guī)避相關(guān)專利。
因此,，谷歌從摩托羅拉移動(dòng)獲得的專利有何用途,？一個(gè)可能性是，谷歌將利用這些專利嚇阻蘋果,，從而避免遭遇專利權(quán)糾紛,。摩托羅拉移動(dòng)持有與802.11標(biāo)準(zhǔn)，以及AVC/H.264相關(guān)的專利,，這些專利被用在WiFi和視頻編碼等基本功能之中,，而蘋果毫無疑問也使用這些專利。
獨(dú)立博客作者弗洛里安·穆勒(Florian Muller)指出,，摩托羅拉移動(dòng)目前在這一方面的做法非常激進(jìn),。該公司因此在美國(guó)遭到蘋果的起訴，稱摩托羅拉移動(dòng)違反了專利授權(quán)中的“公平合理非歧視性”義務(wù),。
迫亞馬遜(微博)改變
此外,，收購摩托羅拉移動(dòng)的專利將使谷歌能夠更好地控制Android系統(tǒng)。在未來向手機(jī)廠商提供Android授權(quán)時(shí),，谷歌可以捆綁專利授權(quán),，這將幫助手機(jī)廠商應(yīng)對(duì)專利權(quán)訴訟。微軟目前在Windows Phone系統(tǒng)中采用類似的做法,。
與此同時(shí),，非官方的Android系統(tǒng)版本可能無法獲得這些專利授權(quán)。谷歌將僅僅向經(jīng)過認(rèn)證的手機(jī)廠商提供專利授權(quán),，并將其他廠商,，例如亞馬遜，排除在外,。
谷歌是否有可能直接銷售Android手機(jī),？換句話說，如果不考慮專利,，收購摩托羅拉移動(dòng)是否是一筆好投資,？情況并非如此。2011年的每個(gè)季度，摩托羅拉移動(dòng)都出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)虧損和凈虧損,，而該公司的手機(jī)業(yè)務(wù),，包括功能型手機(jī)和智能手機(jī)在內(nèi)，去年虧損了2.85億美元,。
自2001年年中以來,，谷歌就沒有再出現(xiàn)過季度虧損。實(shí)際上,，如果摩托羅拉移動(dòng)于2011年成為谷歌的一部分,，那么谷歌的凈利潤(rùn)將明顯下降，而整體利潤(rùn)將從營(yíng)收的近27%下降至不到20%,。這樣的利潤(rùn)率滑坡將會(huì)引來華爾街的不滿,。
由于去年第四季度業(yè)績(jī)未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，谷歌股價(jià)近期已經(jīng)出現(xiàn)大跌,。谷歌的搜索廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩,，而移動(dòng)廣告的盈利能力尚未達(dá)到桌面搜索廣告的水平。
收購摩托羅拉移動(dòng)之后,，谷歌的合并后營(yíng)收將比目前高不到1/3,。不過對(duì)谷歌來說，摩托羅拉移動(dòng)更像是拖累,，而非助力,。即使考慮到摩托羅拉移動(dòng)持有的30億美元現(xiàn)金，谷歌完成這筆交易也需要花費(fèi)90億美元,。谷歌如何獲得投資回報(bào),？或至少不在這筆投資中虧本？
手機(jī)業(yè)務(wù)前景暗淡
達(dá)到這一目標(biāo)的途徑并不在于手機(jī)業(yè)務(wù),。摩托羅拉移動(dòng)的智能手機(jī)業(yè)務(wù)曾快速增長(zhǎng),，智能手機(jī)出貨量從2009年第四季度的200萬部上升至2010年第四季度的490萬部，該階段的增長(zhǎng)率高于市場(chǎng)平均水平,。
不過這一增長(zhǎng)正在放緩,。2010年，摩托羅拉移動(dòng)的智能手機(jī)出貨量為1370萬部,，而2011年為1860萬部,，同比增長(zhǎng)率僅為36%，其中大部分增長(zhǎng)來自北美,。摩托羅拉移動(dòng)智能手機(jī)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)率已經(jīng)落后于市場(chǎng)平均水平,，而該公司出售的手機(jī)中一半仍為功能型手機(jī)，這一業(yè)務(wù)目前受到中國(guó)廉價(jià)手機(jī)廠商的沖擊,。
摩托羅拉移動(dòng)推出的Xoom平板電腦也沒有獲得市場(chǎng)的熱烈回應(yīng),。在推出的1年時(shí)間中,，該平板電腦的出貨量仍不到100萬臺(tái)，其中包括去年第四季度的20萬臺(tái),。根據(jù)Strategy Analytics的數(shù)據(jù),，去年第四季度Android平板電腦的銷量為1050萬部，其中經(jīng)過“谷歌認(rèn)證”的約為600萬部,。因此,，摩托羅拉移動(dòng)在“谷歌認(rèn)證”Android平板電腦市場(chǎng)的份額僅約為3%，在Android平板電腦市場(chǎng)的份額為2%,，在整個(gè)平板電腦市場(chǎng)的份額僅為0.7%,。
摩托羅拉移動(dòng)真正具有盈利能力的業(yè)務(wù)為家用設(shè)備業(yè)務(wù),，其產(chǎn)品包括機(jī)頂盒等,。去年，這一業(yè)務(wù)的營(yíng)收約為9億美元,，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了盈利,，但利潤(rùn)總額僅約為6000萬美元。不過無論如何,，這仍然好于嚴(yán)重虧損的手機(jī)業(yè)務(wù),，后者在過去9個(gè)季度中只有2個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了盈利。即使如此,，摩托羅拉移動(dòng)家用設(shè)備業(yè)務(wù)75年的利潤(rùn)才相當(dāng)于谷歌收購摩托羅拉移動(dòng)的成本,。
因此，僅從財(cái)務(wù)角度來看,，谷歌收購摩托羅拉移動(dòng)沒有太大意義,。鑒于這一情況，谷歌可能會(huì)積極利用摩托羅拉移動(dòng)的專利,。穆勒認(rèn)為,，谷歌可能會(huì)利用這些專利迫使亞馬遜等對(duì)Android系統(tǒng)進(jìn)行訂制的公司就范，使它們轉(zhuǎn)而使用經(jīng)過谷歌認(rèn)證的服務(wù),，例如以YouTube取代亞馬遜的視頻服務(wù),。
這是可能性之一，而還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，谷歌將會(huì)封閉Android,，并按手機(jī)銷量向手機(jī)廠商收取專利授權(quán)費(fèi)。不過這種情況不太可能發(fā)生,，因?yàn)楣雀璧臉I(yè)務(wù)模式是盡力使各種服務(wù)的成本降至0,，同時(shí)通過廣告銷售來獲得收入。
那么,，當(dāng)谷歌收購摩托羅拉移動(dòng)的交易完成后,，情況將會(huì)怎樣,？如果谷歌保持摩托羅拉移動(dòng)的手機(jī)業(yè)務(wù)獨(dú)立，那么摩托羅拉移動(dòng)的Android手機(jī)將會(huì)在Android手機(jī)的“海洋”中平平無奇,。而如果摩托羅拉移動(dòng)以谷歌品牌推出手機(jī),，那么其他Android廠商將會(huì)不滿。
因此最可能的情況是,，谷歌將積極利用摩托羅拉移動(dòng)的專利,。如果Android業(yè)務(wù)需要保護(hù)的價(jià)值高達(dá)90億美元，那么谷歌可能會(huì)很快向外界展示這一點(diǎn),。(邱越)